稳健型ETF统计分析周报（20240614）

证稳健型ETF统计分析周报（20240614） 券 研 究主要观点 报日期: 告 2024年06月14日 截至2024年6月14日，在54只分红类ETF中，流动性好的ETF（最近1 分析师:王红兵 E-mail:wanghongbing@shzq.com SAC编号:S0870523060002 相关报告： 《稳健型ETF统计分析周报 （20240606）》 ——2024年06月12日 《稳健型ETF统计分析周报 （20240530）》 个月日均成交额大于等于2000万）有23只，根据我们测算，银行类 ETF预期分红收益率依旧较高。兼顾预期分红收益率和ETF流动性来看，银行ETF(159887)目前相对最优。 截至2024年6月14日，在30只债券、黄金ETF中，流动性好的ETF （最近1个月日均成交额过亿元）有18只。根据我们测算，在流动性好的债券、黄金ETF中，最近240个交易日风险收益比较高的是国开ETF（159650），城投债ETF（511220）、国开债ETF（159649）和政金债5年ETF(511580)和5年地方债ETF（511060）等。 ——2024年06月03日 《稳健型ETF统计分析周报 （20240523）》 ——2024年05月29日 ETF 周报 风险提示 分红类ETF的预期收益率是基于历史数据和最新财报数据的线性推算，而上市公司基本面未来有不可预期的变化，从而导致测算结果出现偏差。 债券和黄金ETF的风险收益比是衡量这些ETF的一个指标，未来宏观环境的变化可能导致历史的风险收益比失去参考意义。 目录 1分红类ETF预期分红收益率3 2债券、黄金ETF近一年风险收益比5 3风险提示：6 表 表1：流动性好的分红类ETF的预期分红收益率 （20240614）................................................................3 表2：流动性一般的分红类ETF的预期分红收益率 （20240614）.................................................................4 表3：流动性好的债券、黄金ETF最近240个交易日的风险收益比（20240614）5 表4：流动性一般的债券、黄金ETF最近240个交易日的风险收益比（20240614）6 1分红类ETF预期分红收益率 我们选择了54只分红类ETF，主要包括红利、银行、能源、电力等行业或主题ETF，把最近1个月日均成交额大于等于2000 万作为ETF流动性好的判断标准，截至2024年6月14日，流动性好的ETF有23只，如表1所示，其余流动性一般的ETF有31只，如表2所示。 我们把预期分红收益率作为分红类ETF的排序标准，关于预期分红收益率，我们利用上市公司的财报、业绩预告、业绩快报中披露的净利润增速和上期分红情况测算未来1年个股现金分红 金额，再除以当前的股票市值，得到预期分红收益率。目前2023 年年报已发布，我们主要利用23年年报分红或分红预案和24年 Q1财报披露的净利润增速来测算未来1年的预期分红收益率。根据我们的测算，截至2024年6月14日，银行类ETF的预 期分红收益率较高。兼顾预期分红收益率和ETF流动性来看，银行ETF(159887)目前相对最优。 表1：流动性好的分红类ETF的预期分红收益率（20240614） ETF代码 ETF名称 预期分红收益率 （%） 最近1个月日均成交额（亿 元,240515~240614) 跟踪指数代码 跟踪指数名称 159887.SZ 银行ETF 5.48 0.55 h30022.CSI 800银行 512800.SH 银行ETF 5.47 2.35 399986.SZ 中证银行 512700.SH 银行ETF基金 5.47 0.59 399986.SZ 中证银行 515290.SH 银行ETF天弘 5.47 0.37 399986.SZ 中证银行 512820.SH 银行业ETF 5.47 0.25 399986.SZ 中证银行 510880.SH 红利ETF 5.09 3.31 000015.SH 红利指数 515450.SH 红利低波50ETF 5.03 0.43 SPCLLHCP.SPI 标普中国A股大 512890.SH 红利低波ETF 4.98 2.24 h30269.CSI 盘红利低波50 红利低波 515080.SH 中证红利ETF 4.79 1.56 000922.CSI 中证红利 515180.SH 红利ETF易方达 4.78 0.49 000922.CSI 中证红利 515890.SH 红利ETF博时 4.77 0.27 000922.CSI 中证红利 159930.SZ 能源ETF 4.46 0.33 000928.SH 800能源 515100.SH 红利低波100ETF 4.15 0.99 930955.CSI 红利低波100 515220.SH 煤炭ETF 4.11 1.55 399998.SZ 中证煤炭 561580.SH 央企红利ETF 4.04 0.41 000825.CSI 中证央企红利 515300.SH 红利低波ETF基金 4.00 0.61 930740.CSI 300红利LV 159905.SZ 深红利ETF 3.65 0.48 399324.SZ 深证红利 159996.SZ 家电ETF 3.32 1.00 930697.CSI 家用电器 560700.SH 央企红利50ETF 3.24 0.30 932039.CSI 央企股东回报 510410.SH 资源ETF 3.20 0.24 000068.SH 上证资源 159611.SZ 电力ETF 2.91 1.75 h30199.CSI 中证全指电力 561560.SH 电力ETF 2.91 0.28 h30199.CSI 中证全指电力 159625.SZ 绿色电力ETF 2.10 0.21 399438.SZ 绿色电力 资料来源：Wind，上海证券研究所 表2：流动性一般的分红类ETF的预期分红收益率（20240614） ETF代码 ETF名称 预期分红收最近1个月日均成 交额（亿跟踪指数代码 跟踪指数名称 益率（%） 元,240515~240614) 516310.SH 银行ETF易方达 5.48 0.17 399986.SZ 中证银行 512730.SH 中证银行ETF 5.48 0.12 399986.SZ 中证银行 515020.SH 银行ETF华夏 5.48 0.08 399986.SZ 中证银行 515280.SH 银行龙头ETF 5.47 0.10 399986.SZ 中证银行 516210.SH 银行ETF指数基金 5.46 0.09 399986.SZ 中证银行 159547.SZ 红利低波50ETF 4.99 0.02 h30269.CSI 红利低波 563020.SH 红利低波动ETF 4.98 0.07 h30269.CSI 红利低波 512530.SH 沪深300红利ETF 4.89 0.03 000821.CSI 沪深300红利 560020.SH 红利ETF添富 4.78 0.02 000922.CSI 中证红利 159515.SZ 国企红利ETF 4.52 0.02 000824.CSI 中证国企红利 561060.SH 国企红利ETF 4.40 0.05 000824.CSI 中证国企红利 159549.SZ 红利低波动ETF 4.38 0.02 930955.CSI 红利低波100 159945.SZ 能源ETF基金 4.28 0.08 000986.SH 全指能源 159697.SZ 油气ETF 3.72 0.15 399439.SZ 国证油气 159708.SZ 红利ETF 3.65 0.18 399324.SZ 深证红利 159730.SZ 龙头家电ETF 3.30 0.08 980028.CNI 龙头家电 561360.SH 石油ETF 3.27 0.19 h30198.CSI 油气产业 560880.SH 家电ETF龙头 3.25 0.19 930697.CSI 家用电器 562960.SH 绿色电力ETF 2.96 0.04 931897.CSI 绿色电力 561700.SH 电力ETF基金 2.91 0.07 h30199.CSI 中证全指电力指数 560580.SH 电力ETF南方 2.89 0.05 h30199.CSI 中证全指电力指数 562350.SH 电力指数ETF 2.88 0.06 h30199.CSI 中证全指电力指数 159758.SZ 红利50ETF 2.86 0.16 931468.CSI 红利质量 561260.SH 能源ETF 2.43 0.14 932037.CSI 央企现代能源 561790.SH 央企现代能源ETF 2.41 0.17 932037.CSI 央企现代能源 562850.SH 央企能源ETF 2.41 0.10 932037.CSI 央企现代能源 517900.SH 银行ETF优选 2.31 0.03 931039.CSI 银行AH 159731.SZ 石化ETF 2.21 0.00 h11057.CSI 石化产业 562010.SH 绿色能源ETF 2.11 0.01 931733.CSI 绿色能源 159690.SZ 矿业ETF 1.61 0.01 931892.CSI 有色矿业 561330.SH 矿业ETF 1.60 0.09 931892.CSI 有色矿业 资料来源：Wind，上海证券研究所 2债券、黄金ETF近一年风险收益比 我们选择了30只债券类和黄金类ETF进行分析，以最近1个月日均成交额过亿作为流动性好的判断标准，以ETF最近240个交易日的风险收益比作为排序依据，其中风险收益比为ETF期间收益率与期间最大回撤的比值。 截至2024年6月14日，流动性好的债券、黄金ETF有18 只，最近240个交易日的风险收益比如表3所示，其余流动性一般的债券、黄金ETF最近240个交易日的风险收益比如表4所示。 根据我们的测算，在流动性好的债券、黄金ETF中，截至2024年6月14日，风险收益比较高的是国开ETF（159650），城投债ETF（511220）、国开债ETF（159649）、政金债5年ETF(511580)和5年地方债ETF（511060）等。 表3：流动性好的债券、黄金ETF最近240个交易日的风险收益比（20240614） 期间最大回撤（%， 期间收益率（%， 风险收益 230616~240614） 230616~240614） 比 ETF代码ETF名称 最近1个月日均成交额（亿 元,240515~240614) 159650.SZ 国开ETF -0.29 2.73 9.56 7.17 511220.SH 城投债ETF -0.57 5.00 8.83 3.76 159649.SZ 国开债ETF -0.48 3.38 7.09 5.06 511580.SH 政金债5年ETF -0.63 4.04 6.43 1.01 511060.SH 5年地方债ETF -0.82 4.40 5.39 2.74 511030.SH 公司债ETF -0.60 3.05 5.09 4.77 511520.SH 政金债券ETF -1.30 6.35 4.88 75.52 511270.SH 10年地方债ETF -1.29 6.08 4.71 3.89 511020.SH 活跃国债ETF -1.05 4.77 4.54 4.41 511260.SH 十年国债ETF -1.17 4.95 4.25 3.34 159937.SZ 黄金ETF基金 -5.61 21.73 3.87 2.58 518