当前市场大幅调整对基本面对股票分歧都很大

过去一年我们对猪价基本节奏的判断未曾犯错，当下现货价格也是符合预期的（包含了数量、体重以及二育），任何拿单一原因（如二育）来解释猪价都不能完整描绘客观事实，在周期研究框架中，价格作为事实的最后体现应予以足够的重视。 看未来，在近几月饲料产量、出生健仔数的已知趋势下，猪价三季度继续走高、四季度超预期（远月期货偏低）对股票还将继续催化。当前市场大幅调整，对基本面对股票分歧都很大。 过去一年我们对猪价基本节奏的判断未曾犯错，当下现货价格也是符合预期的（包含了数量、体重以及二育），任何拿单一原因（如二育）来解释猪价都不能完整描绘客观事实，在周期研究框架中，价格作为事实的最后体现应予以足够的重视。 看未来，在近几月饲料产量、出生健仔数的已知趋势下，猪价三季度继续走高、四季度超预期（远月期货偏低）对股票还将继续催化。 我们重申生猪板块的配置机会，博弈在，基本面更在，右侧途中的分歧、调整是性价比很好的上车时机 。 此外有些流传广泛的判断是有待商榷的，比如1）消费很差、所以高价都是压栏的结果。但是我们从数据上看屠宰量也高，高价是消费承接的结果。2）二育特别多，价格是不卖猪的结果。 但我们从数据上看是体重、饲料消耗都在合理正常范围，无法指向二育特别多这样的判断。3）跟22年一样是个短命的周期，所以不需要参与。 但是我们提醒大家至今nyb能繁数据迟迟未见转正，产业补母猪的热情并未体现。 最后我们思考一个问题，如果产业非常乐观所以搞二育+产业并不乐观所以不补母猪这两个判断都是对的，那么结论是产业只看好短期猪价，假设如部分人想的那样压栏主导前的17元是合理的，甚至也不考虑后续旺季需求的增加，猪价就一直在17，当前头部各家的头均盈利水平都突破了300元，延续 到明年看也是很好的盈利，猪股票还会继续趴在估值低位吗？欢迎大家讨论。