AI端侧系列推荐之九：加码AI云服务器，苹果云侧推理赋能AI端侧

行业更新与推荐

主要看点：

• 行业动态：苹果公司积极布局AI云服务器，计划将高端芯片如M2 Ultra用于AI云端产品，这将深度影响相关供应链，特别是鹏鼎控股、立讯精密、工业富联等公司。
• 投资建议：基于苹果AI云侧端侧协同的布局策略，预计其AI服务器需求将进一步增长，推荐上述三家公司作为投资标的。

核心亮点：

1. M2 Ultra部署云服务器：苹果自研M2 Ultra芯片将用于云计算服务器，通过云侧生成式AI大模型推理，为iPhone、Macbook等设备提供AI功能，包括智能邮件回复、文章和笔记摘要生成、图像生成及增强语音助手Siri的服务体验。
2. 算力与成本对比：M2 Ultra芯片的FP32浮点算力为27 TFLOPS，较A100提升39.5%，且成本约为后者的1/10，显示其在性能与成本上的优势。
3. 芯片互联优化：M2 Ultra采用UltraFusion桥接技术，尽管数据传输速率与NVLink相比有所不足，但其设计更适合用于云侧大模型的推理计算。
4. 服务器芯片布局：苹果未来计划布局服务器芯片，预计将驱动硬件需求增长，尤其是高频高速PCB、高端IC载板与被动元器件等，利好国内苹果供应链企业。

风险提示：

• 中美贸易摩擦：不确定性可能影响供应链稳定与成本。
• AI功能迭代：后续AI功能的开发与市场接受度可能影响产品销售。

推荐标的：

| 证券代码 | 公司名称 | 收盘价 | EPS | PE | | --- | --- | --- | --- | --- | | 002475 | 立讯精密 | 34.35 | 1.91 | 2.3 | | 002938 | 鹏鼎控股 | 34.50 | 1.61 | 1.82 | | 688093 | 工业富联 | 27.23 | 1.29 | 1.55 |

结论：

苹果公司AI云服务器的布局，不仅体现了其在AI领域的深入探索，也为相关供应链企业带来了新的增长机遇。推荐关注立讯精密、鹏鼎控股、工业富联，预计这些公司在AI服务器需求增长背景下，将深度受益。同时，需关注中美贸易摩擦风险及AI功能迭代对市场需求的影响。