电力设备与新能源行业研究：技术进步不受景气度羁绊，欧洲降息助力光储增长

行业周报总结

光伏&储能：

• HJT产业化：在技术进步和成本优势下，HJT电池在同质化市场中展现出独特的性价比优势，成为打破市场内卷的关键。欧洲央行降息落地，进一步刺激欧洲地区的光储需求增长。
• 欧洲光储需求：欧洲央行降息将有助于降低终端用户消费成本，提升户储需求的边际改善，尤其是在对短期利率变化敏感的户储市场。
• 国内大储趋势：能源局强调新能源消纳工作，明确指出国内大储市场的“去劣存量”趋势，提升储能电站的利用效率和质量。

电网：

• 新能源配套电网：国家能源局发布通知，加快新能源配套电网建设，对重大项目开辟纳规“绿色通道”，并强调电网企业主动服务新能源接入，优化流程。
• 系统调节能力提升：文件提出提升系统调节能力，强化调节资源效果评估，优化新能源开发布局，明确新能源利用率目标不低于90%。
• 特高压建设：年内特高压项目开工，支撑新能源消纳，电力设备板块推荐出海、电力市场化改革、特高压线路&主网、配网改造等投资主线。

风电：

• 江苏大丰项目：江苏省大丰85万千瓦海上风电项目预计于2025年完工，提速明显，国内海风装机预计2024年达到10GW，同比增长47%。
• 海风产业链：海风装机边际提升高确定性，推荐关注塔筒、海缆、零部件等环节，以及深度受益于出口逻辑的海风零部件和风机企业。

氢能与燃料电池：

• FCVC 2024：国际氢能与燃料电池汽车大会探讨氢能产业平价之路，绿氨、绿醇应用以ESG推动为主，重卡经济性取决于氢气价格，炼钢示范为主。
• 内蒙古氢能政策：内蒙古政府发布氢能高质量发展通知，支持新能源大基地布局制氢项目，保障绿氢应用落地。
• 燃料电池奖励资金：财政部公布燃料电池汽车示范应用奖励资金，总额达11.42亿元，提振行业信心。

光伏产业链：

• 产业链底部信号：硅料价格已触及所有企业现金成本，硅片、电池片、组件价格底部持稳，光伏产业链盈利承压。
• 推荐关注：围绕一季度业绩亮点、二季度环比改善环节、HJT和0BB相关技术的边际变化，以及核心设备供应商和领先企业。

结论：

行业周报聚焦光伏、储能、电网、风电、氢能与燃料电池等多个领域的发展趋势和关键事件，强调技术创新、市场需求、政策导向对行业发展的影响。特别关注了欧洲光储需求的提升、国内大储市场的优化、新能源配套电网的建设和特高压项目的推进，以及海风、氢能等细分市场的增长潜力。报告建议关注产业链各环节的技术突破、成本优化和市场机遇，同时警惕政策调整、执行效果及产业链价格竞争的风险。