公司动态研究报告：2024Q1业绩高增，海外扩张奠定中长期成长空间

骏创科技（833533.BJ）在2024年第一季度实现了强劲的业绩增长，收入和净利润分别同比增长32.1%和33.1%至2.1亿元人民币和2600万元人民币。这一增长主要得益于新能源汽车行业的持续繁荣，尤其是公司作为T客户的一级供应商，在新能源汽车领域的配套产品需求增加。公司整体期间费用率下降至10.8%，其中管理费用增加的原因包括管理人员薪酬、折旧摊销、差旅费和商业保险等办公费用的增加；财务费用则减少了，这主要是由于汇率波动的影响。

公司通过深度配套T客户，不仅稳固了其成长空间，还通过设立美国子公司骏创北美和墨西哥分公司，加速了海外市场的扩张。骏创北美在2021年成立，两年内收入从880万元人民币增长至5341万元人民币，占总收入的比重从1.50%上升到7.64%。通过北美和墨西哥的业务布局，公司旨在进一步开拓北美市场，预计这将成为公司重要的增长点。

基于公司的稳健增长和海外扩张策略，预测骏创科技2024年至2026年的收入分别为9.8亿、13.0亿和16.3亿人民币，每股收益预计分别为1.18元、1.58元和1.98元。考虑到公司产能释放的潜力，报告给予“买入”评级。然而，报告也提到了一系列风险，包括下游行业景气度不及预期、研发进度滞后、核心大客户出货量不足、募投项目进展缓慢以及海外产能建设和业务拓展面临挑战。

财务数据显示，骏创科技的盈利能力较强，毛利稳定在27.1%左右，净利率维持在12%上下。尽管存在一些潜在风险，但公司通过优化成本控制和加强海外布局，展现出良好的增长潜力。报告建议投资者关注公司产能释放情况及其对业绩的正面影响。