新国都深度支付出海正当时国内业务新启航沿着电子支付产业链全

【沿着电子支付产业链全面布局】公司深耕电子支付行业，形成POS机具+收单+增值服务+技术的产业链全面布局，具备协同优势。 【海外业务：设备向高端市场渗透，收单业务在欧洲商户落地】1)公司2009年便开始将设备销往境外，2023年境外设备出货量占比达到86%。2)公司在欧盟、美国、香港地区获得相关新国都深度：支付出海正当时，国内业务新启航 【沿着电子支付产业链全面布局】公司深耕电子支付行业，形成POS机具+收单+增值服务+技术的产业链全面布局，具备协同优势。 【海外业务：设备向高端市场渗透，收单业务在欧洲商户落地】1)公司2009年便开始将设备销往境外，2023年境外设备出货量占比达到86%。2)公司在欧盟、美国、香港地区获得相关支付牌照，可开展海外收单或跨境支付业务。 海外收单费率高于国内，未来海外收单业务有望快速增长。 【国内收单：行业环境改善+增值服务提升附加值】1)国内收单机构由于监管趋严带来行业出清、竞争格局优化，费率提升趋势仍将持续。2)收单场景作为商业经营数据的重要入口，可以利用积累的数据为客户提供增值服务，帮助商户实现数字化运营，降本增效。 【盈利预测与估值】：预计2024-2026年公司归母净利润8.69、10.27、1 2.45亿元，参考最新市值，对应PE为12、10、8倍。 【报告链接】：ixin.qq.com/s/Y6I7Qk6PujjyStrrA7x3gw 【风险提示】：政策不确定性、海外营商环境变化风险、市场竞争风险、技术风险