证券行业并购重组可分为三个阶段,2012-2022年重大券商并购重组案例较为集中。这些案例包括中金并中投、申万并宏源、中信收购里昂证券、广州证券等。这些并购重组的主要动因是为达到2008年出台的“一参一控”的要求,以及为实现业务创新。在并购重组过程中,汇金子公司建银投资将旗下券商股权陆续转至汇金,以推进旗下券商落实各项改革措施,并最终实现上市。同时,政策环境为行业业务创新发展提供了支持,业务创新对客户资源、业务模式、资本金、牌照等多方面的需求,成为优质券商发动并购重组的动因。