铅锌日评：沪伦比值走扩，关注进口货源对铅价的影响;支撑尚存，锌价高位运行

2024/6/13单位今值变动近期趋势SMM1#铅锭平均价格元/吨18,550.00 -0.27%期货主力合约收盘价元/吨18,605.00 -0.53%沪铅基差元/吨-55.00 50.00 升贴水-上海元/吨25.00 - 升贴水-LME 0-3美元/吨-53.56 1.90 升贴水-LME 3-15美元/吨-52.70 2.75 沪铅近月-沪铅连一元/吨25.00 -70.00 沪铅连一-沪铅连二元/吨30.00 15.00 沪铅连二-沪铅连三元/吨85.00 30.00 期货活跃合约成交量手77,113.00 90.66%期货活跃合约持仓量手80,973.00 101.06%成交持仓比/0.95 -5.17%LME库存吨190,250.00 0.00%沪铅仓单库存吨58,368.00 1.70%LME3个月铅期货收盘价（电子盘）美元/吨2,169.50 0.00%沪伦铅价比值/8.58 -0.53%SMM1#锌锭平均价格元/吨23,490.00 -0.51%期货主力合约收盘价元/吨23,555.00 -0.59%沪锌基差元/吨-65.00 20.00升贴水-上海元/吨-15.00 -5.00升贴水-天津元/吨-5.00 5.00升贴水-广东元/吨5.00 5.00升贴水-LME 0-3美元/吨-52.94 8.93升贴水-LME 3-15美元/吨-17.90 11.35沪锌近月-沪锌连一元/吨45.00 100.00沪锌连一-沪锌连二元/吨20.00 15.00沪锌连二-沪锌连三元/吨40.00 10.00期货活跃合约成交量手117,046.00 1.93%期货活跃合约持仓量手62,292.00 -6.96%成交持仓比/1.88 9.55%LME库存吨257,900.00 0.00%沪锌仓单库存吨84,066.00 -1.20%LME3个月锌期货收盘价（电子盘）美元/吨2,786.50 0.00%沪伦锌价比值/8.45 -0.59%铅锌铅锌铅锌日评20240613：沪伦比值走扩，关注进口货源对铅价的影响;支撑尚存，锌价高位运行免责声明：宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货交易咨询业务资格。本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！曾德谦（F3021262, Z0013703），联系电话：010-8229 5006 1.6月11日，工信部发布公示文件，按照《铅蓄电池行业规范公告管理办法（2015年本）》的规定，工业和信息化部对进入规范公告名单的企业实行动态管理。 1.伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦锌库存先降后增，6月7日库存增至两个月新高260,825吨，本周库存有所回落，最新库存水平为259,350吨。上期所公布的数据显示，6月7日当周，沪锌库存有所回落，周度库存减少1.54%至127,153吨，降至近三个月新低。 2.美国5月未季调核心CPI年率 3.4%，降至三年多来的最低水平，预期3.5%，前值3.6%。美国5月季调后核心CPI月率 0.2%，预期0.3%，前值0.3%。上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日下跌0.27%，沪铅主力合约较前日下跌0.53%。从国内基本面情况来看，铅精矿加工费再度下调，废电瓶价格易涨难跌，成本端支撑逻辑尚存；供给端来看，6月再生铅前期检修、换证、设备故障停产企业陆续复产，产量或将增加，原生铅方面增减并存，加之铅价高位，炼厂生产积极性较高，铅锭供给阶段性增加，但下游消费市场则偏弱，采买多以刚需采购为主，加之交割移仓因素，库存如期累库。昨日晚间，美国公布的CPI数据超预期下降，增强美联储降息信息，金属普遍翻红，预计短期铅价维持高位运行，关注沪伦比值持续走扩后进口实际到货情况。上一交易日SMM1#锌锭平均价较前日下跌0.51%，沪锌主力合约收跌0.59%。上海地区锌锭升水较前日下跌5元/吨至-15元/吨；天津地区锌锭升水较前日上涨5元/吨至-5元/吨；广东地区锌锭升水较上涨5元/吨持平至5元/吨。国内基本面来看，部分炼厂尚在检修，供给阶段性收紧，锌价持续高位，由于锌价持续高位，下游采购多选择一天一采或两天一采的方式，降低库存风险；下游消费来看，镀锌板块因利润不佳及环保督察开工有所下降，压铸锌合金企业亦因高锌价导致成本较高，部分企业因利润不佳减停产，氧化锌企业近期订单不佳，影响企业开工；从终端市场来看，国家房地产和基建政策领域频出，随着万亿国债逐步启动，部分基建项目于夏季启动，或将提振锌锭下游板块消费。昨日晚间，美国公布的CPI数据超预期下降，增强美联储降息信息，金属普遍翻红，基本面来看，矿端偏紧格局下6月炼厂减产预期尚存，锌价下方支撑较强，但高锌价亦对下游采买积极性形成一定压制，预计短期锌价持续高位震荡。指标沪锌期现价格价差伦敦铅铅沪铅期现价格价差成交持仓库存资讯投资策略成交持仓库存伦敦锌锌