地方债发行周报：下周预计发行809亿元

下周预计发行809亿元 ——地方债发行周报（5/10） 证券研究报告/固定收益周报2024年5月11日 分析师：肖雨 执业证书编号：S0740520110001电话： 邮箱：xiaoyu@zts.com.cn分析师：赖逸儒 执业证书编号：S0740523060004 电话： 邮箱：laiyr01@zts.com.cn 投资要点 截至5月10日，共有31个省份和4个计划单列市披露2024年4-6月地方债发行计划，披露总额共计22001亿元。根据目前披露的发行计划统计，其中，新增一般债1769亿，新增专项债11706亿，再融资一般债4284亿，再融资专项债4242亿。 下周地方债预计将发行809.18亿元。其中新增债436.21亿元（新增一般债23.90亿元，新增专项债412.31亿元），再融资债372.97亿元（再融资一般债223.67亿元，再融资专项债149.30亿元）。 本周共发行1695.00亿元。其中新增债960.49亿元（新增一般债39.22亿元，新增专项债921.27亿元），再融资债734.51亿元（再融资一般债314.73亿元，再融资专项债41 9.78亿元）。 截至5月10日，今年地方债共计发行20872.71亿元，其中新增债10668.14亿元（新增一般债2522.39亿元，新增专项债8145.75亿元），再融资债10204.57亿元（再融资一般债4206.15亿元，再融资专项债5998.42亿元）。 截至5月10日，2024年特殊再融资债已披露836亿元，其中贵州625亿元，天津211亿元。2023年以来特殊再融资债合计披露规模14722亿，披露规模位列前三的省份或计划单列市为贵州、天津、云南，分别为2889亿、1497亿和1256亿。 风险提示：数据更新不及时及提取失误风险；地方债发行计划统计不齐全或滞后；计划发行规模未完成；发行计划发生变动；因数据缺失或尚未完全披露导致发行进度计算不准确。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 内容目录 一、2024年4月至6月地方债发行计划.-3- 二、地方债发行预告...........................................................................................-3- 一、2024年4月至6月地方债发行计划 月份 2024年4月 2024年5月 2024年6月 合计 债券类型新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债 广西 贵州海南河北河南黑龙江湖北湖南吉林江苏江西 94116199 86 10 37258 51 15954 221 145 200 120 72 31 64 32 50300 165 275 24 90 100 31 32 102 86 23 108 22 58 203117 759 827 512 800 221 515 100 200 300 34 116 181 643960 119478 239 辽宁24 内蒙古 宁夏20 青海 7641 300 58 10 61 山东 山西陕西上海四川天津 300103182 48 80 111 43 20 36 100 300 100 178 93 165 30 30 111 11325 4020075 500 63 35 308 500181 72 50 193 335 1671 西藏29 新疆 云南浙江重庆大连宁波青岛深圳 96 50 11 1 54 116 2 3 54 7 54109 140 76 300 51 319 54 76 191 34 179 52 34 49 447 793 100 1216 1108 29 394 162 619 436 186 266 164 290 42421011469 45 1071 1026 1005 665 49061810 1599 79 1002 68046991005 38 1572 合计2525254055703410 50658980 53792577 7956 22001 2516414264 图表1：地方债发行计划（亿元） 安徽 100 85 400 300 92 156 1133 北京 68 154 34 2 182 382 822 福建 200 45 72 82 300 699 甘肃 316075 100 50 34 350 广东 891140164 891 97 200 2383 300 123 57 1075 200 150 40 829 2020 203 500 1097 249 119 907 36100 55 9 398396 354 45 5 12061 100 300 41 102 1687 来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所 注：1）地方债发行计划根据各省和计划单列市公开信息整理，若其发行计划产生变动，则采用最新计划数据；2）若披露的发行计划为“0”，则在对应处填写“0”，若未披露发行计划，则不填写；3）信息更新截至2024年5月10日；4）甘肃、河北、河南、吉林、内蒙古、山西、天津4月再融资债 发行计划披露时未区分一般债和专项债，合计项中将其并入再融资一般债统计；河北、湖南、青海、四川、深圳5月再融资债发行计划披露时未区分一般债和专项债，合计项中将其并入再融资一般债统计。 二、地方债发行预告 图表2：本周地方债实际发行1695亿元图表3：下周地方债预告发行809亿元 1,000 800 600 400 200 0 336.00 本周发行 915.44 356.82 86.740.00 600 500 400 300 200 100 0 下周发行 476.50 140.43192.25 0.000.00 5月7日5月8日5月9日5月10日 5月14日5月15日5月16日 来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所 本年发行进度去年同期发行进度 新增一般债发行进度 35.03% 新增一般债发行进度 37.67% 新增专项债发行进度 20.73% 新增专项债发行进度 28.72% 新增债发行进度 22.96% 新增债发行进度 30.15% 图表4：新增债发行进度 来源：WIND，中泰证券研究所 注：1）新增一般债发行进度=当年新增一般债发行/(当年新增一般债限额+上年新增一般债结转)；新增专项债发行进度=(当年新增专项债发行-当年新增中小银行专项债发行)/(当年新增专项债限额+上年新增专项债结转+动用结存限额-当年新增中小银行专项债限额)；新增债发行进度=(当年新增债发行-当年新增中小银行专项债发行)/(当年新增债限额+上年新增债结转+动用结存限额-当年新增中小银行专项债限额)；2）当年新增限额未披露时，分母默认采用上一年数据；当年新增限额披露后，分母随之修正；中小银行专项债额度和上年结转额度明确后，分母再次修正。 图表5：地方债计划发行与实际发行（亿元） 地方债计划发行与实际发行对比 区域4月计划4月实际5月计划5月实际6月计划6月实际类型 85新增一般债 安徽100400 6868 154154 北京3434 300 92 156 182 新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债 2 重庆54 2382 51 54 再融资专项债新增专项债再融资一般债 140140 福建 3131 200200 45 72 191 82 300 再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债 甘肃 广东 广西 贵州 海南 河北 河南 黑龙江 湖北 湖南 60 7575 8686 3727 258223 1010 5150 15927 5451 2 221113 108 8686 108108 100 23 22 20055 5858 100 891611 140140 164164 94 116 199 145 7272 6464 200 31 32 120 275 300 34 116 18130 50 34 891 97 200 50 300 165 24 100 31 32 90 102 203 117 300 123 57 200 150 40 新增专项债再融资一般债再融资专项债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增专项债再融资一般债再融资专项债 吉林64 江苏 39 60 64 119 478 3920 4820 500 新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增专项债再融资一般债再融资专项债 江西23924 辽宁 76 41 254 122 300 24 58 76 41 164 249 119 36 100 55 9 新增专项债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债 内蒙古 25 20 宁夏 10 青海 9414218 196464 7 61 35 4 45 5 100 新增专项债再融资一般债 再融资专项债 新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债再融资一般债新增一般债 300 山东103 182 30 山西48 111 30 陕西80 111 43 上海 231 28 13 47 51 26 111 43 300 93 165 20 100 36 178 100 62 93 165 300 41 102 113 25 40 200 75 新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债 再融资专项债 新增一般债 500 四川 35 天津63 500394 87181 63 72 50 新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债 308130 178 西藏29 9630 新疆508 11 1 云南浙江 4949 青岛 宁波 大连76100 7677 深圳 4545 合计424402 2101883 1469934 10711221 总计50653439 193 335 54 116 2 3 5453 109109 300 1010 2626 179 52 34 100 5 66563 49061334 1810538 1599569 89802504 16 71 54 7 319 79 34 100 2 38 6800 46990 10050 15720 79560 再融资一般债 再融资专项债新增一般债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债再融资一般债再融资专项债 新增专项债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增专项债再融资一般债再融资专项债 新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债 再融资一般债再融资专项债总计 来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所 注：地方债发行计划根据各省和计划单列市公开信息整理，若其发行计划产生变动，则采用最新计划数据。 图表6：2023年以来特殊再融资债已披露规模（亿元） 2889 1497 125611221067 892870726 623620 348303282282280277261220156141136100 9692 5652282624 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 贵州 0 20232024 海南 宁波 山西 浙江 新疆 湖北 青海 陕西 大连 宁夏 江西 甘肃 江苏 河北 四川 山东 福建 黑龙江 河南 安徽 广西 重庆 辽宁