拜登和特朗普获得参加美国总统大选首次辩论资格

日度报告——综合晨报 拜登和特朗普获得参加美国总统大选首次辩论资格 报告日期：2024-06-21 外汇期货 拜登和特朗普获得参加美国总统大选首次辩论资格 美国新屋开工明显不及预期，房地产市场持续弱势，美国经济下行压力增加，美元短期震荡。 股指期货 6月LPR按兵不动 A股再次打响3000点保卫战，拆分来看，市场估值虽有回落但支撑依然较强，疲弱的股市背后是黯淡的企业盈利预期。下一 综阶段我们认为三中全会的政策改革或将成为定价线索。 合国债期货 晨住建部召开收购已建成存量商品房用作保障性住房工作会议 报当前央行态度和市场观点之间出现分歧，若市场做多情绪过强、收益率曲线过平，警惕央行引导债市调整的风险。 黑色金属 前5月300城宅地成交面积下滑逾三成 本周钢联五大品种库存转而小幅回落，螺纹表需回升到235万吨，不过市场反应并不积极。当前基本面矛盾有限，价格回归中性估值后驱动有限，短期预计延续震荡格局。 有色金属 2024年5月金属硅出口量同比维持大增 盘面跟随现货市场下跌，但当主力合约落至12000元/吨左右时，短期内进一步催化盘面下跌的因素或有限，真正的趋势性力量或待集中注销阶段方能显现。 能源化工 欧盟对俄罗斯实施新一轮制裁，首次针对液化天然气 如果俄气转运比例与其他LNG等同的话，那么会有140万吨的LNG转口贸易量受到影响，接近20亿立方米。我们认为对于整个LNG市场的影响相对有限。 兰淅高级分析师（黑色金属）从业资格号：F03086543 投资咨询号：Z0016590Tel：63325888-1596 Email：xi.lan@orientfutures.com 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评4 1.1、外汇期货（美元指数）4 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）4 1.3、股指期货（美股）5 1.4、国债期货（5年期国债/10年期国债）6 2、商品要闻及点评6 2.1、贵金属（黄金）6 2.2、农产品（豆粕）7 2.3、农产品（豆油/菜油/棕榈油）7 2.4、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）8 2.5、农产品（玉米淀粉）8 2.6、农产品（玉米）9 2.7、农产品（生猪）9 2.8、农产品（棉花）10 2.9、有色金属（氧化铝）10 2.10、有色金属（铜）11 2.11、有色金属（铝）11 2.12、有色金属（碳酸锂）12 2.13、有色金属（锌）12 2.14、有色金属（镍）13 2.15、有色金属（工业硅）14 2.16、能源化工（液化石油气）14 2.17、能源化工（原油）15 2.18、能源化工（碳排放）15 2.19、能源化工（天然气）15 2.20、能源化工（PX）16 2.21、能源化工（PTA）16 2.22、能源化工（烧碱）17 2.23、能源化工（纸浆）17 2.24、能源化工（PVC）17 2.25、能源化工（苯乙烯）18 2.26、能源化工（LLDPE/PP）18 2.27、能源化工（甲醇）19 2.28、能源化工（纯碱）19 2.29、能源化工（浮法玻璃）19 2.30、航运指数（集装箱运价）20 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 美国新屋开工速度降至四年来最慢(来源：Bloomberg) 美国5月份新屋开工速度下滑至四年来最慢，原因是利率上调导致今年早些时候住房行业的发展势头减弱。周四公布的政府数据显示，上月新屋开工量减少了5.5%，年化开工总数为127.7万户，低于市场预期。预示未来建设的营建许可月率也下降了3.8%。多户住宅和单户住宅单位的开工和许可普遍下降。 Barkin：需要进一步明确通胀路径后才能降息(来源：Bloomberg) 里士满联邦储备银行行长ThomasBarkin表示，他需要进一步明确通胀路径，之后才能降息。“我个人的观点是让我们在采取行动之前更加确信，”Barkin周四在里士满一场活动后对记者说。他重申在朝着美联储2%的目标前进方面需要持续取得更广泛的进展，随后才能调低利率。今年对货币政策有投票权的Barkin表示目前政策定位良好，并补充称美联储拥有抑制通胀所需的弹药。 拜登和特朗普获得参加美国总统大选首次辩论资格(来源：Bloomberg) 当地时间6月20日获悉，美国总统拜登和前总统特朗普获得参加2024年总统选举的�一次辩论资格。CNN公布了经两位候选人同意的辩论规则。两位候选人的麦克风将在整个辩论期间静音，除非轮到候选人发言。根据规则，主持人还将能够“使用他们所掌握的所有工具来限制时间，并确保文明的讨论”。与以往辩论不同，本次辩论不会有演播室观众。 点评：我们看到美国新屋开工明显不及预期，房地产市场持续弱势，美国经济下行压力增加，美元短期震荡。最新的美国新屋开工速度降低至4年以来最低水平，明显不及预期。此前一系列数据表明了房地产市场的弱势，因此限制性政策利率对于经济的抑制作用持续存在，美联储官员依旧维持继续等待的思路，这都会使得经济进一步下行压力上升，市场短期继续维持震荡走势。 投资建议：美元继续震荡。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 住建部：加快收购已建成存量商品房用作保障性住房(来源：wind) 住房城乡建设部召开收购已建成存量商品房用作保障性住房工作视频会议。会上，住房城乡建设部明确表示，各地要推动县级以上城市有力有序有效开展收购已建成存量商品房用作保障性住房工作。要坚持以需定购，准确摸清需求，细致摸排本地区保障性住房需求底数和已建成存量商品房情况，合理确定可用作保障性住房的商品房房源，提前锁定保障性住房需求。 国家金管局发布资产产品信息披露管理办法(来源：wind) 国家金融监管总局针对部分信托公司、银行理财公司、保险资管公司下发《资产管理产品信息披露管理办法（征求意见稿）》。该意见稿适用于在国内发行和管理的信托、理财和保险资管产品。意见稿明确了信息披露的一般规定，包括信息披露责任、方式、一般信息披露内容、信息披露合同约定等；明确产品存续期信息披露规定，提及产品管理人要在每个季度结束起十五个工作日内披露产品季度运作报告；在8月31日之前披露产品的半年度 运作报告，在每年4月30日之前披露上一年的年度报告。6月LPR按兵不动(来源：wind) LPR连续4个月保持不变。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，6月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，均与5月持平。 点评：A股再次打响3000点保卫战，拆分来看，市场估值虽有回落但支撑依然较强，疲弱的股市背后是黯淡的企业盈利预期。下一阶段我们认为三中全会的政策改革或将成为重要的定价线索。 投资建议：短期仍建议以偏防守的思路对待当前股市，加大对冲套保比例，中长线资金可逐渐增配科创。 1.3、股指期货（美股） 美联储巴尔金：美联储加息的影响将会逐渐显现(来源：iFind) 美联储巴尔金表示，美联储加息的影响将会逐渐显现。降息前需要对通胀有更多的信心和明确性；首次降息后数据将决定后续行动。 美国5月份新屋开工数降至四年低点(来源：iFind) 5月美国新屋开工量减少了5.5%，年化开工总数为127.7万户，低于市场预期。预示未来建设的营建许可月率也下降了3.8%。多户住宅和单户住宅单位的开工和许可普遍下降。 美国上周首次申领失业救济人数为23.8万人(来源：iFind) 美国上周首次申领失业救济人数为23.8万人，预估为23.5万人，前值为24.2万人。 点评：三大股指涨跌不一，科技股盘中失去上涨动能，拖累股指表现，但多数板块仍保持上涨，纳指和标普500高开低走，小幅收涨，道琼斯指数在多日下跌后大幅上涨。失业金申请人数超预期，房屋新开工数量和营建许可也明显下滑，反应出劳动力市场和地产板块受到利率的影响逐渐显现。经济尚未明显走弱前，对降息的交易仍将继续支撑股指上涨。 投资建议：近期对宽松的交易仍将支撑股指上涨。 1.4、国债期货（5年期国债/10年期国债） 住建部召开收购已建成存量商品房用作保障性住房工作会议(来源：住房城乡建设部) 住房城乡建设部召开收购已建成存量商品房用作保障性住房工作视频会议。会上，住房城乡建设部明确表示，各地要推动县级以上城市有力有序有效开展收购已建成存量商品房用作保障性住房工作。要坚持以需定购，准确摸清需求，细致摸排本地区保障性住房需求底数和已建成存量商品房情况，合理确定可用作保障性住房的商品房房源，提前锁定保障性住房需求。 央行开展200亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%(来源：中国人民银行) 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，6月20日以利率招标方式开展200亿元7 天期逆回购操作，中标利率为1.80%。因有20亿元逆回购到期，单日净投放180亿元。LPR连续4个月保持不变(来源：中国人民银行) LPR连续4个月保持不变。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，6月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，均与5月持平。 点评：当前央行态度和市场观点之间出现分歧，若市场做多情绪过强、收益率曲线过平，央行可能会通过买卖国债或是窗口指导等方式引导利率向上，要警惕这一风险。另外若专项债不许用于借新还旧的约束被破除，政府债发行也可能提速。单边不宜追涨，谨慎者可考虑止盈或是布局空头套保策略。 投资建议：谨慎者可考虑止盈或是布局空头套保策略。 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 美联储巴尔金：美联储处于良好位置(来源：wind) 美联储巴尔金：美联储处于良好位置，具备必要的完成工作的实力；在降息之前需要更多的信心和对通胀的清晰认识；就业增长和消费下降，需求稳定；在首次降息后，数据将决定进一步举措。 美国6月费城联储制造业指数1.3(来源：wind) 美国6月费城联储制造业指数1.3，预期5.0，前值4.5。其中，制造业就业指数-2.5，前值-7.9；制造业物价获得指数13.7，前值6.6；制造业新订单指数-2.2，前值-7.9；制造业物价支付指数22.5，前值18.7；制造业装船指数-7.2，前值-1.2。 美国5月新屋开工年化总数127.7万户(来源：wind) 美国5月新屋开工年化总数127.7万户，预期137万户，前值从136万户修正为135.2万户。环比降5.5%，预期升0.7%，前值从升5.7%修正为升4.1%。美国5月营建许可年化总数初值138.6万户，预期145万户，4月终值144万户。环比降3.8%，预期升0.7%，4月终值降3%。 点评：昨日公布的美国经济数据表现不佳，贵金属上涨，大宗商品多数走强，在高利率的打压下，美国房地产市场降温，5月新屋开工和营建许可均不及市场预期；就业市场首申人数略高于市场预期。6月费城联储制造业指数不及预期和前值，新订单和就业走弱，但物价压力居高不下，美国经济下行趋势未改，但通胀反。此外，人民币汇率中间价显示贬值压力犹存，利多内盘黄金。 投资建议：短期金价走势震荡，关注回调买入机会，中长线看涨。 2.2、农产品（豆粕） 5月中国从美国进口大豆数量增加(来源：文华财经) 中国5月进口大豆1022万吨，其中自巴西进口880万吨，较去年同期下降19%；而5月从 美国进口大豆127万吨，虽然远低于自巴西进口量，但远高于去年同期的49.4万吨。主