稳健型ETF统计分析周报（20240419）

证稳健型ETF统计分析周报（20240419） 券 研 究主要观点 报日期: 告 2024年04月22日 本报告涉及的稳健型ETF主要包括分红类ETF、债券类ETF和黄金 分析师:王红兵 E-mail:Wanghongbing@shzq.co m SAC编号:S0870523060002 相关报告： 《稳健型ETF统计分析周报 （20240412）》 ——2024年04月15日 《稳健型ETF统计分析周报 （20240329）》 ——2024年04月01日 《稳健型ETF统计分析周报 （20240325）》 ETF。 截至2024年4月19日，在54只分红类ETF中，流动性好的ETF （最近1个月日均成交额大于等于2000万）有25只，根据我们测算，银行类ETF普遍预期分红收益率较高。兼顾预期分红收益率和ETF流动性来看，银行ETF(512800)、银行ETF天弘（515290）和银行ETF基金(512700)相对突出。 截至2024年4月19日，在30只债券、黄金ETF中，流动性好的ETF （最近1个月日均成交额过亿元）有18只。根据我们测算，在流动性好的债券、黄金ETF中，最近240个交易日风险收益比最高的是国开ETF（159650），其余风险收益比较高的有城投债ETF（511220）、国开债ETF（159649）和政金债5年ETF（511580）等。 ——2024年03月26日 ETF 周报 风险提示 1、分红类ETF的预期收益率是基于历史数据和最新财报数据的线性推算，而上市公司基本面未来有不可预期的变化，从而导致测算结果出现偏差。 2、债券和黄金ETF的风险收益比是衡量这些ETF的一个指标，未来宏观环境的变化可能导致历史的风险收益比失去参考意义。 目录 1分红类ETF预期分红收益率3 2债券、黄金ETF近一年风险收益比5 3风险提示：6 表 表1：流动性好的分红类ETF的预期分红收益率 （20240419）................................................................3 表2：流动性一般的分红类ETF的预期分红收益率 （20240419）.................................................................4 表3：流动性好的债券、黄金ETF最近240个交易日的风险收益比（20230424~20240419）5 表4：流动性一般的债券、黄金ETF最近240个交易日的风险收益比（20230424~20240419）6 1分红类ETF预期分红收益率 我们选择了54只分红类ETF，主要包括红利、银行、能源、电力等行业或主题ETF，把最近1个月日均成交额大于等于2000 万作为ETF流动性好的判断标准，截至2024年4月19日，流动性好的ETF有25只，如表1所示，其余流动性一般的ETF有29只，如表2所示， 我们把预期分红收益率作为分红类ETF的排序标准，关于预期分红收益率，我们利用最近披露的业绩快报、业绩预告和定期财报中的净利润增速和上期分红情况测算未来1年个股现金分红金额，再除以当前的股票市值，得到预期分红收益率。 根据我们的测算，截至2024年4月19日，银行类ETF普遍预期分红收益率较高。兼顾预期分红收益率和ETF流动性来看，银行ETF(512800)、银行ETF天弘（515290）和银行ETF基金(512700)相对突出。 表1：流动性好的分红类ETF的预期分红收益率（20240419） ETF代码 ETF名称 预期分红收益率(%) 最近1个月日均成交额（亿 元,240320~240419) 跟踪指数代码 跟踪指数名称 512800.SH 银行ETF 5.400% 2.21 399986.SZ 中证银行 515290.SH 银行ETF天弘 5.400% 0.63 399986.SZ 中证银行 512700.SH 银行ETF基金 5.380% 0.76 399986.SZ 中证银行 512820.SH 银行业ETF 5.380% 0.30 399986.SZ 中证银行 159887.SZ 银行ETF 5.380% 0.54 h30022.CSI 800银行 512890.SH 红利低波ETF 5.040% 2.48 h30269.CSI 红利低波 510880.SH 红利ETF 4.960% 3.96 000015.SH 红利指数 515450.SH 红利低波50ETF 4.740% 0.57 SPCLLHCP.SPI 标普中国A股大 515180.SH 红利ETF易方达 4.610% 0.66 000922.CSI 盘红利低波50 中证红利 515080.SH 中证红利ETF 4.590% 1.97 000922.CSI 中证红利 159930.SZ 能源ETF 4.270% 0.40 000928.SH 800能源 515220.SH 煤炭ETF 4.090% 3.03 399998.SZ 中证煤炭 515100.SH 红利低波100ETF 3.890% 0.87 930955.CSI 红利低波100 515300.SH 红利低波ETF基金 3.810% 0.28 930740.CSI 300红利LV 561580.SH 央企红利ETF 3.760% 0.51 000825.CSI 中证央企红利 159905.SZ 深红利ETF 3.050% 0.42 399324.SZ 深证红利 159708.SZ 红利ETF 3.040% 0.22 399324.SZ 深证红利 560700.SH 央企红利50ETF 2.980% 0.42 932039.CSI 央企股东回报 510410.SH 资源ETF 2.910% 0.47 000068.SH 上证资源 159996.SZ 家电ETF 2.720% 1.04 930697.CSI 家用电器 561360.SH 石油ETF 2.440% 0.20 h30198.CSI 油气产业 561260.SH 能源ETF 2.360% 0.24 932037.CSI 央企现代能源 561790.SH 央企现代能源ETF 2.350% 0.26 932037.CSI 央企现代能源 159611.SZ 电力ETF 2.320% 1.26 h30199.CSI 中证全指电力 159625.SZ 绿色电力ETF 2.220% 0.23 399438.SZ 绿色电力 资料来源：Wind，上海证券研究所 表2：流动性一般的分红类ETF的预期分红收益率（20240419） ETF代码 ETF名称 预期分红收最近1个月日均成 交额（亿跟踪指数代码 跟踪指数名称 益率(%) 元,240320~240419) 515020.SH 银行ETF华夏 5.390% 0.12 399986.SZ 中证银行 512730.SH 中证银行ETF 5.390% 0.10 399986.SZ 中证银行 516310.SH 银行ETF易方达 5.390% 0.16 399986.SZ 中证银行 515280.SH 银行龙头ETF 5.380% 0.10 399986.SZ 中证银行 516210.SH 银行ETF指数基金 5.370% 0.10 399986.SZ 中证银行 159547.SZ 红利低波50ETF 5.060% 0.02 h30269.CSI 红利低波 563020.SH 红利低波动ETF 5.040% 0.12 h30269.CSI 红利低波 512530.SH 沪深300红利ETF 4.720% 0.04 000821.CSI 沪深300红利 515890.SH 红利ETF博时 4.610% 0.14 000922.CSI 中证红利 560020.SH 红利ETF添富 4.600% 0.03 000922.CSI 中证红利 159515.SZ 国企红利ETF 4.440% 0.03 000824.CSI 中证国企红利 561060.SH 国企红利ETF 4.420% 0.06 000824.CSI 中证国企红利 159945.SZ 能源ETF基金 3.910% 0.05 000986.SH 全指能源 159549.SZ 红利低波动ETF 3.900% 0.01 930955.CSI 红利低波100 159758.SZ 红利50ETF 2.820% 0.11 931468.CSI 红利质量 159697.SZ 油气ETF 2.820% 0.12 399439.SZ 国证油气 159730.SZ 龙头家电ETF 2.770% 0.10 980028.CNI 龙头家电 560880.SH 家电ETF龙头 2.730% 0.18 930697.CSI 家用电器 562960.SH 绿色电力ETF 2.350% 0.03 931897.CSI 绿色电力 562850.SH 央企能源ETF 2.350% 0.12 932037.CSI 央企现代能源 561560.SH 电力ETF 2.330% 0.20 h30199.CSI 中证全指电力指数 517900.SH 银行ETF优选 2.320% 0.02 931039.CSI 银行AH 562350.SH 电力指数ETF 2.320% 0.07 h30199.CSI 中证全指电力指数 561700.SH 电力ETF基金 2.320% 0.08 h30199.CSI 中证全指电力指数 560580.SH 电力ETF南方 2.320% 0.07 h30199.CSI 中证全指电力指数 562010.SH 绿色能源ETF 2.090% 0.01 931733.CSI 绿色能源 159731.SZ 石化ETF 1.600% 0.01 h11057.CSI 石化产业 561330.SH 矿业ETF 1.310% 0.10 931892.CSI 有色矿业 159690.SZ 矿业ETF 1.300% 0.02 931892.CSI 有色矿业 资料来源：Wind，上海证券研究所 2债券、黄金ETF近一年风险收益比 我们选择了30只债券类和黄金类ETF进行分析，以最近1个月日均成交额过亿作为流动性好的判断标准，以ETF最近240个交易日的风险收益比作为排序依据，其中风险收益比为ETF期间收益率与期间最大回撤的比值。 截至2024年4月19日，流动性好的债券、黄金ETF有18 只，最近240个交易日的风险收益比如表3所示，其余流动性一般的债券、黄金ETF最近240个交易日的风险收益比如表4所示。 根据我们的测算，在流动性好的债券、黄金ETF中，截至2024年4月19日，风险收益比最高的是国开ETF（159650），其余风险收益比较高的如城投债ETF（511220）、国开债ETF （159649）和政金债5年ETF（511580）等。 表3：流动性好的债券、黄金ETF最近240个交易日的风险收益比（20230424~20240419） 期间最大回撤（%， 期间收益率（%， 风险收益 230424~240419） 230424~240419） 比 ETF代码ETF名称 最近1个月日均成交额（亿 元,240320~240419) 159650.SZ 国开ETF -0.19% 3.02% 16.20 9.34 511220.SH 城投债ETF -0.54% 5.43% 10.03 2.86 159649.SZ 国开债ETF -0.42% 3.87% 9.15 10.46 511580.SH 政金债5年ETF -0.55% 4.96% 8.99 1.55 511520.SH 政金债券ETF -0.93% 7.57% 8.11 74.19 511060.SH 5年地方债ETF -0.74% 5.45% 7.41 2.19 511270.SH 10年地方债ETF -1.