美股市场速览：美联储利率不动，点阵图降息次数下修

美联储6月FOMC会议决定利率按兵不动 6月12日，美联储召开了新一轮的FOMC会议，决定将联邦基金利率维持在5.25%-5.5%，并维持原定的缩表节奏。在声明中，美联储表示，通胀的控制取得了适度的新进展。 除此之外，美联储公布了新的经济预期数据。其中，2024-2026年GDP增速预测不变，分别为2.1%、2%、2%；失业率从4%、4.1%、4%上调至4%、4.2%、4.1%；核心PCE物价指数增速从2.6%、2.2%、2%上调至2.8%、2.3%、2%。 市场较为关注的点阵图也迎来更新。在新一期点阵图中，美联储官员对2024年的联邦基金利率预期从4.6%上调至5.1%，隐含2024年25bp的降息幅度； 此外，新点阵图隐含的2025-2026年的降息幅度分别为100bp。 股价表现：科技巨头带动总体市场上涨 本周，美股处于震荡上行状态中，标普500涨1.6%。风格上，大盘成长（罗素1000成长+3.4%）＞小盘成长（罗素2000成长-0.3%）＞大盘价值（罗素1000价值-1.2%）＞小盘价值（罗素2000价值-1.7%）。 板块方面，本周9个行业上涨，13个行业下跌。涨幅居前的行业主要是半导体与半导体生产设备（+8.6%）、技术硬件与设备（+6.5%）、软件与服务（+2.8%）、房地产（+1.5%）和商业和专业服务（+1%）；表现较弱的行业有食品饮料烟草（-2.7%）、电信服务（-2.7%）、银行（-2.4%）、能源（-2.2%）和保险（-2%）。 量价指标：资金集中至科技板块 本周，标普500日均资金强度（日均涨跌额x日均成交量）为+10.9亿美元，上周为+11.5亿美元/日。个股中，英伟达（+4.4亿美元/日）和苹果（+3亿美元/日）是主要吸收资金的个股。 权重股很大程度上影响了行业格局。资金流入量较大的板块分别是半导体与半导体生产设备（+7.2亿美元/日）、技术硬件与设备（+4.2亿美元/日）和软件与服务（+1.7亿美元/日）；资金流出的行业比较均衡，主要有食品饮料烟草（-3920万美元/日）、资本货物（-3350万美元/日）、能源（-3040万美元/日）等。 盈利预期：维持平稳上行节奏 本周，标普500总体法动态EPS预期维持了0.2%的上行节奏，处于基本面稳定且健康的状态。在GICS行业中，20个行业EPS上行，2个行业EPS下行。 EPS上修较明显的行业有半导体与半导体生产设备（+1.3%）、技术硬件与设备（+0.4%）、汽车与汽车零部件（+0.4%）等；业绩下修的行业是材料（-0.1%）和能源（-0.1%）。 风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。 一、全球市场表现 1.1全球主要指数与资产表现 图1：全球主要指数与资产表现 1.2美国重点市场与宏观数据 图2：美国CPI季调环比增速 图3：美国CPI同比增速 图4：美国核心CPI季调环比增速 图5：美国核心CPI同比增速 二、标普500成分股数据追踪 2.1涨跌幅 图6：标普500核心成分股涨跌幅 图7：标普500各板块涨跌幅（自由流通市值加权平均） 2.2量价指标 图8：标普500核心成分股资金强度（日均涨跌额x日均成交量，百万美元） 图9：标普500各板块资金强度（日均涨跌额x日均成交量，百万美元） 2.3业绩预期 图10：标普500核心成分股业绩预期调整幅度 图11：标普500各板块业绩预期调整幅度（自由流通市值加权平均） 2.4收益率归因 图12：标普500各板块收益率归因 免责声明