家电行业周报：618大促平淡落幕，家电以旧换新颇具亮点

家电行业周报（2024年6月23日）

行情与趋势概览：

主要观点：

• 618大促：2024年618大促以“简单”为主题，电商平台取消预售、简化促销规则，聚焦用户体验。消费者需求表现相对平淡，综合电商平台销售额同比下滑。
• 以旧换新亮点：在618大促中，“以旧换新”政策成为推动家电消费增长的亮点。京东、苏宁等电商平台的以旧换新活动获得了较高的消费者参与度。

行业动态：

• 销售总额：2024年618期间全网全渠道累积销售额为7428亿元，较2023年下降约6.9%。
• 板块行情：家电板块本周下跌，申万家用电器指数下跌3.27%，跑输沪深300指数1.97个百分点。
• 个股表现：九号公司、春风动力等涨幅居前，三花智控、雅迪控股等跌幅较大。
• 原材料价格：SHFE螺纹钢、铝、铜价格有小幅变动，液晶面板价格小幅上涨。
• 市场表现：家电行业在申万28个一级行业中位列第20位，估值处于相对较低水平。

细分品类分析：

• 空调：4月产量和销量均有增长，零售端线上/线下销售额和销量分别有正负变化，零售均价有所波动。
• 冰箱、洗衣机、油烟机、清洁电器等细分品类也各有表现，具体数据可见图表。
• 扫地机和洗地机零售市场表现良好，特别是线上市场，零售额和零售量均呈现增长态势。

风险提示：

• 第三方数据差异带来的统计偏差。
• 终端市场需求不及预期的风险。
• 政策变化可能带来的不确定性。
• 原材料价格波动对成本的影响。

行业基本数据：

• 市值：家电行业总市值为16,561.40亿元，流通市值为14,747.58亿元。
• 指数表现：年初以来家用电器指数与沪深300指数对比显示一定差距，相对表现良好。

研究报告链接：

• 家电行业周报（20240610-20240614）
• 家电行业周报（20240603-20240607）
• 家电行业周报（20240527-20240531）

图表目录：

• 销售总额变化、分平台销售额对比、分类目销售金额、销售占比、品牌销售榜单、618战报梳理、年初至沪深300指数对比、板块涨跌幅比较、PE对比、北上资金持股占比、重点公司本期涨跌幅、白电重点公司估值及涨跌幅、小家电重点公司估值及涨跌幅、厨卫重点公司估值及涨跌幅、清洁电器重点公司估值及涨跌幅、成本指数变化、地产及社零变化、空调、冰箱、洗衣机、油烟机、清洁电器、两轮车成本指数、空调、冰箱、洗衣机、油烟机、清洁电器零售情况对比。

结语：

本周家电行业周报主要聚焦于618大促的平淡表现，以及“以旧换新”政策在拉动家电消费中的作用。市场整体呈现下行趋势，但细分品类如清洁电器等展现出增长潜力。风险提示方面，行业需关注市场需求、政策变化以及原材料价格波动等因素。