农业周报供给偏紧需求偏弱支撑猪价高位震荡中金农业王思洋

大家好，本周（6.11-6.14）农林牧渔涨跌幅-3.0%，跑输大盘指数2.1ppt。 涨幅前三的个股为*ST傲农、ST天邦、晨光生物，分别+9.8%/+6.1%/+5.6%。评论：1、畜禽产业链：供给偏紧、需求偏弱，支撑猪价高位震荡。 1）生猪养殖：供给收缩持续，淡季需农业周报：供给偏紧、需求偏弱，支撑猪价高位震荡【中金农业王思洋】 大家好，本周（6.11-6.14）农林牧渔涨跌幅-3.0%，跑输大盘指数2.1ppt。 涨幅前三的个股为*ST傲农、ST天邦、晨光生物，分别+9.8%/+6.1%/+5.6%。评论：1、畜禽产业链：供给偏紧、需求偏弱，支撑猪价高位震荡。1）生猪养殖：供给收缩持续，淡季需求对高猪价尚未形成较好支撑。 商品猪/7千克仔猪/二元母猪价格周环比-1.5%/+3.2%/+3.5%至18.6元/千克 、681元/头、1，736元/头；自繁自养/外购仔猪养殖利润为+413/+396元/头；商品猪出栏均重126千克/头，周环比+0.1%；6月1-10日二次育肥销售占比3.7%，环比 -2.7ppt；白毛比价1.29，环比-0.9%，低于1.30的白毛比价历史中枢。2）禽养殖：鸡苗/毛鸡/鸡产品价格周环比-18.2%/-3.4%/-0.8%至2.3元/羽 、7.0、9.2元/千克。3）饲料：普水鱼价格有所下降，草鱼/鲫鱼/鲤鱼/罗非鱼塘口均价周环比-3.9%/-1.6% /-1.8%/-1.8%至6/10/6.5/5.6元/斤；特水鱼价格整体平稳，生鱼/加州鲈鱼塘口均价周环比持平/持平至9/20元/斤。 4）动物保健：据农业部，生物股份子公司辽宁益康、金宇共立的猫三联灭活疫苗通过应急评价，我们认为国产宠物疫苗或开启竞争元年，渠道竞争为核心关键因素。2、种植产业链：海南自贸港发布种子进出口管理规定。 1）种业：《海南自由贸易港种子进出口管理若干规定（草案征求意见稿）》发布，对种子进出口相关证件、新品种引入、种子质量等方面作出相关规定。2）种植：本周国内玉米/大豆/小麦/中晚稻价格周环比+0.6%/+0.2%/-0.6%/- 0.14%于2，461/4，395/2，500/2，818元/吨。 3、品牌产业链：欧美宠物食品3月进口高增，美国/欧洲分别同比+27.4%/6.7%。 1）宠物食品：欧美宠物食品进口数据发布，美国3月宠物食品进口额同比+27.4%，欧洲同比+ 6.7%。 佩蒂股份拟出资1.2亿认购平阳宠物产业基金，持续加强宠物板块布局。2）厨房食品：根据Bloomberg，6月14日CBOT大豆期货价格周环比持平至1，180美分/蒲式耳。 估值与建议看好景气修复、科技升维和国货突围下农业龙头市占率提升：1）畜禽产业链：推荐具备管理、资本和科技优势龙头，生猪推荐温氏、牧原、德康、巨星、唐人神、新希望、天康、新五丰；饲料 推荐海大；肉禽推荐圣农；动保推荐瑞普、生物股份、普莱柯、中牧、科前。2）种植产业链：看好种业振兴背景下变革机会，推荐隆平、登海、荃银。 3）品牌产业链：看好国货宠食龙头崛起及厨房食品盈利修复，推荐乖宝、中宠、佩蒂、金龙鱼。