金融行业周报：中小行补降存款利率，严监管理念持续深化

证券研究报告 金融行业周报 ——中小行补降存款利率，严监管理念持续深化 证券分析师 王维逸S1060520040001（证券投资咨询）袁喆奇S1060520080003（证券投资咨询）李冰婷S1060520040002（证券投资咨询） 研究助理 韦霁雯S1060122070023（一般证券业务） 许淼S1060123020012（一般证券业务） 2024年06月10日 1 请务必阅读正文后免责条款 核心观点 中小行补降存款利率，严监管理念持续深化 1、中小行补降存款挂牌利率，成本红利释放仍在持续。6月份以来，广西、广东等地中小银行便下调了活期存款或定期存款利率。此番调整后，3%以上的三年期、五年期定存利率已较为罕见，但相较于国有行、股份行，中小银行的存款利率仍具有一定优势。存款挂牌利率的调整往往采取“国有大行带头、股份制银行快速跟进、其余银行有序跟随”的节奏，在资产端利率强调降低融资成本的背景下，存款挂牌利率下调节奏在23年有所加快，成为稳定银行息差压力的重要托手。展望未来，随着存款重定价压力进度的加快，成本端红利释放速度提高有望支撑息差企稳。 2、凸显金融行业人民性，明确高质量发展路径。6月6日，国家金融监督管理总局发布《关于推进普惠保险高质量发展的指导意见》。整体来看，新文件在保险产品原则，重点发展领域、管理机制等方面都提出了明确的要求，目前我国普惠保险业务成效也取得了一定效果，例如农业保险2023年保费规模达到1430亿元，同比增速达到17%，2023年末我国大病保险已覆盖12.2亿城乡居民，保险行业普惠性质是其经济减震器和社会稳定器角色的重要体现。 3、监管规则持续完善，深化严监管理念。6月7日，证监会研究制定《中国证监会行政处罚裁量基本规则（征求意见稿）》（以下简称《裁量基本规则》），并向社会公开征求意见。《裁量基本规则》是证监会首个对资本市场行政裁量权基准作出系统规定的规范性文件，明确了“一个违法行为给予一次行政处罚”和“一事不二罚款”的基本规则，明确了“从旧兼从轻”和“违法行为跨越新旧法的适用新法”的新旧法律适应的基本规则。此外，《裁量基本规则》首次进行了行政裁量阶次的划分，按照以下百分比上下浮动10%的比例，划分从轻处罚、一般处罚、从重处罚等裁量阶次，也明确了从重处罚的适用场景，裁量更加透明，严监管理念也在逐步完善。 22 CONTENT 目录 重点聚焦 •中小行补降存款挂牌利率，成本红利释放仍在持续 •凸显金融行业人民性，明确高质量发展路径 •监管规则持续完善，深化严监管理念 行业新闻 •银行：央行表示关注商业银行资本补充进程 •证券：国资委表示央企原则上不得新设、收购、新参股各类金融机构 •保险：三部门联合发布《关于进一步完善首台（套）重大技术装备首批次新材料保险补偿政策的意见》 •金融科技：电子支付牌照合并获批 行业数据 •本周银行、证券、保险、金融科技指数分别变动-1.19%、-2.61%、-2.05%、-7.55% •银行：公开市场操作实现净回笼6040亿元，SHIBOR利率下行 •证券：周度股基日均成交额环比增长7.0% •保险：十年期国债到期收益率环比上周下降0.93bps 中小行补降存款挂牌利率，成本红利释放仍在持续 事件：6月份以来，广西、广东等地中小银行便下调了活期存款或定期存款利率。此番调整后，3%以上的三年期、五年期定存利率已较 为罕见，但相较于国有行、股份行，中小银行的存款利率仍具有一定优势。 国有大行最新存款挂牌利率 （资料来源：财联社，平安证券研究所） 、 大行存款挂牌利率23年6月挂牌利率(%)23年9月挂牌利率（%）最新挂牌存款利率(%)最近一次变动幅度 (BP) 活期 0.2 0.2 0.2 - 三个 月 1.25 1.25 1.15 -10 半年 1.45 1.45 1.35 -10 整存整取一年 1.65 1.55 1.45 -10 二年 2.05 1.85 1.65 -20 城乡居民及单位存 三年 2.45 2.20 1.95 -25 款 定期 五年 2.50 2.25 2.00 -25 一年零存整取、整存零取三年 存本取息 五年 1.251.451.45 1.251.451.45 1.151.351.35 -10-10-10 定活两便 按一年以内定期整存整取同档次利率打6折 - 协定存款 0.9 0.9 0.7 -20 通知存款 一天 0.45 0.45 0.25 -20 七天 1 1 0.8 -20 点评：存款挂牌利率的调整往往采取“国有大行带头、股份制银行快速跟进、其余银行有序跟随”的节奏，在资产端利率强调降低融资成 本的背景下，存款挂牌利率下调节奏在23年有所加快，成为稳定银行息差压力的重要托手。展望未来，随着存款重定价压力进度的加快，成本端红利释放速度提高有望支撑息差企稳。 资料来源：公司官网，平安证券研究所注：大行指工农中建交5家银行 凸显金融行业人民性，明确高质量发展路径 事件：6月6日，国家金融监督管理总局发布《关于推进普惠保险高质量发展的指导意见》。 主要内容 （资料来源：国家金融监督管理总局，平安证券研究所） 分类 主要内容 出台背景 当前普惠保险发展仍存在服务广度不够、质量不高、创新不足等问题，保险供给与人民群众保障需求之间仍存在较大差距 坚持原则 一是坚持广泛覆盖，提升保险服务的可及性。二是坚持惠民利民，提升保险服务的可负担性。三是坚持公平诚信，提升保险产品的保障属性。四是坚持稳健运行，提升保险经营的可持续性。 发展目标 普惠保险作为我国普惠金融的重要组成部分，要围绕保障民生、服务社会，努力为广大人民群众提供广泛覆盖、公平可得保费合理、保障有效的保险服务。未来五年，高质量的普惠保险发展体系基本建成。基础保险服务提质扩面取得新进展，重点领域和重点群体保险服务可得性实现新提升，保险基础设施和发展环境得到新改善，防范化解保险风险取得新成效，普惠保险助力金融强国建设迈上新台阶。 重点领域 提升农民和城镇低收入群体的保障水平，加大对老年人、妇女、儿童、残疾人、慢性病人群、特殊职业和新市民等群体的保障力度，提高小微企业、个体工商户和新型农业经营主体等的抗风险能力。 养老方面 支持保险服务多样化养老需求，创新发展各类商业养老保险产品，开发投保简单、交费灵活、收益稳健、领取形式多样的商业养老年金产品，积极应对老龄化挑战。 完善管理机制 明确普惠保险业务牵头部门，建立推动普惠保险高质量发展的工作机制。 保险公司如何践行 保险公司要主动承担保障民生、服务社会的责任使命，立足自身经营特点和优势，积极参与和推动普惠保险发展。坚持自愿投保原则，依法保护普惠保险投保人的知情权和选择权。要真实、准确、完整地宣传普惠保险产品，推进保险产品的标准化、通俗化、简单化。提高普惠保险服务的数字化、智能化水平，提供适老化和无障碍服务。 消费者权益保护 完善消费投诉处理机制和纠纷多元化解机制，落实首问负责制。通过代理、协办方式开展普惠保险业务的，保险公司依法承担处理保险消费纠纷的责任，切实保护消费者合法权益。 点评：整体来看，新文件在保险产品原则，重点发展领 域、管理机制等方面都提出了明确的要求，目前我国普惠保险业务成效也取得了一定效果，例如农业保险2023年保费规模达到1430亿元，同比增 速达到17%，2023 年末我国大病保险已覆盖12.2亿城乡居民，保险行业普惠性质是其经济减震器和社会稳定器角色的重要体现。 监管规则持续完善，深化严监管理念 事件：6月7日，证监会研究制定《中国证监会行政处罚裁量基本规则（征求意见稿）》（以下简称《裁量基本规则》），并向社会公开征求意见。 （资料来源：证监会，平安证券研究所） 《裁量基本规则》共二十六条，明确了行政处罚裁量基本规则制定目的和依据、行政处罚裁量的定义、行使裁量权应当遵循的指导原则和裁量政策，规定了裁量阶次和裁量情节,并对共同违法人的处罚规则、单位直接负责的主管人员和其他直接责任人员的处罚规则、新旧法律适用、立体追责、行刑衔接等与行政处罚裁量相关的事项作出规定。 主要包括以下内容: •一是明确行政处罚裁量的基本要求。明确制定目的和依据、行政处罚裁量的定义、行使裁量权应当遵循的指导原则和裁量政策。 •二是明确裁量阶次和裁量情节。规定行政处罚裁量分为不予处罚、免予处罚、减轻处罚、从轻处罚、一般处罚、从重处罚等裁量阶次，对其含义和划分方式作出明确，并分别规定不予处罚、免予处罚、减轻处罚、从轻处罚、从重处罚的适用情形。 •三是结合中国证监会行政处罚实际，明确裁量相关规则。其中包括没收违法所得的规则、共同违法人的处罚规则、单位直接负责的主管人员和其他直接责任人员的处罚规则等。关于行为个数和处罚次数问题，明确了“一个违法行为给予一次行政处罚”和“一事不二罚款”的基本规则。关于新旧法律适用问题，明确了“从旧兼从轻”和“违法行为跨越新旧法的适用新法”的基本规则。 点评：《裁量基本规则》是证监会首个对资本市场行政裁量权基准作出系统规定的规范性文件，明确了“一个违法行为给予一次行政处罚”和“一事不二罚款”的基本规则，明确了“从旧兼从轻”和“违法行为跨越新旧法的适用新法”的新旧法律适应的基本规则。此外，《裁量基本规则》首次进行了行政裁量阶次的划分，按照以下百分比上下浮动10%的比例，划分从轻处罚、一般处罚、从重处罚等裁量阶次，也明确了从重处罚的适用场景，裁量更加透明，严监管理念也在逐步完善。 央行：关注商业银行资本补充进程 事件：6月6日，金融监管总局股份城商司党支部发表《奋力谱写股份制银行、城商行和民营银行监管工作新篇章》文章表示，聚焦银行净息差下降对内源性资本补充能力造成的影响开展认真调研，积极研究补充资本的可行措施，增强资本对风险的抵补能力。 （资料来源：国家金融监督管理总局） 央行：推动金融稳定法立法进程 事件：中国人民银行条法司党支部近日撰文指出，下一步，中国人民银行将坚定不移走中国特色金融发展之路，紧紧围绕建设金融强国的目标任务，全面推进金融法治建设各项工作。一是加快推动金融重点领域立法，进一步完善金融法律体系；二是完善依法行政制度体系，深入推进法治央行建设；三是扎实推动各项优化营商环境举措落地见效；四是牢固树立法治意识和法治思维，持续提升法治能力。 （资料来源：中国人民银行、中国证券报） 4月9家股份行理财代销规模增长超4000亿 事件：4月9家股份行理财代销规模较3月增长超4000亿元。从变化情况来看，尽管3月9家股份行理财代销规模略有回落，但今年以来整体规模仍保持波动上升的趋势，规模增长明显。至2024年4月，9家股份行理财代销规模超10万亿元。此前记者据央行发布的金融机构信贷收支统计表计算同样发现，4月大型银行、中小银行各项存款余额环比合计减少近45000亿元。 （资料来源：财联社） 中证协启动《中国证券业发展报告（2024）》组织编撰工作 事件：中国证券业协会已启动《中国证券业发展报告(2024)》组织编撰工作，并于近日在行业内展开调研。据悉，此次调研内容涵盖券商多个业务领域，共计11个方面，包括2023年证券公司服务实体经济及功能性定位、合规管理、风险管 理、投资顾问业务、投资咨询业务、资产管理业务、自营业务、国际业务、固定收益业务、柜台市场业务以及IT人员投入运营及科技应用等方面。 （资料来源：上海证券报） 国资委：央企原则上不得新设、收购、新参股各类金融机构 事件：6月3日，国务院国资委党委召开扩大会议。会议认为，要深入贯彻落实《防范化解金融风险问责规定（试行）》，立足出资人定位，修改完善中央企业金融业务监管制度，突出严的基调，做到“长牙带刺”、有棱有角；压实企业主体责任，以巡视整改为契机，持续督促企业针对风险问题逐项落实整改措施，切实守住风险底线；从严控制增量，各中央企业原则上不得新设、收购、新参股各类金融机构，对服务主业实业效果较小、风险外溢性较大的金融机构原则上不予参股和增持。 （资料来源