股指期货周报：经济数据持稳，股指资金面驱动有限

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外市场，美国经济韧性较足，但劳动力市场有所降温，本周美股三大指数基本收涨。5月国内经济数据持稳，生产端和需求端均有所回落，仍面临有效需求不足的问题。政策推动科技创新和相关优质企业融资，本周科创50指数逆势收涨，沪指跌破3000点，下方空间有限，但当前政策落地效果还未较好显现，资金面驱动不强，限制向上动能，单边策略等待变盘信号，套利维持多IH空IM策略。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 国内经济数据持稳。宏观方面，5月国内经济数据持稳，生产端和需求端均有所回落，仍面临有效需求不足的问题。国家统计局发布数据显示，5月规模以上工业增加值同比增长5.6%，预期6%，前值6.7%；环比增长0.3%。5月社会消费品零售总额同比增长3.7%，预期4.5%，前值2.3%；其中，除汽车以外的消费品零售额增长4.7%。1-5月固定资产投资（不含农户）同比增长4%，预期增4.2%，前值增4.2%，其中，基础设施投资增长5.7%，制造业投资增长9.6%，房地产开发投资下降10.1%。海外方面，美国6月标普全球制造业PMI初值51.7，服务业PMI初值55.1，综合PMI初值54.6，均高于预期值。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 指数继续调整。现货市场，本周国内主要指数延续调整，沪指跌1.14%。行业指数跌多涨少，仅电子、通信、建筑装饰等5个行业收红，房地产、商贸零售、传媒、食品饮料行业跌幅超5%。两市持续萎缩，沪深两市日均成交额仅为7075亿元，北向资金净卖出161亿元，年内累计净流入503亿元。国务院办公厅印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》，意在吸引更多国内外社会资金进入科技领域，加强新质生产力发展，长期来看，有助于推动科创板优质企业获得超额收益。美股市场，本周公布的经济数据显示，美国经济韧性较足，但劳动力市场有所降温，本周美股三大指数基本收涨。 IF增仓。期货市场，基差方面，当月合约交割，基差基本收敛，新的近月合约基差贴水程度较深。本周期指活跃度提升，IH、IC持仓量有所下降。 ■策略 单边：IH2409买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1一周市场要闻回顾............................................................................................................................................................................3股票市场数据....................................................................................................................................................................................4股指期货市场数据............................................................................................................................................................................6 图表 图1:A股行业周度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................5图2:陆股通周度净买入额丨单位：亿元........................................................................................................................................6图3:两市融资余额丨单位：亿元....................................................................................................................................................6 一周市场要闻回顾 1.国家统计局发布数据显示，5月份，全国城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率为14.2%，不包含在校生的25-29岁劳动力失业率为6.6%，不包含在校生的30—59岁劳动力失业率为4.0%。 2.国家发改委发布数据显示，5月份全社会用电量同比增长7.2%，1-5月全社会用电量同比增长8.6%。 3.中基协披露，5月新备案私募基金数量745只，新备案规模198.21亿元。截至2024年5月末，存续私募基金管理人20860家，管理基金数量15.2万只，管理基金规模19.89万亿元。 4.美国5月零售销售环比升0.1%，预期升0.3%，前值自持平修正至降0.2%；核心零售销售环比降0.1%，预期升0.2%，前值自升0.2%修正至降0.1%。 5.美国5月工业产出环比升0.9%，预期升0.3%，前值持平；制造业产出环比升0.9%，预期升0.3%，前值降0.3%。 6.欧元区5月CPI终值同比升2.6%，预期升2.6%，初值升2.6%，4月终值升2.4%；环比升0.2%，预期升0.2%，初值升0.2%，4月终值升0.6%。核心CPI终值同比升2.9%，预期升2.9%，前值升2.9%，4月终值升2.8%；环比升0.4%，预期升0.4%，前值升0.4%，4月终值升0.6%。 7.欧元区6月ZEW经济景气指数51.3，前值47；经济现况指数-38.6，前值-38.6。 8.德国6月ZEW经济景气指数47.5，预期50，前值47.1；经济现况指数-73.8，预期-65，前值-72.3。 9.欧元区6月制造业PMI初值45.6，为6个月以来新低，预期47.9，5月终值47.3；服务业PMI初值52.6，为3个月以来新低，预期53.5，5月终值53.2；综合PMI初值50.8，为3个月以来新低，预期52.5，5月终值52.2。 10.德国6月制造业PMI初值43.4，预期46.4，5月终值45.4；服务业PMI初值53.5，预期54.4，5月终值54.2；综合PMI初值50.6，预期52.7，5月终值52.4。 股票市场数据 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 股指期货市场数据 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com