纯碱供需依旧偏弱，上行动能或不足

纯碱供需依旧偏弱，上行动能或不足 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号能化研究员：宋鹏期货从业资格证号：F0295717投资咨询资格证号：Z0011567电话：15693075965邮箱：2463494881@qq.com报告日期：2024年6月17日星期一 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 摘要： 纯碱期货上周继续跌近3%，反映市场预期仍未扭转。上周纯碱基本面继续走弱，一方面纯碱产量大幅上升，另一方面纯碱企业出货量只是微增，而纯碱企业出货率大幅下降，即纯碱需求相较供给更弱一些。相应的，上周纯碱厂库大幅上升，并依旧在相对高位运行。从纯碱下游来看，上周全国浮法玻璃日产小幅下降，延续震荡下降的态势。而上周全国浮法玻璃样本企业总库存再次小幅上升，终端需求依旧偏弱。从纯碱现货价来看，上周纯碱现货价持平，轻碱价格连续六周持平，重碱价格未能延续上涨态势。 综合来看，目前纯碱基本面仍相对偏弱，市场预期仍未明显扭转，基本面仍难以支撑纯碱走强，后续关注宏观面的预期。 一、纯碱基本面 1、上周纯碱产量大幅上升 据隆众资讯，截止到2024年6月13日，本周纯碱产量73.59万吨，环 比增加5.17万吨，涨幅7.55%。轻质碱产量30.07万吨，环比增加1.61 万吨。重质碱产量43.52万吨，环比增加3.56万吨。检修企业恢复，暂无新增检修，整体开工及产量增加。 2、纯碱企业出货率明显下降 据隆众资讯，截至2024年6月13日，中国纯碱企业出货量69.28万吨，环比增加0.03%；纯碱整体出货率为94.14%，环比-7.07个百分点。 3、纯碱厂库大幅上升 据隆众资讯，截止到2024年6月13日，本周国内纯碱厂家总库存85.30 万吨，较上周四增加4.31万吨，涨幅5.32%。其中，轻质纯碱40.85万吨， 环比增加3.71万吨，重质纯碱44.45万吨，环比增加0.60万吨。其中，库存增加主要集中于轻碱，重碱波动小。假期出货缓慢及节后需求表现偏弱，库存增加。 （数据来源：隆众资讯） 4、全国浮法玻璃日产小幅下降 据隆众资讯，截至2024年6月13日，全国浮法玻璃日产量为17.06 万吨，比6日-0.29%。本周（20240607-0613）全国浮法玻璃产量119.51万吨，环比-0.55%，同比+4.37%。 （数据来源：隆众资讯） 5、浮法玻璃厂库小幅上升 据隆众资讯，截止到6月13日，全国浮法玻璃样本企业总库存5813.7 万重箱，环比+8.4万重箱，环比+0.14%，同比+6.10%。折库存天数24.7天，较上期+0.2天；周内正逢端午假期，本周全国浮法玻璃样本企业库存由降转增，分区域来看，华北市场沙河地区节前在库存低位及市场情绪带动下，经销商采购积极性较高，节后市场拿货情绪略有降温，整体库存小幅去化。华南市场中下游多保持适量采购，整体库存微增。西南地区本周中下游拿货积极性不高，整体产销欠佳，库存涨幅相对明显。 6、上周纯碱现货价再度持平 据隆众资讯数据，截至6月16日，华北轻碱市场主流价格2200元/ 吨，较上周持平，华北重碱市场主流价2400元/吨，较上周持平%。 （数据来源：隆众资讯） 三．行情展望 纯碱期货上周继续跌近3%，反映市场预期仍未扭转。上周纯碱基本面继续走弱，一方面纯碱产量大幅上升，另一方面纯碱企业出货量只是微增，而纯碱企业出货率大幅下降，即纯碱需求相较供给更弱一些。相应的，上周纯碱厂库大幅上升，并依旧在相对高位运行。从纯碱下游来看，上周全 国浮法玻璃日产小幅下降，延续震荡下降的态势。而上周全国浮法玻璃样本企业总库存再次小幅上升，终端需求依旧偏弱。从纯碱现货价来看，上周纯碱现货价持平，轻碱价格连续六周持平，重碱价格未能延续上涨态势。 综合来看，目前纯碱基本面仍相对偏弱，市场预期仍未明显扭转，基本面仍难以支撑纯碱走强，后续关注宏观面的预期。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211