ETF策略周报：境内首批沙特ETF获批，其投资价值几何

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/152024年06月24日证券研究报告|公募基金周报境内首批沙特ETF获批，其投资价值几何ETF策略周报分析师：程秉哲分析师登记编码：S0890522110001电话：021-20321297邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com研究助理：孙佳琦邮箱：sunjiaqi@cnhbstock.com销售服务电话：021-20515355相关研究报告1、《多元场景下，搭建公募基金投资组合工具—公募基金工具化组合跟踪周报（2024.06.14）》2024-06-182、《港股红利指数盘点：样本权重&投资比较篇—ETF策略周报》2024-06-173、《把握债市机会，挖掘利率债指数产品中的佼佼者—公募基金周度观察》2024-06-124、《多元场景下，搭建公募基金投资组合工具—公募基金工具化组合跟踪周报（2024.06.07）》2024-06-125、《港股红利指数盘点：编制规则篇—ETF策略周报》2024-06-11投资要点沙特阿拉伯ETF投资价值分析：（一）沙特阿拉伯作为全球增长最快的经济体之一，经济结构不断优化，人口红利不断释放。“2030年愿景”提出之后经济快速增长，当地主权财富基金能提供强有力的资金支持。以市值看，沙特证券交易所成为全球前十的资本市场，近年来沙特资本市场对全球投资者的吸引力逐渐提高。沙特与众多经济体建立良好战略合作关系。（二）富时沙特阿拉伯指数（FISAULM.FI），涵盖了包括沙特阿美、ACWA电力等世界知名公司在内的沙特大中型上市公司，行业分布也与沙特阿拉伯目前的经济结构较为贴合，符合一个经济体在快速发展的早期金融行业占比较高的的情况（三）自2020年3月至2024年5月底，富时沙特阿拉伯指数年化收益率达10%以上，波动率和富时新兴市场指数接近，卡玛比率和夏普比率较优。截至2024年5月31日，富时沙特阿拉伯指数的股息率为3.23%，在资源股和金融股占比较高的情况下，具备一定高股息优势。上周ETF资金流情况：上周ETF资金流连续七周净流入回升，净流入174亿元。债券ETF、境外ETF均比上周流入增加。宽基ETF中，资金流入最大的是沪深300ETF（+93.22亿元），流出最多的是上证50ETF（-4.61亿元）。行业ETF中，资金流入最大的是医药ETF（+16.47亿元），流出最多的是电子ETF（-22.20亿元）。风险提示：基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现;本报告根据历史公开数据及定期报告整理，存在失效风险，不代表对基金未来资产配置情况的预测，不构成投资建议。指数成分股为客观列示，不做推荐覆盖。 公募基金周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/15内容目录1.境内首批沙特阿拉伯ETF获批，其投资价值几何................................................................................................................31.1.富时沙特阿拉伯指数投资价值分析................................................................................................................................31.1.1.沙特阿拉伯的重要变化：“2030愿景”推动的高速增长.....................................................................................31.1.2.指数简介及编制特征..............................................................................................................................................61.1.3.指数成分股与行业分布..........................................................................................................................................61.2.富时沙特阿拉伯指数业绩................................................................................................................................................71.3.投资总结............................................................................................................................................................................82.上周ETF资金流.........................................................................................................................................................................82.1.ETF市场资金流.................................................................................................................................................................82.2.权益ETF市场资金流.......................................................................................................................................................93.风险提示.....................................................................................................................................................................................11附录：上周各类ETF收益排名前十/前五..................................................................................................................................13图表目录图1：两只投资于沙特市场的互挂ETF具体产品形式......................................................................................................3图2：2022年沙特和主要G20成员国的GDP增速.........................................................................................................4图3：沙特2030愿景.............................................................................................................................................................4图4：沙特蓬勃发展的资本市场............................................................................................................................................5图5：富时沙特阿拉伯指数（FISAULM.FI）ICB行业分布（%）..................................................................................7图6：富时沙特阿拉伯指数和部分新兴市场指数及原油净值表现...................................................................................7图7：截至2024.06.21近15周各资产类型ETF周频资金流情况（单位：亿元）.....................................................9图8：截至2024.06.21近15周权益ETF中各二级分类ETF周频资金流情况（单位：亿元）...............................9图9：上周主要宽基ETF资金流（亿元）........................................................................................................................10图10：上周行业ETF资金流（亿元）..............................................................................................................................11图11：上周主题ETF资金流（亿元）..............................................................................................................................11图12：上周策略ETF资金流（亿元）..............................................................................................................................11表1：富时沙特阿拉伯指数（FISAULM.FI）前十大成分股.............................................................................................6表2：富时沙特阿拉伯指数和部分新兴市场指数及原油历史绩效...................................................................................7表3：富时沙特阿拉伯指数和部分新兴市场及原油指数历史相关性...............................................................................8表4：部分新兴市场的指数股息率