传媒估值底部区间继续提示红利低估AI暑期档提示传媒板块底部修
#出版：稳健红利方向，看好板块回调后布局机会。 首推南方传媒（低估值+有股息有新业务弹性，股息率~4.3%），建议关注长江传媒（~5%）、中文传媒（~4.95%）、中南传媒（~4.95%）、时代出版、浙版传媒、山东出版、凤凰传# 传媒：估值底部区间，继续提示红利/低估&AI&暑期档提示传媒板块底部修复机会，继续看好1）出版&分众等红利方向；2）AI产业维持高景气度；3）影视暑期档催化。#出版：稳健红利方向，看好板块回调后布局机会。 首推南方传媒（低估值+有股息有新业务弹性，股息率~4.3%），建议关注长江传媒（~5%）、中文传媒（~4.95%）、中南传媒（~4.95%）、时代出版、浙版传媒、山东出版、凤凰传媒 、皖新传媒等。#分众：可攻可守顺周期红利标的。 当前PE-24E16x，基本已经完成宏观消费波动对收入利润端影响的定价，后续即使不进行宏观消费显著复苏的假设，7月巴黎夏季奥运会将开幕，有望带动Q3的收入业绩环比增长。 大比例分红下，股息率5%以上，形成向下的安全垫；估值处于21年以来格局改善后的估值区间低位 ，向上有望受益于潜在的刺激政策对PE的催化，并在实际复苏后形成EPS&PE的双击。#游戏：围绕低估绩优股的估值修复，推荐【神州泰岳】，看好Q2业绩释放；建议关注恺英网络、巨人。 #AI：AI视频产品更新迭代快，可用度高。 上周快手可灵更新图生视频（理解图像，合理运动）、视频续写（1次5秒延长，最长可达3分钟）、多比例功能；Luma更新视频延长功能；Runway发布新AI视频Gen-3。 继续看好AI视频产业侧的景气度加速，建议关注奥飞娱乐等。#影视：关注暑期档催化，当前《》（7/4）、《》（7/18，沈腾/马丽）、《》（8/9）等 陆续定档，后续仍有《》《》《》等待定档，积极关注后续进展，建议关注猫眼/万达/儒意/光线/博纳/横店等。
