申万汽车欧洲新增关税省流简评比亚迪174吉利2

比亚迪：17.4%；吉利：20%；上汽38.1%；TSL在附录里，关税21%PHEV暂时安 全，不在范围内若要追溯征收，也是4月5日后的车，但存在申请豁免的可能BYD加税后仍 有盈利（预计接近国内平均水平），且欧洲出货量占全年目标不足10%，盈利冲击有限，销量兑现度影响有限。 GEELY考虑到PHEV车型可豁免，领克01在0【申万汽车】欧洲新增关税–省流简评比亚迪：17.4%；吉利：20%；上汽38.1%；TSL在附录里，关税21%PHEV暂时安 全，不在范围内若要追溯征收，也是4月5日后的车，但存在申请豁免的可能BYD加税后仍 有盈利（预计接近国内平均水平），且欧洲出货量占全年目标不足10%，盈利冲击有限，销量兑现度影响有限。GEELY考虑到PHEV车型可豁免，领克01在0175的欧洲业务中占绝大多数，因此对业绩整 体冲击有限。 极氪欧洲计划或有影响，需再观察。 沃尔沃部分新能源产品在宁波湾生产，享受20%税率，但成都和大庆工厂未在附录中找到，需再核实 。 将间接影响未来吉利集团的业绩。 上汽集团2023年出口欧洲约15.7w台（不含英国8.8w），BEV9.4w，占比约60 %。 24年1-4月BEV2.44w销量，占比50%，已有下降。 但考虑到30%关税已让公司欧洲业务盈利显著承压，应对当下48%的关税公司将不得不提高售价，这将会显著拖累公司海外营收和盈利水平。 后续销量变化还要再做跟踪。