WWDC24召开，苹果AI正式亮相

证券研究报告|行业研究周报 2024年06月15日 WWDC24召开，苹果AI正式亮相 评级及分析师信息 行业评级：推荐 行业走势图 4%-3%-10%-17%-24% -31% 2023/062023/092023/122024/032024/06 电子沪深300 分析师：胡杨邮箱：huyang@hx168.com.cnSACNO：S1120523070004联系电话：分析师：赵恒祯邮箱：zhaohz@hx168.com.cnSACNO：S1120523090002联系电话： 行业周报 ►行情回顾：电子板块本周涨幅4.67%（2/31），10年PE百分位为77.05% （1）全行业比较：申万电子行业指数上涨4.67%，同期沪深300下跌0.91%。电子行业在全行业中涨跌幅排名为2/31。 （2）电子板块子板块：元件板块在申万电子二级行业 中涨幅最大，区间涨跌幅为7.68%；消费电子板块涨幅最小，区间涨跌幅为1.78%；（3）电子行业估值：沪深300指数PE为12.0倍，10年PE百分位为34.89%；申万电子（一级行业）指数PE为62.8倍，10年PE百分位为77.05%。 ►苹果：WWDC24开发者大会iOS18重磅更新，苹果牌“AI”惊喜登场高 6月11日凌晨1:00，苹果WWDC24全球开发者大会如期举行，发布了新一代操作系统，包括iOS18、iPadOS18、macOS15、watchOS11和visionOS2，并围绕AI进行了详细介绍。visionOS2：新增照片App功能，通过“高级机器学习”将普通照片转换成具有自然深度感的3D空间照片，推出直观手势控制功能，支持宽银幕模式和复杂3D应用程序的多任务处理，还引入旅行模式支持火车，并宣布与佳能合作推出新镜头。VisionPro将于6月28日正式登陆中国市场，256GB版售价29999元起。iOS18全新主屏幕自定义功能，控制中心多页面布局，可自定义排列和大小，新增邮件App摘要、地图App地形图、钱包和备忘录升级。安全方面，增加App应用锁功能，支持FaceID锁定单个应用和隐藏App。游戏模式支持最大化帧率，AirPods引入头部动作识别技术和通话人声分离功能。watchOS11专注于健康和健身追踪，新增“训练负荷”功能、圆环挑战灵活设置、健康数据App“活力”、女性健康升级月经追踪和孕期检测。iPadOS18带来了原生计算器，支持ApplePencil书写计算，主屏幕个性化设置、控制中心功能和游戏模式等与iOS18相似，还新增自定义悬浮栏和手写笔记优化。macOS15Sequoia新增“iPhonemirroring”功能，五大新特性包括智能多窗口管理、独立密码应用、视频会议美化背景、Safari智能化功 能和升级版GamePortingToolkit。AppleIntelligence苹果宣布了强大的AI系统，支持自然语言理解、全局内容分析、私有云计算技术，增强了Siri的功能，支持重写功能、专注模式、Genmoji表情包、imagewand功能和通话录音，并宣布与OpenAI合作将ChatGPT整合到Siri中，iPhone15Pro/Max可使用。这些新功能将在未来一年内逐步向用户推送，部分功能和更多语言、平台支持需等到明年。 ►马斯克：500亿美元天价薪酬方案，特斯拉两项股东决议均以明显优势获通过 6月13日，特斯拉CEO马斯克发文称，特斯拉的两项股东决议均以较大优势获得通过。马斯克分享的图片显示，两项决议（马斯克的薪酬、特斯拉总部迁至得克萨斯州）均获得股东投票通过。马斯克周六曾发文称，大约90%的散户股东投票支持了他的薪酬方案。据彭博社报道，这至关重要，因为可供交易的非内部人士持有的股票中，约有45%由散户股东持有。该薪酬方案授予马斯克约3亿股激励性股票期权，并在2018年获得超过70%的股东支持通过。然而，一位特 拉华州法官在今年1月以披露给特斯拉投资者信息不足为由撤销了该方案。特斯拉董事会随后在提供新披露信息的情况下再次提交了该方案进行投票。在2018年授予期权时，估计价值约为560亿美元。按照 目前特斯拉的股价，这些期权的价值目前接近500亿 美元，当前约3629.28亿元人民币。除了股票期权， 马斯克还直接持有约4.11亿股特斯拉股票，占目前已发行股票总数的13%左右。 风险提示 技术发展不及预期，下游需求不及预期 正文目录 1.本周行情回顾4 1.1区间涨跌幅：电子排名2/31，子板块中元件板块涨幅最大4 1.2电子行业估值5 2.本周行业新闻概览6 2.1.苹果：WWDC24开发者大会iOS18重磅更新，苹果牌“AI”惊喜登场6 2.2.马斯克：500亿美元天价薪酬方案，特斯拉两项股东决议均以明显优势获通过7 2.3.英特尔：以色列新晶圆厂建设进程暂缓，整体投资计划不变7 2.4.WSTS：同比增16%，将今年全球半导体市场规模预测上调4%至6112亿美元8 2.5.TrendForce：预计2024年笔记本电脑全年出货量1亿7345万台，同比增长3.6%，AI笔电渗透率明年达20%9 2.6.三星电子：SF1.4工艺有望于2027年量产，计划进军共封装光学领域10 2.7.宏碁：2024年5月营收同比增长16.8%，连续11个月增长11 2.8.台积电：3nm订单已排至2026年，苹果iPhone16系列备货9200-9500万台：同比增长5%11 2.9.三星电子12nm级DRAM内存良率不足五成，已就此成立专门工作组11 2.10.英伟达:2023年数据中心GPU出货量飙升至376万块占比约98%,近乎垄断12 2.11.TrendForce：2024年Q1全球智能手机出货量同比增长18.7%，三星、苹果、小米名列前三13 2.12.欧盟：拟对中国电动汽车加征最高38.1%关税，上汽、吉利、比亚迪被点名，宝马大众奔驰公开反对14风险提示15 图表目录 图1本周（2024.5.20-2024.5.24）各行业区间涨跌幅（申万一级行业）4 图2电子各板块区间涨跌幅（申万二级行业）5 图3电子各板块区间涨跌幅（申万三级行业）5 图4过去10年SW电子板块PE（TTM）走势5 图5苹果WWDC24产品新功能展示6 图6英特尔以色列大楼8 图7WSTS全球半导体账单和预测摘要9 图8高通骁龙XElite，NPU算力45&50TOPS9 图9英特尔LunarLake，NPU算力48TOPS9 图10三星先进技术路线图10 图11三星电子12mm级32GbDDR5内存11 图12NVIDIABlackwell系列12 图13全球六大智能手机市占率13 图14税收增长原文14 1.本周行情回顾 1.1区间涨跌幅：电子排名2/31，子板块中元件板块涨幅最大 全行业比较：本周（2024.6.10-2024.6.14，下同）申万电子行业指数上涨4.67%，同期沪深300下跌0.91%。电子行业在全行业中涨跌幅排名为2/31。 图1本周（2024.6.10-2024.6.14）各行业区间涨跌幅（申万一级行业） 8% 4.67% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 通电计信子算 机 传汽非国机媒车银防械 金军设 融工备 煤家社轻环电医炭用会工保力药电服制设生 器务造备物 石基公综建油础用合筑石化事装 化工业饰 纺房商钢美建银织地贸铁容筑行服产零护材 饰售理料 有食农交色品林通金饮牧运属料渔输 资料来源：iFind，华西证券研究所 电子行业子板块：本周元件板块在申万电子二级行业中涨幅最多，区间涨跌幅为7.68%；光学光电子板块表现最弱，区间涨跌幅为1.78%；进一步细分来看，印制电路板板块在申万电子三级行业中涨幅居前，区间涨跌幅为9.83%；面板板块在申万电子三级行业中表现较弱，区间涨跌幅为-0.08%。 图2电子各板块区间涨跌幅（申万二级行业）图3电子各板块区间涨跌幅（申万三级行业） 光学光电子电子化学品Ⅱ 半导体消费电子其他电子Ⅱ 元件 7.26% 1.78% 3.76% 4.42% 5.79% 7.68% 0%1%2%3%4%5%6%7%8%9% 资料来源：iFind，华西证券研究所资料来源：iFind，华西证券研究所 1.2电子行业估值 电子行业PE百分位：截至2024年5月24日，沪深300指数PE为11.96倍，10年PE百分位为34.89%；申万电子（一级行业）指数PE为62.80倍，10年PE百分位为77.05%。 图4过去10年SW电子板块PE（TTM）走势，沪深300指数PE为,11.96X，申万电子指数PE为62.80X 资料来源：iFind，华西证券研究所 2.本周行业新闻概览 2.1.苹果：WWDC24开发者大会iOS18重磅更新，苹果牌“AI”惊喜登场 6月11日凌晨1:00，苹果WWDC24全球开发者大会如期举行，发布了新一代操作系统，包括iOS18、iPadOS18、macOS15、watchOS11和visionOS2，并围绕AI进行了详细介绍。visionOS2：新增照片App功能，通过“高级机器学习”将普通照片转换成具有自然深度感的3D空间照片，推出直观手势控制功能，支持宽银幕模式和复杂3D应用程序的多任务处理，还引入旅行模式支持火车，并宣布与佳能合作推出新镜头。VisionPro将于6月28日正式登陆中国市场，256GB版售价29999元起。iOS18全新主屏幕自定义功能，控制中心多页面布局，可自定义排列和大小，新增邮件App摘要、地图App地形图、钱包和备忘录升级。安全方面，增加App应用锁功能，支持FaceID锁定单个应用和隐藏App。游戏模式支持最大化帧率，AirPods引入头部动作识别技术和通话人声分离功能。watchOS11专注于健康和健身追踪，新增“训练负荷”功能、圆环挑战灵活设置、健康数据App“活力”、女性健康升级月经追踪和孕期检测。iPadOS18带来了原生计算器，支持ApplePencil书写计算，主屏幕个性化设置、控制中心功能和游戏模式等与iOS18相似，还新增自定义悬浮栏和手写笔记优化。macOS15Sequoia新增“iPhonemirroring”功能，五大新特性包括智能多窗口管理、独立密码应用、视频会议美化背景、Safari智能化功能和升级版GamePortingToolkit。AppleIntelligence苹果宣布了强大的AI系统，支持自然语言理解、全局内容分析、私有云计算技术，增强了Siri的功能，支持重写功能、专注模式、Genmoji表情包、imagewand功能和通话录音，并宣布与OpenAI合作将ChatGPT整合到Siri中，iPhone15Pro/Max可使用。这些新功能将在未来一年内逐步向用户推送，部分功能和更多语言、平台支持需等到明年。（来源：IT之家） 图5苹果WWDC24产品新功能展示 资料来源：苹果官网，华西证券研究所 2.2.马斯克：500亿美元天价薪酬方案，特斯拉两项股东决议均以明显优势获通过 6月13日，特斯拉CEO马斯克发文称，特斯拉的两项股东决议均以较大优势获得通过。马斯克分享的图片显示，两项决议（马斯克的薪酬、特斯拉总部迁至得克萨斯州）均获得股东投票通过。马斯克周六曾发文称，大约90%的散户股东投票支持了他的薪酬方案。据彭博社报道，这至关重要，因为可供交易的非内部人士持有的股票中，约有45%由散户股东持有。该薪酬方案授予马斯克约3亿股激励性股票期权，并在2018年获得超过70%的股东支持通过。然而，一位特拉华州法官在今年1月以披露给特斯拉投资者信息不足为由撤销了该方案。特斯拉董事会随后在提供新披露信息的情况下再次提交了该方案进行投票。在2018年授予期权时，估计价值约为560亿美元。按照目前特斯拉的股价，这些期权的价值目前接近500亿美元，当前约3629.28亿元 人民币。除了股票期权，马斯克还直接持有约4.11亿股特斯拉股票，占目前已发行股票总