通信行业周报：星舰第四次试飞成功，车路云一体化启动

2024年06月08日 行业研究●证券研究报告 通信 行业周报 星舰第四次试飞成功，车路云一体化启动投资要点 1、本周回顾 本周通信(中信)下跌2.10%，同期上证指数下跌1.15%，深证成指下跌1.16%，创业板指下跌1.33%，沪深300下跌0.16%。从板块来看，高频PCB板块本周表现最佳，涨幅达5.94%，网络规划建设相对较弱，跌幅达8.92%。涨幅前三的个股为：ST特信(12.78%)、中际旭创(6.05%)、新易盛(5.06%)。通信行业保持下行。此外，AI算力指数本周下跌5.77%、东数西算指数下跌6.13%；专网领域标的佳讯飞鸿下跌8.24%、海能达上涨6.80%。我们认为本周A股市场跌势趋缓。通信产业驱动较多，持续催化。看好全板块投资机会。算力领域：英伟达、AMD新品发布加速，击碎摩尔定律；中国电信庆阳算力中心完成2000台GPU服务器部署；中国电信发布云算网一体化调度产品；腾讯混元发布开源加速库，通义千问开源模型升级；低空经济/车路云一体化：三方市场研究机构报告显示，预计5年内，低空经济基建与管理规则两道“封印”将完全解除；北京市车路云一体化新型基础设施建设项目启动招标；卫星互联网：SpaceX“星舰”完成第四次试射；Sateliot计划7月增发四颗LEO卫星，加速5G-IOT布局。 2、季度专题（算力-大模型）：算力芯片加速迭代，国产大模型能力再升级 2.1英伟达、AMD新品发布加速，击碎摩尔定律。英伟达、AMD的CEO宣布，将以“一年一代”的节奏推出新的AI芯片。超越摩尔定律。今年英伟达新一代GPU架构平台Blackwell和B200芯片产品，推理速度提升超30倍，成本和能耗降低超25倍。（公众号：电子发烧友）建议重点关注算力服务器：工业富联、浪潮信息、中科曙光、中兴通讯、神州数码，国产算力芯片：寒武纪、景嘉微、海光信息等。2.2中国电信庆阳算力中心完成2000台GPU服务器部署。近日，中国电信“东数西算”国家枢纽庆阳算力中心已完成英伟达H800、H100、A800、RTX4090、国产华为H910B等2000台GPU服务器的部署工作，算力规模突破6000P。（IDC圈）建议重点关注三大运营商：中国移动、中国电信、中国联通，数据要素：人民网、上海钢联、东方国信，国产大模型：科大讯飞、♘仑万维等。2.3中国电信发布云算网一体化调度产品。近日，中国电信发布云算网一体化调度产品等成果。产品创新自研了多因子全局最优调度、云网孪生感知度量、意图驱动随愿供给三大核心技术，实现通算、智算、骨干网、城域网一体化调度，支持算力专网产品的能力供给。（C114通信网）建议重点关注算力基建：兆龙互联、长飞光纤、中天科技、中兴通讯、申菱环境、菲菱科思等。2.4腾讯混元发布开源加速库，通义千问开源模型升级。6月6日，腾讯发布针对腾讯混元文生图开源大模型（混元DiT）的加速库，号称大幅提升推理效率，生图时间缩短75%。次日，通义千问宣布Qwen2的重大升级，并已在HuggingFace和ModelScope上同步开源。经评测显示，对比当前最优的开源模型，Qwen2-72B在包括自然语言理解、知识、代码、数学及多语言等多项能力上均显著超越当前领 投资评级领先大市-A维持首选股票评级600941.SH中国移动增持-B002049.SZ紫光国微买入-B一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益-4.89-6.55-1.78绝对收益-7.18-5.9-7.92 分析师李宏涛 SAC执业证书编号：S0910523030003lihongtao1@huajinsc.cn 相关报告菲菱科思：中高端交换机突破，长期受益国产算力爆发-华金证券-通信-公司快报-菲菱科思2024.6.1通信：时空信息集团正式成立，商业航天加速启动-华金证券-通信-行业周报2024.6.1通信：英伟达业绩超预期，大模型价格战开启-华金证券-通信组-行业周报2024.5.25通信：5G-A大张角通感一体网络发布，低空经济基础建设加速-华金证券-通信-行业点评2024.5.18通信：中美大模型比拼，性能升级VS集采落地-华金证券-通信-行业周报2024.5.18通信：UWB频谱资源公布，支持超前发展5G-华金证券-通信-行业点评2024.5.12通信：国内幻方大模型价格降至头部1%，腾讯3万算力机柜落地大湾区-华金证券-通信-行业周报2024.5.11 先的模型。（C114通信）建议重点关注国产大模型：科大讯飞、♘仑万维、中兴通讯、启明星辰、三六零等。 3、行业重点新闻 3.1SpaceX“星舰”完成第四次试射。当地时间6月6日，“星舰”于美国德克萨斯州基地进行第四次试射，星舰最终成功地溅落在印度洋，“超重助推器”也在墨西哥湾实现软着陆。（观察者网、中国新闻网、搜狐科技）我们在6月7日发布的报告对本事件进行解读：目前，中国航天科技集团火箭商业搭载发射服务价格与星舰有显著差距，本次事件有望倒逼国内产业升级，策勉国内商业航天加速追赶。建议重点关注卫星互联网：上海瀚讯、天银机电、航天环宇、佳缘科技等。 3.2艾瑞咨询预计5年内，低空经济基建与管理规则两道“封印”将完全解除。近日，艾瑞咨询报告指出，目前低空经济并未展开全部市场，无人机的研发生产几乎成为了目前最清晰的市场。预计5年内，基建与管理规则这最后两道封印将完全解除，然后依次惠及航空器生产商、运营商。（C114通信网）建议重点关注无人机：顺丰控股、高德红外、纵横股份、中无人机，低空经济基础建设：华平股份等。 3.3Sateliot计划7月增发四颗LEO卫星，加速5G-IOT布局。6月3日，物联网的卫星服务提供商Sateliot和SpaceX公司，计划于7月再发射四颗近地轨道(LEO)卫星，这将推进其下半年提供商用5G服务的计划。（C114通信网）建议重点关注商业航天：斯瑞新材、九丰能源、航天环宇、天银机电、西测测试等。 3.4投资百亿！北京市车路云一体化新型基础设施建设项目启动招标。5月31日，北京市车路云一体化新型基础设施建设项目已批准建设，招标人为北京数字基建投资发展有限公司；北京智慧城市网络有限公司；北京车网科技发展有限公司。（C114通信网）建议重点关注车路云一体化基建：万集科技、金溢科技、中兴通讯、广和通、移远通信等。 本周看点：周涨跌幅前十：ST特信(12.78%)、中际旭创(6.05%)、新易盛(5.06%)、百邦科技(3.83%)、中国移动(3.01%)、中国电信(0.51%)、中国联通(0.00%)、移远通信(-0.30%)、中兴通讯(-0.63%)、亿联网络(-0.70%)；周涨跌幅后五：恒信东方(-29.73%)、ST富通(-22.95%)、*ST九有(-22.79%)、*ST鹏博(-22.48%)、 *ST通脉(-22.29%)。 下周推荐：算力、卫星互联网、低空经济基础建设、车路云一体化、军工通信的机会，重点关注中国移动、中国电信、中兴通讯、润泽科技、奥飞数据、移为通信、申菱环境、兆龙互联、菲菱科思、紫光国微、华测导航、臻镭科技、上海瀚讯、天银机电、陕西华达、盛路通信、七一二、海格通信、通宇通讯、新亚电子。 长期关注：运营商：中国移动、中国电信、中国联通；通信基建：中国铁塔；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙、恒宝股份；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信、光迅科技、博创科技、源杰科技；海上风电：中天科技；工业互联网：东土科技、飞力达。数据要素：云赛智联，天源迪科，东方国信；卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动、普天科技、华测导航、臻雷科技、天银机电、上海瀚讯。 风险提示：运营商集采进度不及预期；上游芯片受控影响产品交付；企业经营成本上升；我国商业航天发展速度不及预期；AI算力需求不及预期。 内容目录 一、投资策略4 1、本周回顾4 2、季度专题（算力-大模型）：算力芯片加速迭代，国产大模型能力再升级4 3、行业重点新闻6 二、行情回顾8 三、行业要闻9 （一）运营商板块9 1、IDC：三大运营商专属云市场份额占比达43.6%9 2、总规模31600台！中国移动启动基站用综合机柜集采10 3、5G这五年：直接带动经济总产出约5.6万亿元10 （二）主设备板块10 1、中国移动小型化接入SPN设备集采：中移设计院、中兴等中标10 2、中国电信2024年DWDM设备扩容集采：华为、中兴等中标11 （三）光通信板块11 1、全球光模块TOP10最新榜单出炉：旭创首次登顶，中国占7席11 2、烽火通信泰国光纤光缆制造基地正式奠基11 （四）物联网板块12 1、Omdia：预计2028年蜂窝物联网数据流量将增至110.8EB12 2、九个企业联合体获审开展智能网联汽车上路通行试点12 3、日本软银最新技术验证：太赫兹用于车联网，可行！12 （五）智能终端板块13 1、OPPO今年计划让约5千万用户的手机搭载生成式AI13 2、机构：Q1智能手机出货量小米在8个国家/地区居榜首13 （六）数据中心板块13 1、Gartner：超60%的企业已将云战略调整为业务运营核心13 2、首个面向气象导航的全球气象大模型，复旦大学发布“伏羲”2.014 3、中国移动九天·物联水利大模型全新发布，医疗大模型持续完善14 4、智谱AI全模型矩阵降价：GLM-4-Flash模型降至0.06元/百万Tokens15 （七）工业互联网板块15 1、2027年中国制造业AI使用渗透率CAGR或达10%15 2、北京市累计建设5G虚拟专网862个15 四、上市公司公告16 五、大小非解禁、大宗交易18 六、风险提示19 图表目录 表1：市场表现比较8 表2：上周通信行业涨跌幅榜9 表3：本周大小非解禁一览19 表4：本周大宗交易一览19 一、投资策略 1、本周回顾 1.1本周通信市场回顾 本周通信(中信)下跌2.10%，同期上证指数下跌1.15%，深证成指下跌1.16%，创业板指下跌1.33%，沪深300下跌0.16%。从板块来看，高频PCB板块本周表现最佳，涨幅达5.94%，网络规划建设相对较弱，跌幅达8.92%。 涨幅前三的个股为：ST特信(12.78%)、中际旭创(6.05%)、新易盛(5.06%)。通信行业保持下行。此外，AI算力指数本周下跌5.77%、东数西算指数下跌6.13%；专网领域标的佳讯飞鸿下跌8.24%、海能达上涨6.80%。我们认为本周A股市场跌势趋缓。通信产业驱动较多，持续催化。看好全板块投资机会。 算力领域：英伟达、AMD新品发布加速，击碎摩尔定律；中国电信庆阳算力中心完成2000台GPU服务器部署；中国电信发布云算网一体化调度产品；腾讯混元发布开源加速库，通义千问开源模型升级； 低空经济/车路云一体化：三方市场研究机构报告显示，预计5年内，低空经济基建与管理规则两道“封印”将完全解除；北京市车路云一体化新型基础设施建设项目启动招标； 卫星互联网：SpaceX“星舰”完成第四次试射；Sateliot计划7月增发四颗LEO卫星，加速5G-IOT布局。 2、季度专题（算力-大模型）：算力芯片加速迭代，国产大模型能力再升级 2.1英伟达、AMD新品发布加速，击碎摩尔定律 6月2日晚间，英伟达创始人兼首席执行官在台北国际电脑展（COMPUTEX）开幕前发表主题演讲。他直言，英伟达承诺将以“一年一代”的节奏推出新的AI芯片。这一速度将明显超越摩尔定律，因为英伟达每一代AI芯片的发布，相较于上一代，都能够带来数倍的性能提升。随后在6月3日，AMD首席执行官苏姿丰在主题演讲中同样表示，AMD将于2025年推出MI350系列，再过一年会推出MI400。大约一年发布一款的速度与英伟达的计划看齐。英伟达后续两年的平台路线，2025年英伟达AI芯片将基于BlackwellUltra平台，2026年是Rub