大越期货碳酸锂期货早报

碳酸锂期货早报 证券代码：839979 投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 2024年10月23日 1.基本面： 供应端来看，据SMM统计，9月产量为57520吨，环比减少6.21%，除回收略有增加外，其余来源均有下降，其中尤以云母降幅明显；10月排产幅度预计约增加1%-2%。9月进口碳酸锂16265吨，环比减少8%；10月供需态势依然以供强需弱为主，但供需格局持续改善；短期内供给未见下降，市场担忧供给持续过剩。 需求端来看，下游三元和铁锂总体需求排产或有增加，但整体依然处于弱势。据乘联会统计，8月纯电车产量60.3万辆，环比增加15.9%，同比增加11.1%；混动产量44.8万辆，环比增加8.7%，同比增加79.6%；纯电零售58.3万辆，环比增加20.8%，同比增加18.5%；混动零售44.4万辆，环比增加12.2%，同比增加96.9%；纯电批发59.2万辆，环比增加17.3%，同比增加6.6%，混动批发46万辆，环比增加4.5%，同比增加89.4%；7月新能源乘用车出口9.9万辆，同比增长23.7%，环比增长7.6%；混动产销售增幅依然明显高于纯电，但纯电总量依然大于混动；批发零售差值有所减少，显示库存压力或有持续缓解；某下游材料厂发生事故，对需求有一定负面影响。 成本上看，矿石端成本外购锂辉石/锂云母企业利润持续处于亏损，并有进一步下调可能；盐湖提锂端依然可以盈利。偏空。 2.基差：10月22日，电池碳酸锂现货价73350元/吨，01合约基差-400元/吨，现货贴水期货。中性。 3.库存：冶炼厂库存50595吨，环比增加3.54%，下游库存30123吨，环比减少0.22%，其他库存37983吨，环比减少8.48%；上游库存有所累库，下游库存去化明显，贸易商库存去化幅度较大，总体库存仍持续减少。偏空。 4.盘面：MA20向下，01合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：主力持仓净空，空减。偏空。 6.预期：供给侧9月产量有所下滑，预计10月排产或有所上调，市场担忧供给持续过剩，关注供给端扰动；下游需求略有起色，8月新能源汽车产销均有较大增幅，对盘面有所支撑；6%品位锂辉石CIF价有所回落，现货价格或已触底；宏观政策吸收较快，盘面或将回归供强需弱的 利多：厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比有所下行，锂辉石进口量有所下滑。利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限；动力电池端接货意愿不足。 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。 碳酸锂行情概览 表1.昨日行情概览 盘面价格及基差 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 上游价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 期货收盘价 0173750 0274050 0374500 0477300 0577700 0677900 0778400 0880250 72450 72600 73200 76100 76600 77000 77250 79000 1300 1450 1300 1200 1100 900 1150 1250 1.79% 2.00% 1.78% 1.58% 1.44% 1.17% 1.49% 1.58% 锂矿 磷酸铁 六氟磷酸锂碳酸锂 氢氧化锂 锂盐价差 锂辉石（6%）(美元/吨） 锂云母精矿（2%-2.5%）（元/吨） 无水（元/吨）99.5%（元/吨） 电池级碳酸锂（元/吨） 工业级碳酸锂（元/吨）微粉氢氧化锂（元/吨）粗颗粒氢氧化锂（元/吨） （电-工）碳酸锂（元/吨） （电）碳酸锂氢氧化锂（元/吨） 746 1457.5 10430 54000 73350 69200 75800 67500 4150 5850 751 1457.5 10430 54000 73500 69350 75800 68000 4150 5500 -5 0 0 0 -150 -150 0 -500 0 350 -0.67% 0.00% 0.00% 0.00% -0.20% -0.22% 0.00% -0.74% 0.00% 6.36% 0980300 78900 1400 1.77% 正极材料及锂电池价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 基差 注册仓单 1080350 1170100 1273400 01-400 02-700 03-1150 04-3950 05-4350 06-4550 07-5050 08-6900 09-6950 10-7000 113250 12-50 手43052 79850 69000 72150 1050 900 300 -2600 -3100 -3500 -3750 -5500 -5400 -6350 4500 1350 43439 500 1100 1250 -1450 -1600 -1450 -1350 -1250 -1050 -1300 -1400 -1550 -650 -1250 -1400 -387 0.63% 1.59% 1.73% -138.10% -177.78% -483.33% 51.92% 40.32% 30.00% 34.67% 25.45% 28.70% 10.24% -27.78% -103.70% -0.89% 三元前驱体 三元材料 磷酸铁锂 锂离子电池 523多晶消费型（元/吨） 523单晶动力型（元/吨） 622多晶消费型（元/吨） 811多晶动力型（元/吨） 523多晶消费型（元/吨） 622多晶消费型（元/吨） 811型多晶动力型（元/吨） 动力型（元/吨）高端动力型（元/吨）低端储能型（元/吨）中高端储能型（元/吨）高端储能型（元/吨） 523圆柱高端动力型（元/Wh） 523圆柱数码型（元/Wh） 523圆柱小动力型（元/Wh） 523方块动力型(元/Wh) 523软包动力型(元/Wh)磷酸铁锂方形动力型（元/Wh）磷酸铁锂方形小动力型（元/Wh）磷酸铁锂储能型（元/Wh） 64280 65600 81415 63330 97250 110400 142950 32550 37000 29000 32250 36650 5.4 4.55 4.75 0.47 0.5 0.42 0.39 0.44 64480 65800 81815 63480 97850 111100 143850 32600 37000 29000 32300 36650 5.4 4.55 4.75 0.47 0.5 0.42 0.39 0.44 -200 -200 -400 -150 -600 -700 -900 -50 0 0 -50 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -0.31% -0.30% -0.49% -0.24% -0.61% -0.63% -0.63% -0.15% 0.00% 0.00% -0.15% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%4 碳酸锂行情概览 表2.供需数据概览 供给侧数据需求端数据 类别 碳酸锂 指标 周度开工率(%） 日度锂辉石生产成本（元/吨）月度锂辉石加工成本（元/吨）日度锂辉石生产利润（元/吨）日度锂云母生产成本（元/吨）月度锂云母加工成本（元/吨）日度锂云母生产利润（元/吨）周度总库存（吨） 冶炼厂库存下游库存其他库存 现值 61.64 73527 25938 -1378 75600 41916 -6499 118701 50595 30123 37983 前值 63 74034 26875 -1737 75551 41933 -6302 120556 48864 30189 41503 涨跌 -1.36 -507 -937 359 49 -17 -197 -1855 1731 -66 -3520 涨跌幅 -2.16% -0.68% -3.49% -20.67% 0.06% -0.04% 3.13% -1.54% 3.54% -0.22% -8.48% 类别磷酸铁 磷酸铁锂 三元前驱体 指标月度开工率（%）月度产量（吨） 月度开工率（%）月度产量（吨）月度出口（千克）周度库存（吨）月度开工率（%）月度产量（吨） 333 523 622 现值 58 194900 62 251260 538374 64795 59.23 68887 92 15075 24495 前值 58 196500 63 251340 261979 60785 59.23 72542 100 16350 25020 涨跌 0 -1600 -1 -80 276395 4010 0 -3655 -8 -1275 -525 涨跌幅 0.00% -0.81% -1.59% -0.03% 105.50% 6.60% 0.00% -5.04% -8.00% -7.80% -2.10% 月度总产量（吨） 月度锂精矿进口量（吨） 锂精矿锂云母盐湖回收 57520 28150 11370 12240 5760 377144 61330 29100 14580 12870 4780 490389 -3810 -950 -3210 -630 980 -113245 -6.21% -3.26% -22.02% -4.90% 20.50% -23.09% 供需平衡 月度开工率（%）月度产量（吨） 811 NCA 333 23395 5830 -2560 47.72 55230 170 24970 6102 -3147 47.72 57300 170 -1575 -272 587 0 -2070 0 -6.31% -4.46% -18.65% 0.00% -3.61% 0.00% 澳大利亚进口量月度碳酸锂进口量（吨） 智利进口量 月度净进口量(吨）供需平衡（万吨）周度开工率（%） 208114 16264.69 13927.18 16098.82 -11159 51 282856 17684.76 12920.30 17449.74 4548 55 -74742 -1420.07 1006.88 -1350.92 -15707.00 -4 -26.42% -8.03% 7.79% -7.74% -345.36% -7.27% 三元材料 周度库存（吨） 月度动力电池总装车量(GWh) 523 622 811 NCA 12600 18295 20395 650 14156 54500 13490 18605 21065 600 14520 47200 -890 -310 -670 50 -364 7300 -6.60% -1.67% -3.18% 8.33% -2.51% 15.47% 氢氧化锂 月度总产量（吨） 月度净出口量（吨）供需平衡（万吨） 冶炼端苛化端 31080 29100 1980 11240.99 2713 31450 29300 2150 9888.83 2764 -370 -200 -170 1352.17 -51.00 -1.18% -0.68% -7.91% 13.67% -1.85% 电池装车量 新能源车 产量（辆）销量（万辆）出口（万辆）渗透率（%） 磷酸铁锂装车量三元电池装车量 13135 41311 1E+06 128.7 11.1 45.8 12130 35022 1E+06 110 11 44.8 1005 6289 216000 18.7 0.1 1 8.29% 17.96% 19.78% 17.00% 0.91% 2.23% 乘联会混动零售批发比乘联会纯电零售批发比经销商库存预警指数 经销商库存指数 0.92 0.89 54 1.16 0.97 0.98 56.2 1.5 -0.049 -0.0941 -2.2 -0.34 -5.07% -9.55% -3.91% -22.67%5 手LC期货主力合约走势 7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月