弹性和可持续性信任的中期审查和资源充足性审查

2024年6 月 IMF政策文件 可靠性和可持续性信任的内部审查和资源充足性审查 货币基金组织工作人员定期编写文件，提出新的货币基金组织政策，探索改革方案，或审查现有的货币基金组织政策和业务。以下文件已发布并包含在该软件包中： A新闻稿总结执行局在2024年5月8日审议工作人员报告期间表达的意见。 The工作人员报告，由国际货币基金组织工作人员编写，于2024年3月28日完成，供2024 年5月8日执行董事会审议。 基金组织的透明度政策允许删除市场敏感信息，并在公布的工作人员报告和其他文件中过早披露当局的政策意图。 IMF政策文件的电子版可从以下位置向公众提供 国际货币基金组织华盛顿特区 ©2024国际货币基金组织 PR24/171 基金组织执行董事会完成了对复原力和可持续性信任的中期审查和对资源充足性的审查 立即释放 Washington,DC–2024年5月17日：国际货币基金组织（IMF）执行董事会于2024年5月8日完成了对弹性和可持续性信托基金（RST）的中期审查和对RST资源充足性的审查。 中期审查评估了RST自2022年10月开始运营以来的经验。对RST的需求一直很高。迄今为止，已经批准了18项安排-所有这些安排都寻求帮助各国应对气候变化带来的挑战-大多数都不到一年。 尽管大多数安排都处于早期阶段，但执行委员会批准了对RST设计的一些要素进行微调，以提高其有效性。其中包括促进提前完成的改革措施的早期付款，并在需要在合格的并发高信用额度（UCT）质量计划之间切换时允许RSF安排的连续性。 ThereviewalsoprovidesanassessmentoftheadequacyoftheTrust’sresourcesandfindsthatincreasedneedednearly-termfundingwillbeneededtomeetstrongdemand.TheTrust’sreservesremainsadequateinthebaselineandunderarangeofriswithas. 计划于2026年对RST进行更全面的审查。 执行局评估1 执行董事对“弹性和可持续性信托”（RST）中期审查和“资源充足性审查”表示欢迎，该审查评估了RST实施的初步经验，提出了对RST设计的微调，并评估了RST的资源充足性和财务前景。他们申明支持RST在适当减轻风险的前提下提供长期催化性融资，以协助各国的改革努力，以减少对预期国际收支（BoP）稳定的风险。他们一致认为，RST下的改革应以各国现有的气候战略为基础，并应通过基金任务和专门知识领域的政策应对宏观关键的国家特定挑战。许多主任强调，在RSF下，与气候有关的改革需要侧重于适应。 董事们积极地注意到迄今为止成功批准了18个RSF安排，承诺了63亿SDR，以及近期预计的30-35个额外请求。他们认为 1讨论结束时，作为董事会主席的董事总经理总结了执行董事的观点，并将此摘要发送给该国当局。总结中使用的任何限定符的解释可以在此处找到： http://www.IMF.org/external/np/sec/misc/qualifiers.htm。 2 对RST融资的强烈需求表明了该工具对会员国的有用性。注意到这些安排主要侧重于应对气候变化挑战，他们期待着即将将重点扩大到大流行防备，并要求提供更多细节，说明与世界银行和世界卫生组织相比，基金在这一领域的作用。虽然许多董事呼吁扩大根据RST融资的合格长期结构性挑战清单，但许多董事认为，这种扩大在相当长的一段时间内是不可行的。董事鼓励员工将RSF安排中制定的政策建议与基金的监督工作更紧密地联系起来。一些董事同意，可以考虑为小型发展中国家提供可能量身定制的解决方案，以反映其独特的情况。 董事们强调了与包括世界银行和其他多边开发银行在内的发展伙伴在制定和评估RSF安排中的改革措施（RM ），制定补充改革方案和CD的重要性，并将关键参与者聚集在一起。这将利用基金有限的工作人员资源和在气候和大流行防备方面的专门知识，避免工作重复，并最大限度地提高无国界部队安排的催化供资影响。董事们还呼吁与其他伙伴密切合作，以制定一个连贯的框架，以评估RSF对融资的催化作用。 董事们普遍支持提高RSF运营灵活性和清晰度的建议。他们同意，准入标准将保持在配额的75%，更高的准入基于特别高质量的改革方案。尽管许多董事同意，最高访问级别可能适合于特别高质量的改革方案，但其他一些董事强调，偏离规范应仍然是针对国家的，并有详细的理由支持，以尽量减少对公平的担忧。大多数董事支持提出与每次审查提前完成的(最多)一个RM相关的支付。董事们支持该提案，以确保RSF安排的连续性，当需要在合格的并发高信用付款（UCT）质量计划之间进行切换时，并消除双重目的改革的可能性。 董事们一致认为，信托基金的准备金足以支持其在基线和一系列风险情景下的运营需求，而A组国家的利率上限仍然适当。董事们强调，有必要为信托基金注入新的近期筹款活动，以满足对RSF安排的强烈需求，并确保RST维持其贷款活动的能力。他们鼓励在混合缴款方式方面取得进一步进展，这可以为大量额外财政捐款铺平道路。 董事们期待着在2026财年对RST进行全面审查。他们呼吁建立系统和广泛的证据基础，包括通过执行无国界部队的当局和特派团团长的反馈，以支持他们的审议。涵盖的领域将包括RST如何有效地实现其预期目标，考虑到捐助者捐款和工作人员工作量的趋势，RST的适当规模，获取规则和限制。审查还将涵盖计划对保障措施的重新评估，包括RSF后的监测。 3 可能将RST融资纳入基金的特殊获取框架。还可以考虑探索开发非支付RSF安排并增加要求同时进行的合格 UCT质量计划的灵活性的提案。 2024年3月28 日 可靠性和可持续性信任的内部审查和资源充足性审查 执行摘要 弹性和可持续发展信托基金（RST）通过其贷款工具，即弹性和可持续发展基金（RSF），提供负担得起的长期融资，以帮助符合条件的IMF成员应对长期结构性挑战，从而朝着加强其预期的国际收支稳定迈进。本中期审查评估了RST的初步经验-侧重于迄今为止的进展和挑战-并建议对RST设计进行微调，以加强信托基金目标的实施。该文件还根据最新的近期需求估计提供了信托基金财务前景的最新信息。 在运营的前17个月中，执行董事会批准了18个RSF安排，财务承诺为63亿SDR（约合84亿美元 ）。迄今为止，这些无国界部队的安排侧重于与气候变化有关的挑战，但很快将包括大流行准备。RSF支持的一揽子改革方案试图通过基金专门知识领域的宏观关键政策来应对特定国家的挑战。另有30- 35个符合条件的成员国表示有兴趣获得信托基金的融资。与发展伙伴，特别是多边开发银行的合作对于迅速部署无国界部队的安排至关重要。 为了提高RST的有效性，提出了一些设计修改，包括关于提前重新定期和支付提前完成RM的规则；消除双重目的改革的可能性；当需要在合格的并发高信用部分（UCT）质量计划之间切换时，确保RSF安排的连续性。中期审查还评估了RSF安排下访问政策的应用情况。 该审查还评估了信托基金资源的充足性，包括根据最新的近期需求估计，对筹款进度和对信托基金财务前景的评估。它发现，需要约70亿特别提款权(100亿美元)为信托基金重新注入活力的近期融资。提高这一数额将允许与支持2022年RST筹款目标的贷款数量相似。信托基金的储备在基线和一系列风险情景下仍然充足，而2023年5月引入的A组国家的利率上限仍然合适。 RST的内部审查和资源的充足性审查 在DoraIaova，PapaN'Diaye和BerhardSteii的指导下，由战略，政策和审查部 （SPR），财务部（FIN）的工作人员组成的团队编写，和法律部（LEG），包括：PrithaMitra，MehdiRaissi，DaveHart，AlexGrohovsy，MasymIvaya，JgYeoKim，MarizaMotesdeOcaLeo（均为SPR），LidaKaltai，AlexMassara ，PhildeIms，IvettaHaobya，Da，TarSridhar（SPR）提供了研究援助， ElisavetZacho和IgridRego（均为SPR）提供了行政支持。 批准人 CeylaPazarbasioglu（SPR），BernardLauwers（FIN）和RhodaWeeks-Brown （LEG） CONTENTS 词汇表 4 INTRODUCTION5 迄今为止的经验6 A.成员对RSF安排的强烈需求6 B.RSF支持的改革措施10 C.与发展伙伴的合作19 D.催化作用22 E.时间和资源27 微调操作：建议更改RST设计以及对访问和安全的考虑28 A.早日完成改革措施29 B.双重目的改革31 C.背对背UCT质量计划32 D.访问权限35 E.保障措施 38RST资源的充足化：总结40 个企业风险41 个有待讨论的问题43 BOXES 1.回顾批准的RSF安排中的RM11 2国际货币基金 RST的内部审查和资源的充足性审查 2.小发展中国家：需要量身定制的解决方案17 3.国际货币基金组织与世界银行合作支持无国界基金安排21 4.RSF背景下的气候融资：前五个RSF安排的经验23 TABLES 1.使用RST融资9 2.有助于扩大气候融资的政策：RSF安排的例子25 Figures 1.批准的RSF安排7 2.按区域和货币基金组织并行融资安排9 3.批准的RSF改革措施的覆盖范围：适应，过渡和缓解10 4.改革雄心16 5.RSF支持的改革包的深度17 6.确定访问级别的过程36 附件 I.弹性和可持续性信任的资源充足44 II.批准的RSF安排60 III.RSF设施调查结果61 IV.改革后评估：可能的方法64 V.来自发展伙伴、补充基金和世界银行支持的与RSF相关的技术支持领域68 国际货币基金3 RST的内部审查和资源的充足性审查 词汇表 AL评估函 CCDR国家气候与发展报告 CD能力开发 CPAT气候政策评估工具 CPD气候政策诊断 C-PIMA气候公共投资管理评估要偿还的CtR容量 DA存款账户 DIGNAD债务-投资-增长自然灾害模型 EAExceptionalAccess 新兴市场和发展中经济体 EIB欧洲投资银行七国集团 GFSR全球金融稳定报告温室气体排放 GMMET能源转型的全球宏观经济模型GRA一般资源账户洛杉矶贷款账户 多边开发银行 NDC国家自主贡献 ND-DDT自然灾害公共债务动态工具 PFM公共财政管理PIM公共投资管理PPP公私伙伴关系PRGT减贫与增长信托 Q-CRAFT量化气候风险评估财政工具 RA储备账户 RCF快速信贷安排RFI快速融资工具RM改革措施 RSF弹性和可持续性设施RST弹性和可持续性信任SDR特别提款权 SDRi特别提款权利率 SDS小型发展状态 UCTUCTUpperCreditTranche美国国际开发署美国国际开发署世界银行 4国际货币基金 RST的内部审查和资源的充足性审查 INTRODUCTION 1.弹性和可持续发展信托基金（RST）是国际货币基金组织贷款工具包的创新补充。RST的贷款机制，即复原力和可持续发展机制（RSF），通过提供负担得起的长期融资来补充IMF的其他贷款机制，以帮助符合条件的 IMF成员应对长期结构性挑战，包括气候变化和大流行准备。1更广泛地说，根据基金组织的任务规定，无国界基金支持的改革侧重于宏观关键政策改革，而不是项目贷款——后者是应对这些类型挑战的全球融资格局的主要焦点 。2,3RST成立于2022年4月，在成员国提供强有力的初步财政支持后，于2022年10月开始运营。第一个RSF安排 于2022年11月获得批准，随后到2024年3月又批准了17项-承诺总额为84亿美元（63亿SDR）。有关RST 操作的更详细指南已在2023年11月的RSF操作指导