天康生物机构调研纪要

天康生物机构调研报告 调研日期:2024-06-14 天康生物股份有限公司成立于1993年,是兵团国有控股上市公司。近30年来,公司始终坚持专注于主业,将天康发展成为集动保、饲料、生猪养殖、农产品加工与贸易以及金融服务为一体的国家农业产业化龙头企业和国家高新技术企业。目前,公司具有60亿毫升/头份动物疫苗、300万吨饲料、300万吨农产品(玉米、棉蛋白)的年生产、收贮、加工能力,以及300万头生猪养殖规模。2021年,天康在国内外一百二十余家生产及养殖企业实现营收157.44亿元,总资产达171.85亿。天康以此为契机,将继续秉承艰苦奋斗、开拓进取的企业精神,不断创新和进步,致力于成为“健康养殖服务商”和“安全食品供应商”。 2024-06-14 董事、总经理成辉,董事会秘书郭运江,财务总监耿立新,财务部总监助理王潇,投资者关系管理专员王希瑞 2024-06-142024-06-14 公司通过全景网“投资者关系互动平台” 业绩说明会 (https://ir.p5w.net)采用网络远程的方式召开业绩说明会 投资者网上提问-- 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复:1、饲料业务销量同比增长20%,公司如何继续优化产品结构并提升市场竞争力? 答:您好!公司饲料业务将继续加大新市场的开拓力度,提高猪料和反刍料的市场销售占比,同时,通过基地管理标准化的全面推广与落地 ,实现各个生产基地产能利用率提高、生产效率提升、产品质量提升、生产制造等费用全面下降,对标头部企业找差距,逐步向卓越供应链体系迈进。谢谢! 2、请问天康生物和新成立的中新建农牧有什么合作?天康生物在其建立千亿级农牧公司的目标下发挥着什么作用? 答:您好!天康生物是中新建农牧旗下的上市公司平台,将按照兵团对农牧业发展的整体战略开展各项工作,为兵团农牧业的发展发挥积极作用。谢谢! 3、问:天康生物在2023年进行了哪些重要的资产处置或投资活动?这些活动对公司业绩有何影响? 答:您好!公司2023年在动物疫苗、植物蛋白、饲料加工业务上均有新的项目投资,具体项目投建情况请详见公司2023年年报。上述项目的投建将增加新的产品品种,提高公司研发能力和区域市场的占有率。谢谢! 4、面对生猪市场价格的波动,公司有何应对策略来确保业务的稳定性和可持续性? 答:您好!公司将借助产业链优势,通过不断降低养殖成本来应对生猪市场价格的波动,降低养殖成本主要从提升“猪效、场效、人效”三个方面开展工作。感谢您对公司的关注! 5、投资者应如何评估天康生物当前的投资价值和增长潜力?有哪些关键的财务指标需要特别关注? 答:您好!去年以来,生猪价格持续低迷,给生猪养殖企业的生产经营带来了巨大的压力和挑战,在这种行业背景下,公司仍保持较低的资产负债率,现金流充裕,抗风险能力强。近年来,公司持续加大研发投入,提高科技创新能力,形成了丰富的产品和技术储备,公司研发中心是“ 国家级企业技术中心”。公司生物制药业务坚持科技创新引领,分别在新疆、上海、江苏设立研发中心,连续3年每年产品研发与技术创新 投入占生物制药业务销售收入的10%以上。谢谢!6、天康生物2023年总营收为190.26亿人民币,同比增长11.99%,请问增长的主要业务领域是哪些? 答:您好!2023年,公司各项业务的规模都较上年度有不同程度的增长。其中,饲料业务实现销售收入是64.92亿元,同比增长17 .37%,全年实现饲料销量是280.41万吨,同比增长20.75%。制药业务实现收入是9.96亿元,同比增长5.93%,全年实现 动物疫苗销量是17.43亿毫升。生猪养殖和食品加工业务,2023年度实现销售收入是55.41亿元,同比增长8.05%,全年共出栏生猪281.58万头,同比增长38.9%。植物蛋白业务2023年度实现收入是21.83亿元,同比增长24.01%。玉米收储业 务实现销售收入30.21亿元,同比增长1.56%。谢谢! 7、生猪养殖业务亏损对公司整体业绩的影响有多大?公司有何措施应对生猪市场价格低迷的情况? 答:您好!公司2023年年报中对各业务板块经营情况有详细披露,具体经营业绩请查阅公司年报。公司将借助产业链优势降低生猪养殖成本穿越猪周期的低谷期。谢谢! 8、公司股东户数为6万户,前十大股东持股比例合计为多少?主要股东变动情况如何? 答:您好!公司一季报前十大股东合计持股551,678,821股,占公司总股本的40.41%,主要股东的变动情况请关注公司后续发布的半年报,谢谢! 9、公司5月份销售均价为什么那么低 答:您好!因公司养殖区域主要集中在新疆、甘肃、河南区域,新疆和甘肃区域为全国生猪价格的低价区。谢谢!10、请问郭总:目前猪价上涨,去年库存的冻肉今年销售还会有损失吗? 答:您好!公司将根据生猪市场行情变化适时对冻肉产品进行销售。谢谢! 11、请问郭总:1-5月出栏才114万,公司计划今年出栏300-350万,请问后面7个月出栏任务能完成吗?谢谢! 答:您好!公司将妥善安排各方面的工作,力争完成年初制定的出栏目标,谢谢!12、五月份天康生猪养殖完全成本是多少?目前天康股东有多少户? 答:您好!5月份公司的养殖完全成本是14.88元/kg。截至2024年6月7日收盘,公司的股东人数为55,373户,谢谢!13、公司的销售费用、管理费用和财务费用分别为多少?这些费用对公司业绩的影响如何? 答:您好!公司2023年销售费用、管理费用和财务费用分别为543,057,284.05元,486,689,243.15元 ,191,951,718.64元。销售费用和管理费用同比有所增加,三项费用总体控制在合理增长范围内。谢谢! 14、公司的资产负债率从多少上升到52.75%,这一变化对公司的财务结构有何影响? 答:您好!公司2022年底的资产负债率为50.08%,2023年底的资产负债率为52.75%,略有增长,公司资产负债率在行业内仍处于较低水平,抗风险能力较强,公司财务结构相对稳定。谢谢! 15、公司二级市场跌跌不休,公司有无回购计划维护公司市值 答:您好!公司目前暂时没有股份回购计划,未来如有回购计划会及时按规定进行披露,谢谢! 16、公司资产减值转销的依据是什么? 答:您好!公司资产减值转销是依据已计提跌价准备的库存商品是否已完成销售,如完成销售将同步对已提减值进行转销。谢谢!17、请问郭总:去年收储的玉米还有多少没卖出去?谢谢! 答:您好!公司在2023-2024年玉米收购季已销售近80%,剩余部分将在2024年三季度内销售完毕。谢谢!18、公司存货周转率和总资产周转率的变化趋势如何?是否表明运营效率有所提升? 答:您好!公司2023年存货周转率为3.29,相比2022年有0.71次的提升。2023年总资产周转率为1.05,相比2022年有0.12次的提升。因公司业务板块较多,各业务板块的运营效率还需要根据具体情况分析。谢谢! 19、公司是否有向猪价较高的区域扩展生猪产能 答:您好!公司目前的生猪养殖产能主要布局在新疆、河南、甘肃及周边地区,谢谢! 20、公司说今年出栏300-350万头,但是在去年到今年能繁母猪只有14万头,今年可出栏的商品猪已经确定的情况下,如何做到 350万头出栏?如果卖仔猪的话那明年出栏会不会减少? 答:您好!公司将根据市场行情和自身的生产经营情况,适时增加母猪数量,且随着公司种猪品种的更新,生产效率的不断提高,各项生产指标也将进一步提高,力争年底完成年初制定的出栏目标,谢谢! 21、归母净利润亏损13.63亿人民币,同比下降585.55%,请分析导致亏损的主要原因是什么? 答:您好!2023年公司业绩大额亏损主要是受生猪市场价格持续低迷影响,市场销售价格与养殖成本长期倒挂,导致公司生猪养殖业务深度亏损;同时公司按照企业会计准则的相关规定和谨慎性原则,对2023年底存栏的生物资产及冻肉计提了减值准备。谢谢! 22、去年计提的资产减值今年上半年能否全额冲回?或者说能冲回多少? 答:您好!公司将严格按照会计准则要求,依据相关商品市场价格的变化对存货跌价准备进行转回或转销。谢谢23、公司在2023年计提了大额资产减值准备,具体原因是什么?这是否会影响公司的未来业绩? 答:您好!公司在2023年计提了资产减值准备主要是因为年底生猪价格低迷,公司对存栏生猪和冻肉按照《会计准则》计提了减值准备,2024年一季度按照《会计准则》对部分减值准备进行了转销,谢谢! 24、请问郭总:目前猪价上涨,去年库存的冻肉今年销售还会有损失吗?答:您好!公司将会根据生猪市场价格情况适时进行销售,消化库存。谢谢! 25、请问,公司到目前能繁母猪存栏多少? 答:您好!目前公司的能繁母猪存栏14万头,谢谢!26、公司各业务板块的营收和利润贡献如何?特别是饲料业务、生猪养殖产业链业务和兽药业务等。 答:您好!2023年公司营业收入1,902,580.63万元,其中,饲料业务收入649,228.95万元,制药业务收入99,635万元,生猪养殖及食品加工业务销售收入554,072.18万元,植物蛋白业务收入218,278.87万元,玉米收储业务销售收入 302,115.49万元。饲料业务和制药业务盈利能力较为稳定,生猪养殖业务受猪价波动影响较大,谢谢! 27、公司研发费用总额为2.68亿元,同比增长多少?这些投入主要用于哪些方面的研发? 答:您好!2023年公司研发投入2.68亿元,同比增长43.21%。主要投入以下几个项目:1、猪圆环病毒2型-猪支原体肺炎 二联灭活疫苗;2、猪传染性胸膜肺炎基因工程亚单位灭活疫苗(rApxII、rOml1、rOml-7);3、猪口蹄疫O型、A型二价合成肽疫苗等 。具体研发内容详见公司2023年年报。谢谢!28、公司是否计划通过融资、并购等方式来加速业务发展或优化资本结构? 答:您好!公司将根据未来发展规划,适时择机开展再融资及并购业务,以加速业务发展,优化资本结构,谢谢!