原油燃料油日报：地缘风险再次升级，油价震荡偏强

地缘风险再次升级，油价震荡偏强 2024年6月25日星期二 通惠期货•研发产品系列 原油、燃料油日报 能源化工 通惠期货研发部 李英杰 从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442 liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 一、日度市场总结原油： 地缘风险推动隔夜原油在震荡中走强。内盘，6月24日SC主力合约收跌0.03%，报617.4元/桶；夜盘SC收于616.9元/桶。外盘，WTI收涨0.90美元/桶，报81.63美元/桶；Brent收涨0.77美元/桶，报86.01美元/桶。值得注意的是，中国的炼厂开工恢复速度仍然较慢，中国炼厂开工率处于历史性低位，内盘原油走势明显弱于外盘，以上迹象表明中国成品油端面临的消费疲弱压力超海外市场。 地缘层面，以色列总理表示以色列将很快结束在加沙的激烈战斗，下一步的军事行动将是把一些部队重新部署到北部地区，黎巴嫩与以色列关系进一步恶化，中东地缘政治冲突外溢风险提高，与此同时俄乌频繁互炸并且导致平民伤亡；当前俄乌、中东两个方向的地缘风险均再升级，驱动油价近期走强。基本面 来看，EIA最新月报下调了未来全球原油供应预期，做出这一调整是因为OPEC+产油国宣布计划从第四季度开始提高产量，而美国能源信息署原本预计该产油国将更早采取行动。在需求侧，EIA在其最新的短期能源报告中将2024年全球石油需求增长预测从之前的90万桶/日上调至110万桶/日，OPEC维持2024年全球石油需求相对强劲增长的预测，理由是下半年旅行和旅游业有望复苏。从而使得原油未来的供求关系预期趋紧，EIA再度给出供应缺口预期，并且预期缺口幅度相对较大。美国汽车协会（AAA）表示下个月初美国独立日假期期间，将有近7100万美国人外出旅行，创下历史新高，美国石油消费的增长也将有助于抵消对其他地区石油消费疲软的担忧。除此之外，今年异常的高温或导致中东国家将更多的油用于发电，意味着中东向世界市场出口的原油会减少，油品消费更强。 总体而言，EIA和OPEC均对全球需求持乐观态度，EIA的季度平衡表预期结构再度出现反转，转向供给短缺预期；市场对于原油正处于季节性旺季预期中，最新的EIA报告显示美国原油与成品油双双去库提振油价，成品油端消费边际性好转，油价震荡偏强，未来的高度将取决于消费旺季的强度。 燃料油： 6月24日，FU报收3507元/吨，LU报收4261元/吨，NYMEX燃油报收254.2 美分/加仑。 基本面来看，高硫方面，俄罗斯炼厂逐步复产，高硫供应或持续恢复，此前高硫的强势将随着俄罗斯炼厂的逐步复产而减弱。低硫方面，低硫市场短期供应仍然充足而终端消费相对平稳，基本面暂未有实质性利好。 燃料油跟随原油波动，高硫供应恢复在即，高低硫价差或有所走阔。 二、产业链价格监测原油： 数据指标 6月21日 6月24日 变化 涨跌幅 单位 期货 SC 617.6 617.4 -0.20 -0.03% 元/桶 WTI 80.59 81.75 1.16 1.44% 美元/桶 价格 Brent 84.18 85.19 1.01 1.20% 美元/桶 OPEC一揽子 86 -- -- -- 美元/桶 Brent 87.02 87.1 0.08 0.09% 美元/桶 现货 阿曼 84.78 84.55 -0.23 -0.27% 美元/桶 胜利 85.06 85.21 0.15 0.18% 美元/桶 价格 迪拜 84.78 84.55 -0.23 -0.27% 美元/桶 ESPO 79.95 79.87 -0.08 -0.10% 美元/桶 杜里 88.46 88.18 -0.28 -0.32% 美元/桶 价差 SC-Brent 0.87 -0.17 -1.04 -119.43% 美元/桶 SC-WTI 4.46 3.27 -1.19 -26.74% 美元/桶 Brent-WTI 3.59 3.44 -0.15 -4.18% 美元/桶 SC连-连3 11.10 11.60 0.50 4.50% 元/桶 美元指数 105.83 105.49 -0.34 -0.32% 其他 标普500 5464.62 5447.87 -16.75 -0.31% 资产 DAX指数 18163.52 18325.58 162.06 0.89% 人民币汇率 7.2613 7.2618 0.00 0.01% 数据指标 6月14日 6月21日 环比变化 涨跌幅单位 库存 美国商业原油库存 459652 457105 -2547 -0.55%千桶 库欣库存 33815 34122 307 0.91%千桶 美国战略储备库存 370526 370912 386 0.10%千桶 API库存 48173.5 48399.9 226.40 0.47%万桶 开工 山东地炼开工率 51.50 52.27 0.77 1.50%% 美国炼厂周度开工率 95.00 93.50 -1.50 -1.58%% 美国炼厂原油加工量 17,047 16,765 -282.00 -1.65%千桶/天 燃料油： 数据指标 6 月21日 6 月24日 变化 涨跌幅 单位 期货价格 FU 3532 3507 -25 -0.71% 元/吨 LU 4265 4261 -4 -0.09% 元/吨 NYMEX燃油 248.9 254.2 5.30 2.13% 美分/加仑 现货价格 IFO380:新加坡 451 451 0 0.00% 美元/吨 IFO380:鹿特丹 445 445 0 0.00% 美元/吨 MDO:新加坡 587 587 0 0.00% 美元/吨 MDO:鹿特丹 540 540 0 0.00% 美元/吨 MGO:新加坡 749 749 0 0.00% 美元/吨 船用180CST新加坡FOB 506.43 -- -- -- 美元/吨 船用380Cst新加坡FOB 500.44 -- -- -- 美元/吨 低硫0.5%新加坡FOB 596.88 -- -- -- 美元/吨 华东（高硫180） 5375 5375 0 0.00% 元/吨 纸货价格 高硫180：新加坡(近一月) 506.43 507.12 0.69 0.14% 美元/吨 高硫380：新加坡(近一月) 500.44 501.41 0.97 0.19% 美元/吨 华东港口 混调高硫180CST船提 5250 5250 0 0.00% 元/吨 俄罗斯M100到岸价 637.00 632.00 -5.00 -0.78% 美元/吨 价差 新加坡高低硫价差 85.96 -- -- -- 美元/吨 中国高低硫价差 747 763 16 2.14% 元/吨 LU-新加坡FOB(0.5%S) -2043 -- -- -- 元/吨 FU-新加坡380CST -2092 -- -- -- 元/吨 数据指标 上一期 最新 环比变化 涨跌幅 单位 Platts Platts(380CST) 515.8 510.92 -4.88 -0.95% 美元/吨 Platts(180CST) 516.91 512.31 -4.6 -0.89% 美元/吨 库存 新加坡 1916.3 2280.7 364.4 19.02% 万桶 美国馏分(<15ppm) 113958 111634 -2324 -2.04% 千桶 美国馏分(15ppm-500ppm) 2624 2697 73 2.78% 千桶 美国馏分(>500ppm) 6784 7310 526 7.75% 千桶 美国馏分DOE 123366 121640 -1726 -1.40% 千桶 美国含渣DOE 28740 28987 247 0.86% 千桶 三、产业动态及解读 （1）内盘价格 6月24日SC主力合约收跌0.03%，报617.4元/桶；夜盘SC收于616.9元 /桶。 （2）外盘价格 6月24日WTI收涨0.90美元/桶，报81.63美元/桶；Brent收涨0.77美 元/桶，报86.01美元/桶。 （3）供应 市场消息：沙特4月石油出口值同比下降4.2%。 玻利维亚公共工程部长蒙塔尼奥当地时间6月22日宣布，俄罗斯首次向玻 利维亚出口的5万吨柴油已运抵智利北部港口阿里卡，并将于近日通过陆路运输配送至玻利维亚各地。据悉，该批燃油由俄罗斯最主要石油生产企业之一的卢克石油公司调配运输，供应给玻利维亚国家石油公司。预计可满足玻利维亚国内至少10天的燃料需求。 从中国海油获悉，我国海上最大自营油田——绥中36-1油田累计生产原油 突破1亿吨，成为我国第一个生产原油超亿吨的海上油田。绥中36-1油田位于 渤海湾北部，于1993年投产，高峰年产原油超500万吨，累计探明石油地质储 量超3亿吨，目前拥有24座平台，日产原油超8900吨，是我国第一大原油生产基地渤海油田的主力油田。 消息人士周五称，厄瓜多尔国家石油公司宣布，由于暴雨袭击该国，一条关键管道和油井关闭，纳波重质原油出口运输遭遇不可抗力。周末的强降雨迫使三座水力发电厂关闭，一条由私营公司运营的重要重质原油管道暂停，重油生产井也被暂时关闭。本周暴雨过后，全国范围内的停电影响了住宅用户、医院和首都的地铁系统。政府把停电归咎于输电线路故障。厄瓜多尔私人运营的OCP管道周一决定关闭阀门，停止输送重质原油，作为预防措施，因为大雨加速了基础设施周围的侵蚀，OCP表示。消息人士补充说，作为不可抗力声明的一部分，厄瓜多尔石油公司通知客户，计划本周授予的两项招标将推迟到6月 底，以分配7月份交付的原油货物。厄瓜多尔国家石油公司没有具体说明，在特殊情况下取消定期货物的不可抗力将持续多久。该公司告诉客户，一旦管道重新启动，就会分配新的装载窗口，重新安排未完成的交付。这家国有企业没有立即回复置评请求。官方数据显示，在油井关闭后，厄瓜多尔石油公司的原油产量从周日的390121桶/天降至周三的约33.85万桶/天。 （4）需求 美国联邦运输安全管理局的数据显示上周日对航空旅客的安检达到299万人次，创下单日最高纪录。 乌克兰总统泽连斯基表示乌克兰袭击了30多家俄罗斯炼油厂、码头和油库。 随着利润率下降更多炼油厂关闭装置进行检修，中国上月炼油增速放缓至今年以来最低水平。政府周一公布的数据显示5月份中国加工了6,052万吨原 油，同比下降1.8%。这相当于每天1,431万桶，略低于4月，创12月以来最低。今年的整体加工量可能持平或出现20年来的首次下降，不包括受新冠疫情影响的2022年。 据路透计算，俄罗斯6月份的主要离线炼油能力比之前的计划提高了114%，达到410万吨，主要原因是Tuapse和Komsomoslk工厂上个月停工。5月份的闲置产能为380万吨。根据目前的计划，7月份的离线炼油能力将下降至180万吨，而这一计划很可能被上调。计算显示，俄罗斯1-6月的累计炼油 能力已达到2110万吨，高于2023年同期的1540万吨。 俄罗斯罗斯托夫州州长：俄罗斯罗斯托夫地区油罐遭无人机袭击后起火。 （5）库存 EIA报告显示，截止6月14日，美国商业原油库存、成品油库存均超预期去库。其中美国商业原油库存环比减少254.7万桶，预期-220万桶；俄克拉荷马州库欣库存增加30.7万桶；馏分油库存环比减少172.6万桶，预期+26.1万 桶；汽油库存环比减少228万桶，预期+62万桶；战略石油储备库存增加38.6万桶；截至6月14日当周美国精炼厂设备利用率为93.5%，预期95.1%；美国的原油出口增加了123万桶/日；净进口减少了248万桶/日；美国成品油出口 减少了94.1万桶/日，进口增加了37.8万桶/日。美国原油产量维持在1320.0 万桶/日不变；美国原油产量引伸需求为2061.79万桶/日，环比下降35.32万 桶/日；美国车用汽油总产量引伸需求为1039.51万桶/日，环比上升49.81万 桶/日；馏分燃油产量引伸需求为515.