东北军工王凤华王一鸣太阳推荐逻辑1主业稳定

太阳推荐逻辑：1⃣主业稳定，去年由亏转盈，#下游转暖，第二增长曲线#卫星太阳能板业务放量在即。 2⃣主业做led背光，大股东是海信，且一直增持，未来海信布局miniled电池，乾照光电直接受益，芯片去库存叠加涨价逻辑。 3⃣积极寻找第二增长曲线，06年开始布局#太阳能电池板三结砷化镓外延片业务，23年之前此项业务稳定在6000万收入左【东北军工王凤华/王一鸣 太阳推荐逻辑：1⃣主业稳定，去年由亏转盈，#下游转暖，第二增长曲线#卫星太阳能板业务放量在即。 2⃣主业做led背光，大股东是海信，且一直增持，未来海信布局miniled电池，乾照光电直接受益，芯片去库存叠加涨价逻辑。 3⃣积极寻找第二增长曲线，06年开始布局#太阳能电池板三结砷化镓外延片业务，23年之前此项业务稳定在6000万收入左右（承担国家重点卫星型号业务，不便详细披露)，2023年收入翻倍到1.2亿（仅仅是多了数颗卫星订单，包含星网实验星，G60正式星)。4⃣太阳能电池板#竞争格局稳定，有空间太阳能资质的只有【811所】和【电科18所】，乾照光 电在整个市场上外延片一直稳定50%的市占率，电源系统在卫星上如同电池在新能源车上，价值量占比极大，且#追求极致的稳定性，未来格局不会轻易变化，目前能提供外延片的只有乾照光电，凯迅光电（创始人是从乾照出来的)，中山德华，后面两个外延片产量很小，且空间电源需要极长的验证周期确定可靠性，#短期内市场玩家很难扩展。5⃣目前技术路线很难迭代，目前太阳能电池板只有#硅基，#砷化镓，#钙钛矿的技术路线，马斯 克最新版本卫星目前选用砷化镓方案，由于国内火箭运力限制#切换到硅基经济效益极差，钙钛矿的转化率和稳定性目前无法满足太空中恶劣的环境影响，目前均属于预研验证阶段，5年内无法商用。6⃣目前乾照通过18所，进入#星网，#G60，#上海微小卫星，#格思航天供应链，作为上游 企业，卫星放量在即，系最先受益的标的。