6月18日信用债异常成交跟踪

2024年06月19日 6月18日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“23曲文控MTN002”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24鲁高速MTN006B”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24农行二级资本债02B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“23徽商银行小微债01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内及1至1.5 年期品种折价成交占比最高。分行业看，国防军工行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 23曲文控MTN002 1.52 -0.15 102.62 9.93 3.10 3.00 AA(2) AAA 城投 1036 23曲文控MTN001 1.51 -0.15 103.22 9.94 3.10 3.00 AA(2) AA+ 城投 2581 24成都经开PPN001 4.99 -0.14 100.53 2.97 2.76 2.73 AA(2) AA+ 城投 4000 24信阳建投MTN004 4.97 -0.14 100.03 2.97 2.92 2.89 AA(2) AA+ 城投 1000 24港投02 4.97 -0.14 100.53 2.97 2.90 2.87 AA(2) AAA 城投 15064 24赣州开投MTN001 4.96 -0.14 100.31 2.97 2.92 2.89 AA(2) AA 城投 8000 24豫航空港MTN009 4.95 -0.14 101.14 2.97 2.77 2.74 AA(2) AAA 城投 8034 24龙阳天府PPN001 4.77 -0.13 103.77 2.91 3.13 3.10 AA(2) AA 城投 4142 24株洲高科MTN004 4.72 -0.12 101.99 2.88 3.15 3.12 AA(2) AA+ 城投 6080 24蓉欧01 4.70 -0.12 100.94 2.87 3.28 3.25 AA(2) AA 城投 3051 24株洲高科MTN003 4.69 -0.12 102.16 2.86 3.14 3.12 AA(2) AA+ 城投 6091 24寿光城控MTN001 4.71 -0.12 102.11 2.87 3.95 3.92 AA(2) AA+ 城投 4048 24株洲高科MTN002 4.62 -0.12 101.91 2.82 3.14 3.11 AA(2) AA+ 城投 2029 24津城建MTN021 2.96 -0.09 100.20 3.00 2.50 2.47 AA AAA 城投 3008 24津投14 2.93 -0.08 100.58 2.88 2.49 2.46 AA AAA 城投 1007 24津城建MTN019A 2.92 -0.08 100.75 2.86 2.49 2.46 AA AAA 城投 4033 24津城建MTN018 2.85 -0.07 100.94 2.58 2.47 2.45 AA AAA 城投 4545 24津投08 2.82 -0.07 101.38 2.49 2.47 2.44 AA AAA 城投 4028 20曲控02 0.48 -0.06 101.11 11.48 3.08 2.97 AA(2) AA+ 城投 2025 24津投03 2.70 -0.05 101.19 1.98 2.44 2.42 AA AAA 城投 769 24蓝创01 4.75 -0.05 100.57 1.14 4.51 4.50 AA- AA 城投 4241 22唐新01 0.70 -0.04 100.58 5.75 2.11 2.05 AAA- AAA 公用事业 2012 24津城建MTN005 2.58 -0.04 103.07 1.51 2.41 2.39 AA AAA 城投 4120 22远东租赁MTN006 1.08 -0.03 101.45 2.29 2.27 2.25 AA AAA 非银金融 6089 23津投26 2.43 -0.03 103.80 0.92 2.37 2.36 AA AAA 城投 3530 23鲁金03 2.14 -0.02 101.96 1.07 2.28 2.27 AA+ AAA 非银金融 20378 23银海02 2.18 -0.02 102.22 1.01 3.20 3.19 AA AA+ 非银金融 1506 23赣金01 1.69 -0.02 101.90 1.18 2.78 2.77 AA AA+ 非银金融 1015 21南司02 0.19 -0.02 100.51 6.82 2.15 2.08 AA(2) AA+ 城投 1005 21曲文控债01 0.11 -0.02 100.26 12.39 3.00 2.88 AA(2) AAA 城投 5025 24华电租赁MTN001 1.84 -0.02 100.20 1.16 2.24 2.23 AA AAA 非银金融 10023 22大航控股MTN001 0.51 -0.02 102.50 1.48 2.44 2.43 AA- AA 城投 1025 21怀高01 0.49 -0.02 102.38 1.48 2.54 2.53 AA- AA 城投 614 23控租06 1.45 -0.02 101.48 1.26 2.32 2.31 AA AAA 非银金融 2029 23重南新城PPN002 0.25 -0.02 100.30 6.56 2.21 2.15 AA(2) AA+ 城投 9024 21鸿业01 0.53 -0.02 102.40 1.45 2.34 2.33 AA- AA 城投 1024 21柳投01 0.62 -0.02 102.94 1.14 2.90 2.89 AA- AA 城投 1854 23贵溪01 0.57 -0.02 102.44 1.35 2.60 2.58 AA- AA 城投 7358 19兖投02 0.52 -0.02 102.19 1.47 3.09 3.08 AA- AA+ 城投 696 21渝南05 0.52 -0.02 102.22 1.46 2.44 2.43 AA- AA 城投 1025 表1：折价成交跟踪 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24鲁高速MTN006B 19.99 0.46 100.54 -3.00 2.75 2.78 AAA AAA 城投 5000 22龙湖02 2.57 0.42 83.09 -18.07 11.93 12.12 AA- AAA 房地产 58 24遂开01 4.97 0.41 98.71 -8.99 3.67 3.76 AA- AA 城投 20645 24临经01 4.97 0.40 100.09 -8.99 3.97 4.06 AA- AA 城投 19767 24浙能源MTN002 14.99 0.39 100.69 -3.14 2.57 2.61 AAA AAA 公用事业 10000 24潍经01 4.94 0.38 100.95 -8.96 5.02 5.11 AA- AA 城投 7796 24鲁高速MTN006A 14.99 0.38 100.19 -3.14 2.72 2.76 AAA AAA 城投 1000 24潍海01 4.89 0.37 103.98 -8.93 4.82 4.90 AA- AA 城投 14545 24鲁中投资PPN003 4.82 0.37 101.63 -8.88 4.61 4.70 AA- AA 城投 6049 24大足01 4.70 0.37 102.09 -8.84 3.51 3.60 AA- AA+ 城投 4084 24渝富02 29.97 0.37 101.26 -1.93 3.20 3.22 AAA AAA 城投 2023 24诚通控股MTN007B 14.72 0.36 104.91 -3.09 2.73 2.76 AA+ AAA 综合 29264 21龙湖06 2.15 0.36 85.18 -18.24 11.90 12.09 AA- AAA 房地产 775 24陕西交通MTN005 14.97 0.36 100.97 -2.93 2.75 2.78 AA+ AAA 城投 4024 24诚通控股MTN001B 14.56 0.35 108.57 -3.07 2.73 2.76 AA+ AAA 综合 15161 23寿远02 1.43 0.35 104.70 -25.65 3.09 3.34 AA- AA 城投 8128 21龙湖04 1.92 0.33 87.03 -18.48 11.86 12.04 AA- AAA 房地产 2001 24晋宁债 2.96 0.33 100.99 -12.12 4.14 4.26 AA- AA 城投 12862 22万科MTN002 0.66 0.33 91.61 -48.52 16.79 17.28 AA+ AAA 房地产 14994 22万科MTN001 0.61 0.33 92.05 -52.24 17.16 17.68 AA+ AAA 房地产 4630 24汾湖02 4.96 0.32 100.36 -7.03 2.50 2.57 AA(2) AA+ 城投 2101 24上饶投资PPN001 4.99 0.32 100.34 -7.03 2.71 2.78 AA(2) AAA 城投 2000 20定西债 3.20 0.32 84.51 -20.08 3.01 3.21 AA(2) AA 城投 831 24濮阳国资MTN001B 4.81 0.31 103.67 -7.07 3.06 3.13 AA(2) AA+ 城投 6197 24津投13 6.86 0.31 103.59 -5.14 3.40 3.46 AA AAA 城投 2038 24连云港MTN001 4.68 0.31 102.39 -7.14 2.94 3.01 AA(2) AA+ 交通运输 2024 24诚通控股MTN005B 19.63 0.30 105.77 -2.04 2.85 2.87 AA+ AAA 综合 3163 24诚通控股MTN010A 19.81 0.30 105.64 -2.02 2.85 2.87 AA+ AAA 综合 2106 24陕旅01 4.88 0.29 102.81 -6.62 3.86 3.92 AA AA+ 社会服务 4072 24中国平煤MTN002 2.97 0.28 100.28 -10.03 3.20 3.30 AA- AAA 煤炭 3000 23寿远01 1.17 0.27 105.02 -24.97 3.04 3.29 AA- AA 城投 4368 23内建01 3.93 0.27 108.29 -7.95 4.16 4.24 AA- AA 城投