电力设备行业专题研究：SNEC光伏展：多样化产品引导需求，分散竞争压力

SNEC光伏展会综述及组件技术趋势分析

展会亮点：

• 多样化组件：SNEC国际太阳能光伏与智慧能源展览会展示了组件产品的多样化，包括电池片技术路线、先进辅助技术以及针对特定应用场景的专业化产品。
• 功率提升与效率优化：组件效率水平持续提升，头部企业采用的TOPCon、HJT、NBC技术路线的平均转换效率分别达到23.2%、23.3%、24.4%，并有企业大尺寸组件功率突破700W。

组件效率与成本影响：

• 功率提升对成本的影响：在相同组件价格情况下，组件转换效率每提升0.5%，可以节省光伏地面电站BOS成本约2.3分/W，即节省的BOS成本相当于更高效组件的溢价空间。
• 效率对LCOE的影响：功率提升对电站初始投资成本影响较大，而长期运营稳定性指标如衰减系数、温度系数、使用年限等对LCOE影响更为关键。

技术路线比较：

• 地面电站：在地面电站场景，TOPCon、HJT、N型BC技术路线分别具有优势，其中TOPCon在地面及分布式场景竞争力较突出，但近期TOPCon领域竞争激烈。
• 分布式场景：BC技术路线在分布式屋顶电站场景具有综合性价比优势。

投资建议：

• 关注具有成本和技术优势的一体化龙头，包括晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯、通威股份等企业，以及HJT龙头企业东方日升和超前布局BC规模量产产能的隆基绿能、爱旭股份。

风险提示：

• 海外新能源政策变动风险。
• 原材料价格大幅波动风险。
• 光伏装机量不及预期风险。