四部门联合部署化工老旧装置淘汰退出和更新改造工作，丁腈橡胶、粘胶短纤价格上涨

上周指24年6月10-16日（下同），本周指24年6月17-23日（下同）。 本周重点新闻跟踪 近日，应急管理部、工业和信息化部、国务院国资委、市场监管总局联合印发了《化工老旧装置淘汰退出和更新改造工作方案》，并部署开展相关工作。《工作方案》以取得危险化学品安全生产许可、安全使用许可的企业为范围,对以上企业中近年来排查确定的老旧装置、压力式液化烃球罐和部分常压可燃、剧毒液体储罐，根据产业政策、安全标准、安全风险等情况明确分类治理要求，实现依法淘汰一批、有序退出一批、改造提升一批。 本周重点产品价格跟踪点评 本周WTI油价上涨2.9%，为80.73美元/桶。 重点关注子行业：本周尿素/粘胶短纤/乙二醇价格分别上涨1.8%/1.5%/0.9%；轻质纯碱/纯MDI/醋酸/重质纯碱/聚合MDI/电石法PVC/TDI/DMF/固体蛋氨酸价格分别下跌5.8%/3.1%/2.7%/2.2%/1.7%/1.1%/0.7%/0.6%/0.5%；橡胶/钛白粉/乙烯法PVC/氨纶/液体蛋氨酸/VA/烧碱/粘胶长丝/有机硅/VE价格维持不变。 本周涨幅前五化工产品：二氧化碳（山东）（+25%）、维生素D3:国产（+7%）、丁二烯（+6.9%）、丁腈橡胶N41(青岛或上海)（+4.6%）、双氧水（+4.4%）。 丁腈橡胶：本周丁腈橡胶市场价格持续上探。本周成本端丁二烯仍有小幅上探，虽然周中价格小有回落，但并未过多影响市场信心，丁腈橡胶持续跟涨，部分非主流牌号补涨，成本端强势支撑明显。随着供应端主流厂家装置的恢复，供应量增加，同时需求端依旧较弱，终端实际接盘能力较差，供需端的利空因素与成本端利好逐渐对冲。 粘胶短纤：本周粘胶短纤市场重心上行。综合来看，本周上游原料市场价格走势上行，成本端支撑尚可，粘胶短纤市场库存低位，供应端表现较好，下游纱企多维持按需跟进，多重利好因素支撑，粘胶短纤厂家报价纷纷上调，场内低价货源减少，粘胶短纤市场价格稳步攀升。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较上周下跌2.12%，沪深300指数较上周下跌1.3%。基础化工板块跑输沪深300指数0.82个百分点，涨幅居于所有板块第15位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：粘胶（+4.74%），钾肥（+1.23%）。 重点关注子行业观点 2024年Q1化工板块面临2000年以来仅有的多重低位的状态（价格、ROE、库存、PB），特别是行业PB在24年Q1已经跌至2000年以来的低位水平。从22年Q2国内化工在建增速见顶后，新增产能投放压力抑制了化工板块的盈利预期。我们从硬资产和景气两条主线推荐： ①聚焦高质量发展的“硬资产”：重点推荐：万华化学、华鲁恒升、扬农化工 ②景气角度：（1）地产链：房地产端利好政策推出，产业链相关化学品（MDI/TDI，钛白粉，纯碱，有机硅，制冷剂，PVC等）有望受益，重点推荐：万华化学，建议关注：龙佰集团、远兴能源、硅宝科技、江瀚新材。（2）制冷剂：下游家电排产状况良好，产品价格维持上行趋势、供给配额制约束性强；建议关注：巨化股份。（3）景气修复中找结构性机会：需求韧性强且有望逐步迎来景气修复的农化、轮胎板块，农化板块重点推荐：扬农化工，建议关注大宗除草剂草甘膦相关标的：江山股份、和邦生物、新安股份、广信股份。轮胎板块建议关注：赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎、通用股份。（4）OLED材料：迎应用范围扩大、国产化率提升、单屏材料用量提升等多重增长；重点推荐：莱特光电、万润股份、瑞联新材，建议关注：奥来德。 ③聚焦前沿材料领域投资机会，合成生物学和催化剂在化工领域应用有望迎来广阔发展空间。重点推荐：华恒生物、凯立新材（与金属与材料组联合覆盖）。 风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期 1.重点新闻跟踪 1）2024.06.21 近日，应急管理部、工业和信息化部、国务院国资委、市场监管总局联合印发了《化工老旧装置淘汰退出和更新改造工作方案》，并部署开展相关工作。《工作方案》以取得危险化学品安全生产许可、安全使用许可的企业为范围,对以上企业中近年来排查确定的老旧装置、压力式液化烃球罐和部分常压可燃、剧毒液体储罐，根据产业政策、安全标准、安全风险等情况明确分类治理要求，实现依法淘汰一批、有序退出一批、改造提升一批。 2）2024.06.18 国家统计局6月17日发布的数据显示，5月份，规模以上工业（以下简称规上工业）原煤、原油、天然气、电力生产保持平稳。原煤生产降幅继续收窄，进口保持较快增长。5月份，规上工业原煤产量3.8亿吨，同比下降0.8%，降幅比4月份收窄2.1个百分点；日均产量1238.2万吨。进口煤炭4382万吨，同比增长10.7%。1—5月份，规上工业原煤产量18.6亿吨，同比下降3.0%。进口煤炭2.0亿吨，同比增长12.6%。 3）2024.06.19 在6月18日上午召开的6月份新闻发布会上，国家发改委政策研究室副主任、新闻发言人李超表示，为推进完成“十四五”规划纲要明确的节能降碳目标，深入挖掘重点领域、重点行业的节能降碳潜力，下一步，国家发改委将会同有关方面大力推进全社会节能降碳，重点做好三方面工作。第一，抓好行动方案落实；第二，深挖重点行业潜力；第三，加强政策标准保障。 4）2024.06.19 6月17日，香港特区政府公布《香港氢能发展策略》。该政策反映香港政府积极推动氢能在港发展和应用，加快香港经济低碳转型实现碳中和目标，具有里程碑式意义。按照《氢能策略》，特区政府将会在2025年上半年，提交修订法例建议，为规管用作或拟用作燃料的氢气的生产、储存、运送、供应及使用提供法律基础，并在2027年或之前，拟备对接国际的氢能标准认证模式。 5）2024.06.196月14日，国务院国资委启动第三批中央企业创新联合体建设，围绕战略性新兴产业和未来产业等重点领域，在工业软件、工业母机、算力网络、新能源、先进材料、二氧化碳捕集利用等方向组织中央企业续建3个、新建17个创新联合体。据悉，完成第三批布局后，共21家中央企业牵头建设24个创新联合体，全面带动高校院所、地方国企、民营企业等产学研用各类创新主体，加快完善产业创新组织机制。 2.板块及个股行情 2.1.板块表现 基础化工板块较上周下跌2.12%，沪深300指数较上周下跌1.3%。基础化工板块跑输沪深300指数0.82个百分点，涨幅居于所有板块第15位。 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类） 据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：粘胶（+4.74%），钾肥（+1.23%）。 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（%，申万行业分类） 2.2.个股行情 本周基础化工涨幅居前十的个股有：南京化纤（+30.08%），建新股份（+19.61%），坤彩科技（+17%），星辉环材（+16.86%），*ST宁科（+15.04%），同益股份（+14.58%），泉为科技（+14.05%），恒天海龙（+14.02%），日科化学（+10.53%），保利联合（+9.3%）。 表1：本周涨幅居前个股 本周基础化工跌幅居前十的个股有：ST亿利（-20.83%），国风新材（-17.92%），双乐股份（-14.56%），美农生物（-13.35%），扬帆新材（-13.24%），广东榕泰（-11.66%），阳煤化工（-10.53%），北化股份（-10.18%），石英股份（-10.08%），艾艾精工（-9.98%）。 表2：本周跌幅前十个股 2.3.板块估值 截至本周五（6月21日），本周基础化工板块PB为1.78倍，全部A股PB为1.3倍；基础化工板块PE为20.8倍，全部A股PE为13.88倍。 图3：基础化工与全部A股PB走势（整体法，最新） 图4：基础化工与全部A股PE走势（历史TTM_整体法） 3.重点化工产品价格、价差监测 在我们跟踪的341种化工产品中，本周44种产品环比上涨，104种产品环比下跌，193种产品环比持平。 在我们跟踪的65种价差中，本周24种产品价差环比上涨，33种产品价差环比下跌，8种产品价差环比持平。 表3：本周化工产品涨幅前10名 表4：本周化工产品跌幅前10名 表5：产品价差涨跌幅情况（单位：元/吨） 表6：重点跟踪产品上周变化 3.1.化纤 粘胶：粘胶短纤1.5D报价1.33万元/吨，上涨1.5%；粘胶长丝120D报价4.45万元/吨，维持不变。 氨纶：氨纶40D报价2.8万元/吨，维持不变。 涤纶：内盘PTA报价5960元/吨，下跌0.2%；江浙涤纶短纤报价7593.333333元/吨，上涨1.2%；涤纶POY150D报价7850元/吨，维持不变。 腈纶：腈纶短纤1.5D报价1.46万元/吨，维持不变。 图5：粘胶短纤价格及价差（元/吨） 图6：粘胶长丝价格（元/吨） 图7：氨纶40D价格及价差（元/吨） 图8：华东PTA价格（元/吨） 图9：华东涤纶短丝价格（元/吨） 图10：涤纶POY价格及价差（右轴）（元/吨） 图11：华东腈纶短纤价格（元/吨） 3.2.农化 尿素：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价2240元/吨，上涨1.8%。 磷肥：四川金河粉状55%磷酸一铵报价3400元/吨，上涨1.5%；贵州-瓮福集团（64%褐磷酸二铵报价3600元/吨，维持不变。 钾肥：青海 湖60%晶体氯化钾报价2450元/吨，维持不变；四川青山50%粉硫酸钾报价 3500元/吨，维持不变。 图12：国内尿素价格及价差（华鲁恒升-小颗粒，元/吨） 图13：国内磷酸一铵及价差（国内，元/吨） 图14：国内磷酸二铵及价差（元/吨） 图15：国内氯化钾、硫酸钾价格（元/吨） 除草剂：华南草甘膦报价2.5万元/吨，下跌0.8%；草铵膦报价5.45万元/吨，维持不变。 杀虫剂：华东纯吡啶报价2.43万元/吨，维持不变；吡虫啉报价7.6万元/吨，维持不变。 杀菌剂：代森锰锌报价2.3万元/吨，维持不变。 图16：国内草甘膦价格及价差（浙江新安化工，万元/吨） 图17：国内草铵膦价格（华东地区，万元/吨） 图18：国内菊酯价格（万元/吨） 图19：国内吡啶价格（华东地区，万元/吨） 图20：国内吡虫啉价格及价差（万元/吨） 图21：国内代森锰锌价格（万元/吨） 3.3.聚氨酯及塑料 MDI：华东纯MDI报价1.85万元/吨，下跌3.1%；华东聚合MDI报价1.77万元/吨，下跌1.7%。 TDI：华东TDI报价1.42万元/吨，下跌0.7%。 PTMEG：1800分子量华东PTMEG报价1.45万元/吨，维持不变。 PO：华东环氧丙烷报价0.91万元/吨，上涨0.6%。 塑料：PC报价1.53万元/吨，下跌0.6%。 图22：华东MDI价格（元/吨） 图23：华东TDI价格（元/吨） 图24：华东PTMEG价格（元/吨） 图25：PO价格及价差（元/吨） 图26：余姚市场PP价格（元/吨） 图27：PC价格及价差（右轴）（元/吨） 3.4.纯碱、氯碱 氯碱：华东电石法PVC报价5674元/吨，下跌1.1%；华东乙烯法PVC报价6050元/吨，维持不变。 纯碱：轻质纯碱报价2025元/吨，下跌5.8%；重质纯碱报价2250元/吨，下跌2.2%。 图28：华东电石法PVC价格及价差（元/吨） 图29：华东乙烯法PVC价格及价差（元/吨） 图30：华东地区轻质纯碱价格及价差（元/吨） 图31：华东地区重质纯碱价格及价差（元/吨） 3.5.橡胶 天然橡胶：上海市场天然橡胶报价1.47万元/吨，维持不变。 丁苯橡胶：华东市场丁苯橡胶报价1.56万元/吨，下跌1.9%。 顺丁橡胶：山东市场顺丁橡胶报价1.52万元/吨，下跌3.8%。 炭黑：东营炭黑报价0.77万元/吨，维持不变。 橡胶助剂：促进剂NS报价2.33万元/吨，维持不变；促进剂CZ报价2.17万元/吨，维持不