A股继续震荡回落探底走势偏弱何时见底

会大调整吗？ 最新观点，供参考！ 【华金策略】最新周观点：调整幅度有限，短期聚焦科技成长的配置机会最新的简要观点，供参考！具体细节和逻辑欢迎交流！1、□短期调整幅度有限，情绪企稳后可能开启修复行情。 （1）□对经济修复的担忧和风险偏好的回落难持续：一是盈利回升的趋势不会变化：首先，尽管5A股继续震荡回落探底，走势偏弱，何时见底？ 会大调整吗？ 最新观点，供参考！ 【华金策略】最新周观点：调整幅度有限，短期聚焦科技成长的配置机会最新的简要观点，供参考！具体细节和逻辑欢迎交流！1、□短期调整幅度有限，情绪企稳后可能开启修复行情。 （1）□对经济修复的担忧和风险偏好的回落难持续：一是盈利回升的趋势不会变化：首先，尽管5月制造业PMI超预期跌至49.5，但财新制造业和服务业PMI均回升且处于50以上，同时地产周 度销售同比增速有所企稳；其次，国务院常务会议再提房地产去库存，三中全会前稳增长政策措施大概率继续出台和落实；最后今年一年都是处于盈利上升的周期中（一轮盈利上行周期在2年左右，去年8月盈利见底）。 二是美国5月超预期新增非农就业27.2万，美联储降息预期延后，美元指数大涨，但国内货币政策配合财政宽松，在财政发力下国内流动性维持宽松，海外掣肘有限。 三是短期风险偏好因成交额低迷、赚钱效应较差影响而明显偏低，主要还是高频量化对市场影响较大，而沪深交易所6月7日出台进一步限制量化的措施（尽管每秒300笔的限制还是过松）显示监管对压 制因素已在做积极回应，市场情绪可能修复。 （2）□下半年A股受盈利回升支撑可能震荡。 一是复盘历史，盈利上升至中后段、信用回落后筑底下A股震荡偏强；盈利回升对估值下限有支撑，信用回落对估值上限有压力。 二是今年下半年都是处于盈利回升、信用回落的周期中，A股可能震荡。 （3）□上证月线继续处于震荡趋势，日线和周线走弱后也已转成震荡趋势，短期调整的支撑位在3000-3050左右，短期调整已进入支撑区域，随时可能反弹。 （技术分析相关的观点欢迎联系、交流！）2、□行业配置：均衡配置低估值红利和TMT、核心资产。 （1）□TMT短期已具备超额收益的条件：一是历史经验上，产业和政策催化、成长或TMT调整充 分、与大盘的换手率比和估值比处于低位等使得TMT相对大盘有超额收益；二是当前科技政策和产业催化不断、估值调整已较充分。 （2）□TMT有超额收益时轮动顺序多由电子、通信向计算机、传媒轮动，且主要受盈利和催化驱动 ；当前来看，短期电子和通信可能相对占优。 （3）□短期逢低配置：一是面临政策和产业催化的电子（半导体国产化、AI手机和PC）、通信（ 卫星互联网、低空经济）、计算机（智能驾驶、数据要素）、传媒（AI应用）；二是受益于经济修复和外资流入的红利、电新、家电、食品饮料、化工等。