稳健型ETF统计分析周报（20240325）

证稳健型ETF统计分析周报（20240325） 券 研 究主要观点 报日期: 告 2024年03月26日 本报告涉及的稳健型ETF主要包括分红类ETF、债券类ETF和黄金 分析师:王红兵 E-mail:wanghongbing@shzq.co m SAC编号:S0870523060002 相关报告： ETF。 截至2024年3月25日，在50只分红类ETF中，流动性好的ETF（最近1个月日均成交额大于等于2000万）有23只。根据我们测算，在流动性好的分红类ETF中，预期分红收益率最高的是电力ETF（159611），分红收益率为5.93%，其余分红收益率较高的有红利ETF（510880）、银行ETF天弘(515290)、银行ETF（159887）等。 截至2024年3月25日，在30只债券、黄金ETF中，流动性好的ETF （最近1个月日均成交额过亿元）有18只。根据我们测算，在流动性好的债券、黄金ETF中，最近240个交易日风险收益比最高的是国开ETF（159650），其余风险收益比较高的有城投债ETF（511220）、国开债ETF（159649）等。 ETF 周报 风险提示 1、分红类ETF的预期收益率是基于历史数据和最新财报数据的线性推算，而上市公司基本面未来有不可预期的变化，从而导致测算结果出现偏差。 2、债券和黄金ETF的风险收益比是衡量这些ETF的一个指标，未来宏观环境的变化可能导致历史的风险收益比失去参考意义。 目录 1分红类ETF预期分红收益率3 2债券、黄金ETF近一年风险收益比5 3风险提示：6 表 表1：流动性好的分红类ETF的预期分红收益率 （20240325）................................................................3 表2：流动性一般的分红类ETF的预期分红收益率 （20240325）.................................................................4 表3：流动性好的债券、黄金ETF最近240个交易日的风险收益比（20230329~20240325）5 表4：流动性一般的债券、黄金ETF最近240个交易日的风险收益比（20230329~20240325）6 1分红类ETF预期分红收益率 我们选择了50只分红类ETF，主要包括红利、银行、能源、电力等行业或主题ETF，把最近1个月日均成交额大于等于2000 万作为ETF流动性好的判断标准，截至2024年3月25日，流动性好的ETF有23只，如表1所示，其余流动性一般的ETF有27只，如表2所示， 我们把预期分红收益率作为分红类ETF的排序标准，关于预期分红收益率，我们利用最近披露的业绩快报、业绩预告和定期财报中的净利润增速和上期分红情况测算未来1年个股现金分红金额，再除以当前的股票市值，得到预期分红收益率。 根据我们的测算，在流动性好的分红类ETF中，截至2024年3月25日，预期分红收益率最高的是电力ETF（159611），分红收益率为5.93%，其余分红收益率较高的有红利ETF 表1：流动性好的分红类ETF的预期分红收益率（20240325） ETF代码 ETF名称 预期分红最近1个月日均成 交额（亿 跟踪指数代码 跟踪指数名称 （510880）、银行ETF天弘(515290)、银行ETF（159887）等。 159611.SZ 电力ETF 收益率(%)5.93% 元,240224~240325) 1.03 h30199.CSI 中证全指电力 510880.SH 红利ETF 5.69% 3.81 000015.SH 红利指数 515290.SH 银行ETF天弘 5.66% 0.63 399986.SZ 中证银行 159887.SZ 银行ETF 5.65% 0.47 h30022.CSI 800银行 512700.SH 银行ETF基金 5.64% 0.61 399986.SZ 中证银行 512800.SH 银行ETF 5.64% 2.18 399986.SZ 中证银行 512820.SH 银行业ETF 5.63% 0.24 399986.SZ 中证银行 512890.SH 红利低波ETF 5.34% 2.03 h30269.CSI 红利低波 515450.SH 红利低波50ETF 5.15% 0.71 SPCLLHCP.SPI 标普中国A股大 515180.SH 红利ETF易方达 5.14% 0.86 000922.CSI 盘红利低波50 中证红利 515080.SH 中证红利ETF 5.13% 2.46 000922.CSI 中证红利 515890.SH 红利ETF博时 5.13% 0.21 000922.CSI 中证红利 159930.SZ 能源ETF 4.77% 0.41 000928.SH 800能源 561260.SH 能源ETF 4.69% 0.32 932037.CSI 央企现代能源 561790.SH 央企现代能源ETF 4.69% 0.37 932037.CSI 央企现代能源 515220.SH 煤炭ETF 4.56% 2.92 399998.SZ 中证煤炭 515100.SH 红利低波100ETF 4.21% 1.32 930955.CSI 红利低波100 515300.SH 红利低波ETF基金 4.18% 0.39 930740.CSI 300红利LV 561580.SH 央企红利ETF 3.97% 0.70 000825.CSI 中证央企红利 159708.SZ 红利ETF 3.31% 0.21 399324.SZ 深证红利 159905.SZ 深红利ETF 3.30% 0.53 399324.SZ 深证红利 560700.SH 央企红利50ETF 3.13% 0.30 932039.CSI 央企股东回报 159625.SZ 绿色电力ETF 2.35% 0.20 399438.SZ 绿色电力 资料来源：Wind，上海证券研究所 表2：流动性一般的分红类ETF的预期分红收益率（20240325） ETF代码 ETF名称 预期分红收最近1个月日均成 交额（亿跟踪指数代码 跟踪指数名称 益率(%) 元,240224~240325) 562960.SH 绿色电力ETF 6.39% 0.04 931897.CSI 绿色电力 560580.SH 电力ETF南方 5.98% 0.07 h30199.CSI 中证全指电力 562350.SH 电力指数ETF 5.97% 0.05 h30199.CSI 中证全指电力 561700.SH 电力ETF基金 5.91% 0.08 h30199.CSI 中证全指电力 561560.SH 电力ETF 5.89% 0.15 h30199.CSI 中证全指电力 516310.SH 银行ETF易方达 5.65% 0.13 399986.SZ 中证银行 515020.SH 银行ETF华夏 5.63% 0.13 399986.SZ 中证银行 512730.SH 中证银行ETF 5.63% 0.12 399986.SZ 中证银行 515280.SH 银行龙头ETF 5.63% 0.11 399986.SZ 中证银行 516210.SH 银行ETF指数基金 5.63% 0.09 399986.SZ 中证银行 563020.SH 红利低波动ETF 5.34% 0.06 h30269.CSI 红利低波 159547.SZ 红利低波50ETF 5.34% 0.02 h30269.CSI 红利低波 560020.SH 红利ETF添富 5.14% 0.04 000922.CSI 中证红利 512530.SH 沪深300红利ETF 5.10% 0.07 000821.CSI 沪深300红利 159515.SZ 国企红利ETF 4.98% 0.04 000824.CSI 中证国企红利 561060.SH 国企红利ETF 4.97% 0.07 000824.CSI 中证国企红利 562850.SH 央企能源ETF 4.70% 0.18 932037.CSI 央企现代能源 159945.SZ 能源ETF基金 4.32% 0.06 000986.SH 全指能源 159549.SZ 红利低波动ETF 4.23% 0.03 930955.CSI 红利低波100 510410.SH 资源ETF 3.23% 0.20 000068.SH 上证资源 159758.SZ 红利50ETF 3.12% 0.08 931468.CSI 红利质量 159697.SZ 油气ETF 2.92% 0.10 399439.SZ 国证油气 159730.SZ 龙头家电ETF 2.80% 0.09 980028.CNI 龙头家电 560880.SH 家电ETF龙头 2.71% 0.18 930697.CSI 家用电器 561360.SH 石油ETF 2.45% 0.14 h30198.CSI 油气产业 517900.SH 银行ETF优选 2.42% 0.01 931039.CSI 银行AH 562010.SH 绿色能源ETF 1.85% 0.01 931733.CSI 绿色能源 资料来源：Wind，上海证券研究所 2债券、黄金ETF近一年风险收益比 我们选择了30只债券类和黄金类ETF进行分析，以最近1个月日均成交额过亿作为流动性好的判断标准，以ETF最近240个交易日的风险收益比作为排序依据，其中风险收益比为ETF期间收益率与期间最大回撤的比值。 截至2024年3月25日，流动性好的债券、黄金ETF有18 只，最近240个交易日的风险收益比如表3所示，其余流动性一般的债券、黄金ETF最近240个交易日的风险收益比如表4所示。 根据我们的测算，在流动性好的债券、黄金ETF中，截至2024年3月25日，风险收益比最高的是国开ETF（159650），其余风险收益比较高的如城投债ETF（511220）、国开债ETF 表3：流动性好的债券、黄金ETF最近240个交易日的风险收益比（20230329~20240325） 最近1个月日均成 ETF代码ETF名称交额（亿 最近1年最大回 期间收益率 风险收益 撤（%） （%） 比 （159649）等。 元,240224~240325) 159650.SZ 国开ETF -0.19% 2.82% 15.15 13.92 511220.SH 城投债ETF -0.54% 6.56% 12.12 3.15 159649.SZ 国开债ETF -0.42% 3.61% 8.54 10.35 511580.SH 政金债5年ETF -0.55% 4.39% 7.95 2.10 511520.SH 政金债券ETF -0.93% 6.67% 7.15 50.16 511060.SH 5年地方债ETF -0.74% 5.13% 6.97 2.86 511030.SH 公司债ETF -0.60% 3.28% 5.48 3.58 511270.SH 10年地方债ETF -1.25% 6.49% 5.19 3.30 511020.SH 活跃国债ETF -1.05% 5.27% 5.00 4.48 511260.SH 十年国债ETF -1.17% 5.67% 4.87 3.37 511010.SH 国债ETF -0.96% 4.13% 4.30 5.45 159937.SZ 黄金ETF基金 -5.26% 17.12% 3.26 1.72 518880.SH 黄金ETF -5.35% 17.30% 3.23 4.90 518800.SH 黄金基金ETF -5.42% 17.22% 3.18 1.36 159934.SZ 黄金ETF -5.50% 17.14% 3.12 1.46 511360.SH 短融ETF -1.06% 2.44% 2