苹果期货周报：新季生长状况良好时，令水果冲击苹果市场

苹果期货周报 国元期货研究咨询部2024年6月3日 投资咨询业务资格： 京证监许可【2012】76号 柴颖华 电话：010-88604088 邮箱chaiyinghua@guoyuanqh.com 期货从业资格号F3040296 投资咨询资格号Z0015079 新季生长状况良好时令水果冲击苹果市场 【策略观点】 西部产区冷库剩余货源进入扫尾阶段，山东产区仍有部分货源待售，端午节将至，客商采购备货积极性有所提升，多挑拣优质货源，好货销售顺畅，而偏差货源走货一般，经过前段时间几轮下跌，目前价格在低位止跌企稳，现货市场的情况变化不大。当前市场主要关注新季生长，虽然陕西新季套袋量较去年有所下降，但今年各产区未遭遇倒春寒，去年霜冻受损区域的产量恢复明显，整体依然有增产预期，加之时令水果逐步上量，价格持续走弱，将对苹果消费产生冲击。基本面整体偏弱。不过利空因素早在4月份就已存在，盘面经过一个多月弱势运行，看空预期已得到部分兑现，短期下方空间有限，谨慎看待。建议区间7000-8000元/吨。 【目录】 一、行情回顾2 二、苹果基本面分析3 2.1果价低位运行终端销售平淡3 2.2剩余货源不多市场需求减弱4 2.3出口商采购较积极内贸需求不振5 2.4时令水果逐步上量苹果受冲击较大6 三、行情总结7 一、行情回顾 图表1苹果主力合约走势 数据来源：文华财经、国元期货 上周现货市场相对平稳，西部产区开始清库，山东产区仍有部分剩余货源，端午节备货期，整体走货速度加快，不过在时令水果冲击下，偏差货源销售情况欠佳。新季果正处于套袋期，今年产量有增产预期，盘面偏弱运行。上周苹果主力2410合约最高价7636元/吨，最 低价7382元/吨，收盘价7385元/吨，跌幅2.53%。 二、苹果基本面分析 2.1果价低位运行终端销售平淡 截止5月31日,洛川70#半商品均价3.85元/斤，价格与上周环比上涨0.25元/斤。栖 霞80#一二级均价2.8元/斤，价格与上周环比持平。据果品流通协会统计，截止2024年5 月31日，全国富士批发均价8.11元/公斤，较上周同期下降0.03元/公斤。截止5月31日， 广东主要苹果批发市场日均到货15.8车，较上周日均下滑5车。端午临近，部分优质货源价格上涨，不过好差货两极分化，偏差货源供应占比较大，价格低位运行。时令水果上市后，成本偏低，客商更多选择利润空间较大的时令水果，苹果终端销售平淡。 图表2近5年苹果批发均价走势 数据来源：我的农产品网、国元期货 图表3洛川纸袋70#半商品均价走势 数据来源：我的农产品网、国元期货 图表4栖霞纸袋80#一二级均价走势 数据来源：我的农产品网、国元期货 图表5广东主要市场到货量 数据来源：我的农产品网、国元期货 2.2剩余货源不多市场需求减弱 据卓创资讯统计，截止5月30日，全国冷库库存量为231.69万吨，单周出库30.63万吨。其中山东地区冷库库容比为24.46%，库容比下降2%。陕西冷库库容比为13.99%，单周下降2.84%。冷库所剩货源不多，端午备货，客商挑拣好货谨慎采购，出库量有所降低。随着时令水果上量，下游对苹果的需求将逐步减弱。 （万吨） 图表6近几年苹果入库量 数据来源：卓创资讯、国元期货 （万吨） 图表7近5年去库情况 数据来源：卓创资讯、国元期货 2.3出口商采购较积极内贸需求不振 据海关总署数据显示，24年4月，我国苹果出口量为7.39万吨，环比下降21.7%，同比增长38.13%。鲜苹果出口有季节性规律，四季度和来年的一季度为出口旺季，出口季节因素下，4月出口环比下滑，但是同比增长幅度较大。今年以来，我国苹果出口数据表现亮眼，在历年出口数据中处于较高水平，不过我国每年出口量占总产能的比例在2-3%左右，主要消费依靠内需，在内需低迷的大背景下，外贸向好对苹果支撑力度有限。 （万吨） 图表8近10年苹果进出口量 数据来源：海关总署、国元期货 图表9苹果全年出口量变化 数据来源：海关总署、国元期货 2.4时令水果逐步上量苹果受冲击较大 截止5月31日，西瓜均价5.53元/公斤，较上周下降0.18元/公斤。进入6月，夏季时令水果陆续上市，而夏季水果品种日趋丰富，势必稀释单品消费。随着时令水果供给增量，价格下降空间较大，市场对苹果消费需求将走弱。 图表10水果价格走势 数据来源：我的农产品网、国元期货 三、行情总结 冷库所剩货源不多，在夏季水果冲击夏，苹果价格两极分化明显，占比较大的偏差货源价格低位运行。新季套袋情况良好，产量有增产预期，弱现实、弱预期下，苹果基本面整体偏空。不过需要注意，利空因素经过一个多月的弱势下行，盘面上有得到部分释放，下跌空间谨慎看待。建议区间7000-8000元/吨。 免责声明 本报告的著作权和/或其他相关知识产权归属于国元期货有限公司。未经国元期货许可，任何单位或个人都不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、链接、修改、翻译本报告的全部或部分内容。如引用、转载、刊发、链接需要注明出处为国元期货。违反前述要求侵犯国元期货著作权等知识产权的，国元期货将保留追究其相关法律责任的权利。 本报告基于国元期货及研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但国元期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性均不作任何明确或隐含的保证。国元期货可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，本报告及该报告仅反映研究人员的不同设想、见解及分析方法，为免生疑，本报告所载的观点并不代表国元期货立场。 本报告所载全部内容仅作参考之用，不构成对任何人的投资、法律、会计或税务的操作建议，国元期货不对因使用本报告而做出的操作建议做出任何担保，不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任。交易者根据本报告作出的任何投资决策与国元期货及研究人员无关，且国元期货不因接收人收到此报告而视其为客户，请交易者务必独立进行投资决策。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼19层1901，9层906、908B电话：010-84555000 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号1304室之02-03室（即 磐基商务楼1502-1503室）电话：0592-5312522 大连分公司 地址：辽宁省大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。 电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔 6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：中国(上海)自由贸易试验区浦电路577号16层(实际楼层13层)04室 电话：021-50872756 广州分公司 地址：广东省广州市天河区珠江东路28号4701房自编04A单元 电话：020-89816681 北京分公司 地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼22层2208B室 电话：010-84555050 合肥营业部 地址：安徽省合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层电话：0551-68115888 郑州营业部 地址：河南省郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室电话：0371-53386809 青岛营业部 地址：山东省青岛市崂山区秦岭路15号海韵东方1103户电话：0532-66728681 深圳营业部 地址：广东省深圳市福田区莲花街道福中社区深南大道2008号中国凤凰大厦1号楼10B 电话：0755-82891269 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢 2201-3室 电话：0571-87686300 通辽营业部 地址：内蒙古自治区通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦 12层 电话：0475-6380818 上海中山北路营业部 地址：上海市普陀区中山北路1958号3层西半部318室电话：021-52650802、021-52650801 全资子公司： 国元投资管理(上海)有限公司 注册地址：上海市虹口区东大名路501号504A单元 办公地址：（北京地区）北京市东城区东直门外大街46号天恒大厦A座906 （上海地区）上海市浦东新区潍坊新村街道源深路1088号平安财富大厦1603B电话:010-84555221