投资者日收获 ： 高端升级将在 2H24E 加速 ； 边缘 AI 将推动长期增长

根据提供的内容，总结如下：

阳光光学（股票代码：2382 香港）于2024年6月20日在余姚总部举办了投资者日活动。尽管出货量指引保持不变，但公司对2H24E（下半年2024年）智能手机复苏和高端机型加速升级持乐观态度。亮点包括：

1. 智能手机市场：公司在全球和中国市场的智能手机需求预计将温和复苏，可折叠手机在2024年同比增长38.8%。

2. 汽车镜头市场：阳光光学在ADAS（先进驾驶辅助系统）、LiDAR（激光雷达）和HUD（抬头显示器）市场占据领先地位，特别是在混合动力汽车镜头方面。

3. 边缘AI机会：管理层对在智能手机、智能汽车、AR/VR和机器人领域利用边缘AI驱动的硬件升级持积极态度。

4. 产品升级与GPM恢复：阳光光学预计在需求复苏和产品组合改善的推动下，在下半年2024E（下半年2024年）实现GPM（毛利率）的恢复。

5. 估值：当前股价对应于FY24E和FY25E的市盈率分别为39倍和29倍，基于SOTP（自下而上的估值方法）的目标价为47.31港元，对应FY25E市盈率约为25.9倍。

阳光光学的技术领先地位和产品路线图受到积极评价，公司预计通过更好的出货量和加剧的竞争，推动GPM的恢复。管理层认为，边缘AI将在未来驱动传统硬件的升级，这将为公司带来积极的增长机遇。