煤化工商品日报

光大期货煤化工商品日报（2024年6月18日） 一、研究观点 品种 点评 观点 尿素 周一尿素期货价格偏强震荡，主力合约收盘价2088元/吨，小幅上涨0.58%。现货市场继续上调，各主流地区市场价格上涨10～50元/吨不等，山东临沂市场价格涨至2280元/吨。近期装置复产较多，尿素供应水平持续提升，昨日日产量18.09万吨，日环比增加0.35万吨。需求端有所分化，工业下游生产旺季已过，开工水平下降减少尿素消耗量。农业需求在部分地区降雨后存在施肥、追肥需求，情绪相对好转。价格上涨后尿素企业新增订单成交有所放缓，考虑到当前厂家存在部分订单支撑，预计报价短时将延续坚挺状态。整体来看，降雨后农业需求跟进或是短时交易逻辑，在此支撑下盘面情绪或坚挺运行，关注企业新单成交情况、天气及土地墒情情况。 坚挺运行 纯碱 周一纯碱期货价格偏弱震荡，主力合约收盘价2120元/吨，跌幅1.4%。昨日夜盘纯碱期货价格延续偏弱震荡趋势。现货市场重心下移，主流地区现货价格下调50～150元/吨不等。近期新增检修企业数量较少，行业开工率回升至90.38%高位，供应水平不断提升。需求端表现一般，中下游采购按需为主，碱厂出货放缓，库存增加。周一纯碱企业库存较上周四再度提升4.11%，市场心态偏弱。整体来看，纯碱基本面及市场情绪仍偏弱，预计期价偏弱震荡运行为主，关注市场情绪变化及相关商品走势。 偏弱震荡 玻璃 周一玻璃期货价格明显走弱，主力合约收盘报1592元/吨，跌幅3.4%。昨日夜盘玻璃期货价格偏弱震荡。现货市场中心继续下移，昨日国内市场均价回落至1659元/吨。近期市场情绪有所降温，现货成交量及价格重心均有下降。昨日沙河、湖北地区产销率降至50%～60%左右，华东、华南地区也均不过百。整体来看，玻璃市场短期暂无新增亮点，预计盘面偏弱运行为主，关注现货成交情况。 偏弱 二、市场信息 尿素 1、郑商所数据：6月17日尿素期货仓单数量2453张，较上一交易日-39张，有效预报量75张。 2、隆众数据：6月17日尿素行业日产18.09万吨，较上一工作日增加0.35万吨，较去年同期增加0.83 万吨；行业开工率83.53%，较去年同期81.84%提升1.69个百分点。 3、6月17日国内各地区小颗粒尿素现货价格（隆众；元/吨）：山东2280，+50；河南2260，+30；河北2300，+20；安徽2310，+30；江苏2310，+50；山西2170，持平。 纯碱&玻璃 1、郑商所数据：6月17日纯碱期货仓单数量6491张，较上一交易日+636张，有效预报量993张； 玻璃期货仓单数量364张，较上一交易日无变化。 2、6月17日纯碱主流现货价(隆众；元/吨)：华北轻碱2100~2300，-50；重碱2300~2400，-50~-100；华中轻碱2000~2200，-100；重碱2150~2400，-100；华东轻碱2000~2250，-50~-130；重碱2250~2350， -50~-150；华南轻碱2300~2350，-100；重碱2400~2500，-100；西南轻碱2150~2300，-50；重碱2250~2400，-50；西北轻碱1850~1950，重碱1900~1950。 3、隆众数据：6月17日纯碱行业日度开工率90.38%，日损失量1.15万吨。 4、隆众数据：6月17日全国浮法玻璃均价1659元/吨，日环比-5元/吨。浮法产业企业开工率82.84%，日环比持平。 三、图表分析 图1：尿素主力合约收盘价（元/吨）图2：纯碱主力合约收盘价（元/吨） 3300310029002700250023002100190017001500 2020-10-272021-10-272022-10-272023-10-27 32002700220017001200 2021-02-222022-02-222023-02-222024-02-22 图3：尿素基差（元/吨）图4：纯碱基差（元/吨） 600400200 0 2020-10-232021-10-232022-10-232023-10-23 -200-400 山东基差河南基差河北地区湖北地区江苏地区安徽地区山西地区 220017001200 700200 -300-800 重碱基差轻碱基差 图5：尿素主力合约成交和持仓（手）图6：纯碱主力合约成交和持仓（手） 1600000500000 1400000450000 400000 1200000 350000 1000000300000 800000250000 600000200000 150000 400000 100000 20000050000 00 主力合约成交量主力合约持仓量(右) 6000000140000050000001200000 1000000 4000000 800000 3000000 600000 2000000 400000 1000000200000 00 成交量持仓量(右) 图7：尿素2501-2409价差（元/吨）图8：纯碱期货合约价差（元/吨） 0-10-20-30-40-50-60-70-80-90-100 0 2024-02-202024-03-202024-04-202024-05-20 -20-40-60-80 -100-120-140-160-180-200 2501-2409价差 图9：尿素现货价格走势图（元/吨）图10：纯碱现货价格走势图（元/吨） 35003300310029002700250023002100190017001500 东北华北华东华南华中 350030002500200015001000 纯碱:轻质:全国:主流价纯碱:重质:全国:主流价 450040002003500 0 30002500-20020001500-4001000 -600 500 0-800 2020-10-262021-10-262022-10-262023-10-26 尿素-甲醇价差(右)尿素(UR)主力合约收盘价甲醇(MA)主力合约收盘价 42003700500320002700 -500 2200 -1000 17001200-1500 2021-02-222022-02-222023-02-222024-02-22 玻璃-纯碱价差纯碱(SA)主力合约收盘价玻璃（FG）主力合约收盘价 图11：尿素-甲醇期货价差（元/吨）图12：玻璃-纯碱期货价差（元/吨） 全部图表数据来源：iFind、光大期货研究所 资源品团队研究成员介绍 •张笑金，光大期货研究所资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究。多次参与郑州商品交易所大型课题、中国期货业协会系列丛书撰写工作。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中荣获“最佳农产品分析师”称号。多次荣获郑州商品交易所白糖高级分析师称号，2023年荣获郑州商品交易所白糖资深高级分析师。 期货从业资格号：F0306200期货交易咨询资格号：Z0000082 •张凌璐，英国布里斯托大学会计金融学硕士学位，现任光大期货研究所资源品分析师，负责纯碱、尿素等期货品种研究工作，数次参与中国期货业协会、郑州商品交易所大型项目及课题，并连续多年在期货日报、证券时报等权威媒体、郑州商品交易所评选中获奖。2023年荣获郑州商品交易所纯碱资深高级分析师、尿素高级分析师等荣誉称号。 期货从业资格号：F3067502期货交易咨询资格号：Z0014869 •孙成震，光大期货研究所资源品助理分析师，云南大学金融硕士，主要从事棉花、棉纱等品种基本面研究、数据分析等工作。 期货从业资格号：F03099994 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。