根据所提供的文字内容，以下是关于中国零售企业2011/2012财务状况研究报告的总结：
研究背景
- 时间背景：2008年末国际金融危机影响至中国零售业，引发行业内部的财务危机。
- 研究目的：商务部市场体系建设司委托中国连锁经营协会和普华永道会计师事务所进行专项研究，旨在为相关零售业政策提供依据。
主要发现与分析
融资结构与渠道
- 高度依赖短期营运负债：零售企业融资结构仍然以短期营运负债为主，尤其是供应商账款和消费预付卡。
- 外部融资趋紧：银行贷款等带息负债不再是主要融资渠道，零售企业对外部融资渠道的依赖度较高，但受到信贷紧缩政策的影响，融资环境进一步恶化。
- 消费预付卡规范：发行消费储值卡依然是百货和超市的重要资金来源之一，但受到政府监管政策的规范，如实名制、非现金购卡、限额发卡等要求。
成本费用与盈利表现
- 固定费用压力：租金、人力和水电费等固定成本的持续上升是零售企业改善盈利的主要挑战，尤其是超市和专业店的固定费用占比高。
- 收入与盈利：尽管宏观经济环境有所改善，但零售业特别是百货业的销售增速下滑，盈利水平在2012年有所下降，毛利率和营业利润率受到高固定成本的挤压。
扩张与风险管理
- 扩张支出：零售企业扩张支出增长，尤其是超市通过增加店铺向二、三线城市扩张，面临资金压力。
- 资金管理：零售企业需关注资金管理效率，特别是在扩张速度与资金链安全之间的平衡。
宏观经济影响
- 宏观经济与零售业：宏观经济转型和“十二五”规划对零售业发展产生影响，消费结构升级与地域普及推动零售业发展，但仍受宏观经济波动影响。
- 政策导向：“十二五”规划强调消费对经济的拉动作用，推动居民消费增长。
方法论
- 研究方法：使用上市公司公开数据、问卷调查和管理层访谈等多维度数据进行分析。
结论与展望
- 财务状况：零售企业融资结构和成本费用面临挑战，盈利水平受制于高固定成本。
- 发展趋势：零售金融未来将结合第三方支付和网络支付，实现多业务平台的融合创新。
- 政策与机遇：政策对消费卡和预付卡的规范促进了零售业合规发展，为零售企业提供转型机遇。
综上所述，这份报告深入分析了中国零售企业在2011/2012年间面临的财务挑战、成本压力与市场机遇，为行业提供了宝贵的数据参考和策略建议。
