地方债发行周报（6/7）：下周预计发行530.50亿元

下周预计发行530.50亿元 ——地方债发行周报（6/7） 证券研究报告/固定收益周报2024年6月9日 分析师：肖雨 执业证书编号：S0740520110001电话： 邮箱：xiaoyu@zts.com.cn分析师：赖逸儒 执业证书编号：S0740523060004 电话： 邮箱：laiyr01@zts.com.cn 投资要点 截至6月7日，共有31个省份和4个计划单列市披露2024年4-6月地方债发行计划，披露总额共计19501亿元。根据目前披露的发行计划统计，其中，新增一般债1286亿，新增专项债9695亿，再融资一般债5918亿，再融资专项债2602亿。 下周地方债预计将发行530.50亿元。其中新增债263.37亿元（新增一般债0.00亿元，新增专项债263.37亿元），再融资债267.13亿元（再融资一般债78.76亿元，再融资专项债188.37亿元）。 本周共发行426.44亿元。其中新增债0.00亿元（新增一般债0.00亿元，新增专项债0.00亿元），再融资债426.44亿元（再融资一般债178.24亿元，再融资专项债248.20亿元）。 截至6月7日，今年地方债共计发行28640.09亿元，其中新增债14527.28亿元（新增一般债2919.32亿元，新增专项债11607.96亿元），再融资债14112.82亿元（再融资一般债6069.22亿元，再融资专项债8043.60亿元）。 截至6月7日，2024年特殊再融资债已披露1088亿元，其中贵州625亿元，天津463亿元。2023年以来特殊再融资债合计披露规模14973亿，披露规模位列前三的省份或计划单列市为贵州、天津、云南，分别为2889亿、1749亿和1256亿。 风险提示：数据更新不及时及提取失误风险；地方债发行计划统计不齐全或滞后；计划发行规模未完成；发行计划发生变动；因数据缺失或尚未完全披露导致发行进度计算不准确。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 内容目录 一、地方债发行计划.-3- 二、地方债发行预告...........................................................................................-3- 三、地方债发行进度...........................................................................................-4- 四、特殊再融资债发行........................................................................................-6- 一、地方债发行计划 54 140 177 179 52 100 52 34 36 5 611304 116199 86 10 94 37258 51 15954 221 82 99 64 275 165 200 120 177 22 133291 100 200 86 23 108 22 58 203117 300 181 123 57 5 119478 239 130 58 18 36 100 55 9 25 10 64 20 55 4 61 61 300 103 182 300 93 165 300 42 229 1272 724 699 351 915 409 727 324 806 645 515 1075 439 220 1058 369 258 108 150 61 1714 477 710 100 1616 1072 72 433 162 626 493 211 266 137 290 3962021 2417 1538 359 2621 965 531 3319 1759 2448 3585 3850 2485 4865 6336 8300 4714 19501 726 4355 911 合计 45 49 248 34 81 95 150 300 51 7 29 96 4020075 35 50 100 75 60 31 300 82 72 45 200 382 85 2 34 68 156 92 339 71 100 154 99 15 12 162 74 69 1 11 50 400 1671 2914 50035500181 6330895519 15436178 100 26 17 113 38 100 20 111 48 30 安徽北京福建甘肃广东广西贵州海南河北河南黑龙江湖北湖南吉林江苏江西辽宁内蒙古宁夏青海山东山西陕西上海四川天津西藏新疆云南浙江重庆大连宁波青岛 深圳 再融资专项债 再融资一般债 新增专项债 新增一般债 再融资专项债 再融资一般债 新增专项债 新增一般债 再融资专项债 再融资一般债 新增专项债 新增一般债 债券类型 合计 2024年6月 2024年5月 2024年4月 月份 100238 53 461 514 643960 30034116 图表1：地方债发行计划（亿元） 来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所 注：1）地方债发行计划根据各省和计划单列市公开信息整理，若其发行计划产生变动，则采用最新计划数据；2）若披露的发行计划为“0”，则在对应处填写“0”，若未披露发行计划，则不填写；3）信息更新截至2024年6月7日；4）甘肃、河北、河南、吉林、内蒙古、山西、陕西、天津、大连4月再融资债发行计划披露时未区分一般债和专项债，合计项中将其并入再融资一般债统计；广东、海南、河北、河南、湖南、内蒙古、青海、四川、天津、新疆、云南、青岛、深圳5月再融资债发行计划披露时未区分一般债和专项债，合计项中将其并入再融资一般债统计；贵州5月一般债和专项债发 行计划披露时未区分新增债和再融资债，合计项中将其并入再融资一般债和再融资专项债统计；北京、贵州、河南、宁夏、重庆6月再融资债发行计划披露时未区分一般债和专项债，合计项中将其并入再融资一般债统计。 二、地方债发行预告 图表2：本周地方债实际发行426.44亿元图表3：下周地方债预告发行530.50亿元 新增一般债 500 新增专项债 再融资一般债 再融资专项债 新增一般债 500 新增专项债 再融资一般债 再融资专项债 400400 300 200 426.44 300 200 412.42 100 0 6月6日 0.000.000.000.00 100 0 118.08 6月12日6月14日 0.000.000.00 来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所 三、地方债发行进度 图表4：5月地方债计划与实际发行（亿元）图表5：6月地方债已披露计划与已实际发行（亿 元） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 实际发行计划发行 4820 4383 4216 4714 4355 3585 436 359 新增债新增一般债新增专项债再融资债 5000 4000 3000 2000 1000 0 已实际发行已披露计划 3850 3319 2485 263 531 0 263 694 新增债新增一般债新增专项债再融资债 来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所 图表6：新增债发行进度 本年发行进度去年同期发行进度 新增一般债发行进度 40.55% 新增一般债发行进度 新增专项债发行进度 29.61% 新增专项债发行进度 52.12% 48.61% 新增债发行进度 来源：WIND，中泰证券研究所 31.31% 新增债发行进度 49.18% 地方债计划发行与实际发行对比 区域 4月计划 4月实际 5月计划 5月实际 6月计划 6月实际 安徽 100 514514 68 北京 154 34 2 68 154 34 2 85 382 5136 重庆 54 140 54 140 248 191 福建 200 45 72 200 45 72 82 300 3131 甘肃 60 75 100 110 50 75 35 类型 新增一般债新增专项债再融资一般债 再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债 再融资专项债 71 339 92 156 注：1）新增一般债发行进度=当年新增一般债发行/(当年新增一般债限额+上年新增一般债结转)；新增专项债发行进度=(当年新增专项债发行-当年新增中小银行专项债发行)/(当年新增专项债限额+上年新增专项债结转+动用结存限额-当年新增中小银行专项债限额)；新增债发行进度=(当年新增债发行-当年新增中小银行专项债发行)/(当年新增债限额+上年新增债结转+动用结存限额-当年新增中小银行专项债限额)；2）当年新增限额未披露时，分母默认采用上一年数据；当年新增限额披露后，分母随之修正；中小银行专项债额度和上年结转额度明确后，分母再次修正。 图表7：地方债计划发行与实际发行（亿元） 6111120 263 新增专项债 广东 304 182 79 再融资一般债 280 70 再融资专项债 广西 贵州 海南 河北 河南 黑龙江 湖北 湖南 吉林 江苏 8686 3727 258223 1010 5150 15927 5451 2 221113 108 8686 108108 100 23 22 20055 5858 64 64 94 116 199 82 99 200 64 120 275 133 300 34 116 181 39 60 119 80 199 0 72165 64 160 31 32 90 45177 146 20922 13329158 232 203 117 306300 163123 18757 102 181 39 4853 5 461 119 新增一般债新增专项债再融资一般债 再融资专项债新增一般债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增专项债再融资一般债 江西辽宁 内蒙古 宁夏 青海山东 478478 239254130130 2436 58100 7655 419 122 941818 25196464 7 2055 4 6145 1016 61 300231300259300 103939342 182165165229 再融资专项债新增专项债新增一般债新增专项债再融资一般债 再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债 再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债 再融资专项债再融资一般债新增专项债再融资一般债 再融资专项债 30 山西48 111 26 陕西 154 28 13 47 51 26 111 43 20 100 36 178 20 12738 113 17 1340 101200 7575 新增一般债新增专项债再融资一般债 再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债 再融资专项债 上海 100 100 新增一般债 500 500 394 400 新增专项债 四川 87 181 177 再融资一般债 35 63 4 再融资专项债 63 308 130 178 95 519 95 193 326 29 96 50 11 1 30 8 69 74 12 23 74 16 71 29 15 99 7 16253 109 300233150 95 81 49 49 52 36 179 52 34 46 11 1 52 10 26