国盛电新电表板块大涨点评6月18日盘中炬华科技三星医疗

点评：国内：国南网智能电表招标超预期。 国网24年第一批次电表招标金额同比+37%，南网24年第一批次招标金额同增135%，#预计 未来2-3年公司交付稳健增长，#24Q2国内交付有望加速，电表公司营收有望【国盛电新】电表板块大涨点评6月18日盘中，炬华科技、三星医疗、海兴电力、友讯达上涨8.4%/4.8%/1.9%/1.1%，威胜信息及威胜控股亦表现较好。 点评：国内：国南网智能电表招标超预期。 国网24年第一批次电表招标金额同比+37%，南网24年第一批次招标金额同增135%，#预计未来2-3年公司交付稳健增长，#24Q2国内交付有望加速，电表公司营收有望稳步增长。 海外：亚非拉及欧美智能电表空间广阔。2021年亚非拉智能电表渗透率低于10%，预计2023-25年，欧美、亚非拉地区智能电表安装规模CAGR有望达5%/30%以上，欧洲中国表厂份额提升空间较大。 盈利能力：电表原材料主要为塑料、电子元器件、芯片及PCB板等，受铜价上涨等大宗原材料价格上涨影响较小，预计24Q2各电表公司毛利率稳健。 推荐电表产业链标的#炬华科技、友讯达，出口龙头#三星医疗、海兴电力、威胜控股、威胜信息。风险提示：智能电表招标不及预期，海外变压器出口需求不及预期，欧洲电网升级速度及力度不及预期。