事件:公司发布公告,拟投资东鹏饮料集团昆明生产基地项目,注册设立昆明东鹏维他命饮料有限公司 ,注册资本1亿元。 昆明生产基地总投资10亿元,其中固定资产投资8亿元,拟选址用地位于昆明市滇中新区直管区,项目计划用地面积共约248亩。 项目自取得施工许可证之日起至完成竣工验收约24个月,项目完成竣工验收后6个月实现投产。东鹏饮料:拟建设昆明生产基地,全国生产布局加码【CT】 事件:公司发布公告,拟投资东鹏饮料集团昆明生产基地项目,注册设立昆明东鹏维他命饮料有限公司 ,注册资本1亿元。 昆明生产基地总投资10亿元,其中固定资产投资8亿元,拟选址用地位于昆明市滇中新区直管区,项目计划用地面积共约248亩。 项目自取得施工许可证之日起至完成竣工验收约24个月,项目完成竣工验收后6个月实现投产。因建设周期较长,预计短期内项目不会对公司经营业绩构成实质影响。 公司此前已构建全国十大生产基地,除天津基地外均已投入运营生产,#昆明生产基地的建设将在此基础上进一步完善全国布局,应对加速增长的销售需求,降低运输配货成本,支撑公司性价比产品战略,为公司多品类战略进行有力产能支持。 公司主业持续超预期,补水啦维持放量态势,#渠道反馈5月份收入增速35+%,其中补水啦销售环比略有提升。 公司持续维持高增速,一方面与公司渠道节奏前置有关,全国网点开拓及陈列冰冻卖力提升成效体现;另一方面,经过近几年全国化的持续推进和布局,公司品牌和渠道势能不断积聚,当前或正处于势能释放阶段。#通过年报和一季报的表现,我们认为:1)主业:加大渠道精耕,持续加大邮差和二批商的开拓和网点增长以及单点卖力的提升。2)全国化:西南和华北市场形成高增势能,继续加大省外市场培育;3)新品:制定以电解质饮料、茶饮料、预调制酒、即饮咖啡等为第二发展曲线的战略框架。 在四五月份行业整体普遍反馈需求较弱的情况下,公司仍保持超预期的高增态势,#也证明了公司在当前环境下的稀缺性,虽然估值较高,但增速仍可匹配,持续推荐! 预计公司2024-2026年实现营收144/182/226亿元,同比+28%/26%/24 %;归母净利润27/35/44亿元,同比+33%/28%/26%,对应PE32/25/20x,维持“买入”评级。