【能源化工】日报-2024-06-07

7 【煤焦钢矿】作者：康天杰 从业资格证号：F03096601 投资咨询资格证号：Z0020247创作日期：2024.06.07 标题：铁水产量连续三周下降，螺纹钢库存转增 摘要： 本周螺纹钢现货价格延续下跌走势，全国螺纹钢(HRB400,20mm)均价3758元/吨，周环比下跌72元/吨，环比降幅1.88%。其中西南、西北地区跌幅最大，跌幅 80-90元/吨；华中、华东、东北地区次之，跌幅50-60元/吨；华北地区小幅回落，环比下跌30元/吨。 供给方面，截止本周铁水产量连续三周下滑，高炉开工率和主要钢厂螺纹钢产量由增转降，螺纹钢产量降幅较大。本周全国247家钢厂高炉开工率81.50%，环比上周下降0.15%；日均铁水产量235.75万吨，环比下降0.08万吨，同比下降5.07万吨。本周主要钢厂螺纹产量233.14万吨，较上周减少6.39万吨，降幅2.67%。 需求方面，高温天气来袭，恰逢端午节假期和高考季，需求端连续三周减少，且最近两周减少幅度较大。本周螺纹钢表需231.50万吨，较上周减少18.16万吨，降幅7.27%；上周螺纹钢表需环比减少28.73万吨，降幅10.32%。。 库存方面，本周螺纹钢结束去库周期，开始小幅累库；社会库存延续去库，去库幅度明显收窄；钢厂库存转为累库。本周螺纹钢厂库204.80万吨，较上周增加 2.48万吨；社库570.59万吨，较上周减少0.57万吨；总库存775.39万吨，环比上周增加1.91万吨。 综合来看，市场进入传统淡季，需求端快速回落，下周开始南方进入降雨集中期，北方高温天气仍将延续，螺纹表观需求存在进一步下降的预期。钢厂近期复产较多，螺纹产量难有明显减少。钢厂出货较为积极，但下游市场心态偏谨慎，库存或将延续累库。本周开始螺纹钢产量开始大于表需，短期内建材市场或降延续震荡调整为主。 一、行情回顾 本周螺纹钢期货先跌后涨，整体延续跌势，日线图中60日均线失而复得。主力合约RB2410周线二连阴，本周最低价3621元/吨，最高价3713元/吨，周线收盘于3655元/吨，周跌幅1.38%。上海地区螺纹钢(HRB400,20mm)现货价格3620元/吨，较上周下跌50元/吨，环比下跌1.36个百分点。本周五螺纹钢基差为-35元/吨，环比上周回升1元/吨。 图1：螺纹钢期货行情 数据来源：英大期货，Wind图2：螺纹钢期货、现货和基差 数据来源：英大期货，Wind二、供需分析 1、高炉开工率回落，铁水产量连续减少。 高炉开工率在上周短暂上升后，本周开始回落，降至5月以来低位；铁水产量连续三周减少，降幅有所收窄。本周全国247家钢厂高炉开工率81.50%，环比上周下降0.15%，同比去年下降0.86%；高炉炼铁产能利用率88.14%，环比下降0.03%，同比下降1.53%；钢厂盈利率52.81%，环比持平，同比上升9.09%；日均铁水产量235.75万吨，环比下降0.08万吨，较年初增加17.58万吨/天，同比下降5.07万吨。 图3：247家钢厂高炉开工率 数据来源：英大期货，Wind图4：247家钢厂日均铁水产量 数据来源：英大期货，Wind 电炉钢厂产能利用率连续两周回落，长流程电炉钢厂产能利用率在连续三周持平后转降，短流程电炉钢厂产能利用率连续两周下降，降幅有所扩大。本周全国91家电炉钢铁企业平均产能利用率55.39%，环比减少0.57%；短流程钢厂电炉产能利用率50.63%，环比减少0.88%；长流程钢厂电炉产能利用率62.20%，较上周减少0.12%。 图5：电炉产能利用率 数据来源：英大期货，Wind2、螺纹钢产量由增转降 本周螺纹钢产量有增转降，结束了自5月中旬以来的增产态势。本周主要钢厂螺纹产量233.14万吨，较上周减少6.39万吨，降幅2.67%；本周主要钢厂螺纹钢开工率为41.30%，环比上周下降0.32%，连续两周下降。 图6：主要钢厂螺纹钢产量 数据来源：Wind，英大期货图7：主要钢厂螺纹开工率 数据来源：英大期货，Wind3、螺纹钢需求连续三周减少 季节性淡季到来，高考叠加端午假期，北方高温和南方雨季，螺纹钢表观需求连续三周减少，降至3月下旬以来新低，为近五年来同期低位。本周螺纹钢表需 231.50万吨，较上周减少18.16万吨，降幅7.27%。图8：螺纹钢表观需求 数据来源：英大期货，Wind4、螺纹钢库存拐点出现 本周螺纹钢厂库由降转增，社库连续第十三周减少，厂库增量大于社会库存减少量，所以总库存由降转增。本周螺纹钢厂库204.80万吨，较上周增加2.48万吨，增幅为1.22%；螺纹钢社库570.59万吨，较上周减少0.57万吨，降幅为0.10%；螺纹钢总库存775.39万吨，上周为773.48万吨，本周总库存环比上周增加1.91万吨，增幅为0.25%。 图9：螺纹钢钢厂库存 数据来源：英大期货，Wind图10：螺纹钢社会库存 数据来源：英大期货，Wind 中钢协数据显示，5月下旬中重点统计钢铁企业钢材库存量约1456.69万吨，比上5月中旬减少225.95万吨、下降13.43%；比上月同旬减少131.41万吨、下降8.27%；比去年同旬减少105.38万吨、下降6.75%；比前年同旬减少337.55万吨、下降18.81%。5月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存1061万吨，环比减少52万吨，下降4.7%，库存持续下降；比4月下旬减少138万吨，下降11.5%；比年初增加332万吨，上升45.5%；比上年同期增加30万吨，上升2.9%。螺纹钢库存471万吨，环比减少35万吨，下降6.9%，库存持续下降；比4月下旬减少101万吨，下降17.7%；比年初增加166万吨，上升54.4%；比上年同期减少18万吨，下降3.7%。 图11：中钢协螺纹钢旬度库存 数据来源：英大期货，Wind三、行业新闻 1、国家发改委：到2025年底，钢铁行业高炉、转炉工序单位产品能耗分别比2023年降低1%以上。 国家发改委等部门关于印发《钢铁行业节能降碳专项行动计划》的通知。到2025年底，钢铁行业高炉、转炉工序单位产品能耗分别比2023年降低1%以上，电弧炉冶炼单位产品能耗比2023年降低2%以上，吨钢综合能耗比2023年降低2%以上，余热余压余能自发电率比2023年提高3个百分点以上。2024—2025年，通过实施钢铁行业节能降碳改造和用能设备更新形成节能量约2000万吨标准煤、减排二氧化碳约5300万吨。2024年继续实施粗钢产量调控。大气污染防治重点区域要进一步提高钢铁行业能耗、环保、质量、安全、技术等要求，逐步淘汰限制类工艺和装备。到2025年底，废钢利用量达到3亿吨，电炉钢产量占粗钢总产量比例力争提升至15%。 2、百强房企5月份销售额环比小幅增长。 5月31日，中指研究院发布数据显示，2024年1月份至5月份，TOP100房企销售总额为16184.5亿元，同比下降但降幅较上月继续收窄。其中，5月份单月销售额环比4月份保持小幅增长，这也意味着5月份延续了3月份及4月份的复苏态势。第三方咨询机构克而瑞发布的百强销售数据显示，5月份TOP100房企实现销售操盘金额3224.1亿元，环比增长3.4%，同比降低33.6%。累计业绩来看，百强房企1-5月实现销售操盘金额14133.7亿元，同比降低44.3%，降幅收窄2.5个百分点。 3、中国气象局：北方大范围高温持续，持续发布高温橙色预警。 端午小长假以来，受高压脊和暖气团东移发展影响，我国京津冀、河南、山东及苏皖北部等地高温迅速发展，截至10日下午，山东、河北有超过20个国家气象站最高气温突破当地6月上旬极值，河北南部、山东北部的部分地区气温超过40℃。中央气象台预计，未来十天（11日至20日），北方地区高温将继续发展，华北中南部、黄淮大部、山西南部、陕西关中等地35℃以上高温日数有6至8天，河南等地部分地区可达9至10天。其中，河北中南部、河南中北部、山东西北部和中部等地部分地区可达40至42℃；期间，河北、河南、山西、山东等地部分地区的日最高气温可达到或突破历史同期极值。 4、国常会：要充分认识房地产市场供求关系的新变化。 6月7日召开的国务院常务会议指出，房地产业发展关系人民群众切身利益，关系经济运行和金融稳定大局。要充分认识房地产市场供求关系的新变化，顺应人民群众对优质住房的新期待，着力推动已出台政策措施落地见效，继续研究储备新的去库存、稳市场政策措施。对于存量房产、土地的消化、盘活等工作既要解放思想、拓宽思路，又要稳妥把握、扎实推进。要加快构建房地产发展新模式，完善“市场+保障”住房供应体系，促进房地产市场平稳健康发展。 5、美国5月非农数据超预期。 美国5月非农就业人口增长27.2万人，远高于预期18.5万人，前值自17.5万人修正至16.5万人。失业率为4%，为两年多来首次升至该水平，预期持平于3.9%。平均时薪同比升4.1%，预期升3.9%。非农报告发布后，多数交易员当前押注美联储仅在12月降息一次。 四、综合观点 本周螺纹钢现货价格延续下跌走势，全国螺纹钢(HRB400,20mm)均价3758元/吨，周环比下跌72元/吨，环比降幅1.88%。其中西南、西北地区跌幅最大，跌幅 80-90元/吨；华中、华东、东北地区次之，跌幅50-60元/吨；华北地区小幅回落，环比下跌30元/吨。 供给方面，截止本周铁水产量连续三周下滑，高炉开工率和主要钢厂螺纹钢产量由增转降，螺纹钢产量降幅较大。本周全国247家钢厂高炉开工率81.50%，环比上周下降0.15%；日均铁水产量235.75万吨，环比下降0.08万吨，同比下降5.07万吨。本周主要钢厂螺纹产量233.14万吨，较上周减少6.39万吨，降幅2.67%。 需求方面，高温天气来袭，恰逢端午节假期和高考季，需求端连续三周减少，且最近两周减少幅度较大。本周螺纹钢表需231.50万吨，较上周减少18.16万吨，降幅7.27%；上周螺纹钢表需环比减少28.73万吨，降幅10.32%。。 库存方面，本周螺纹钢结束去库周期，开始小幅累库；社会库存延续去库，去库幅度明显收窄；钢厂库存转为累库。本周螺纹钢厂库204.80万吨，较上周增加 2.48万吨；社库570.59万吨，较上周减少0.57万吨；总库存775.39万吨，环比上周增加1.91万吨。 综合来看，市场进入传统淡季，需求端快速回落，下周开始南方进入降雨集中期，北方高温天气仍将延续，螺纹表观需求存在进一步下降的预期。钢厂近期复产较多，螺纹产量难有明显减少。钢厂出货较为积极，但下游市场心态偏谨慎，库存或将延续累库。本周开始螺纹钢产量开始大于表需，短期内建材市场或降延续震荡调整为主。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688