钢材日度策略报告

摘要 黑色金属与建材研究中心 螺纹钢： 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 【市场逻辑】 随着近期美联储降息概率大幅回升，加拿大率先开始降息，欧央行也大概率开启降息，海外发达经济体逐步转向降息周期，市场流动性宽松，再通胀交易虽受美国经济回落影响而降温，但降息交易利多商品。螺纹本周产需依然较差，需求同比降幅维持在20%以上，并开始累库，库存同比由降转平。在宏观氛围好转及弱现实的综合影响下，螺纹大跌之后，进一步走弱压力缓解，但短期也难以重新走强，预计围绕电炉成本附近波动。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2024年06月06日星期四 【交易策略】 螺纹目前依然承压，伴随价格大幅下跌及宏观氛围改善，下方支撑放在3600-3630元，短线可尝试轻仓低买，上方压力3720-3740元，反弹后可介入卖保；月间维持反套思路。 热轧卷板： 【市场逻辑】 热卷本周产需数据在五大材中表现最好，产需双增，库存重新下降，但冷轧、中板需求继续回落，且库存整体上升，板材系仍延续供需双高的弱平衡状态。在海外发达经济体转向降息周期后，流动性宽松也相对利多热卷，同时热卷需求韧性如果延续，也将支撑铁水产量，使黑色整体负反馈压力减小，但整体看库存、产量的压力仍较大，短期在需求分化后，表现或好于螺纹，但也难以回归强势，预计在近两周运行区间的低位波动。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 热卷需求重新转好对价格形成支撑，但黑色整体现实矛盾仍在，因此反弹幅度可能有限，关注3840-3850压力。 品种：标题 一、宏观政策&产业信息..........................................................................................................................1二、钢材期现货市场................................................................................................................................1三、钢材基本面数据................................................................................................................................5四、钢材期现货价差（期现、月间、品种间）..........................................................................................6五、钢材期货持仓....................................................................................................................................9 图目录 图1：螺纹钢期货主连...........................................................................................................................................................................2图2：热轧卷板期货主连.......................................................................................................................................................................3图3：螺纹钢主连基差（上海）.........................................................................................................................................................3图4：热卷主连基差（上海）..............................................................................................................................................................3图5：螺纹钢注册仓单量.......................................................................................................................................................................3图6：热轧卷板注册仓单量..................................................................................................................................................................3图7：螺纹钢期权加权隐含波动率.....................................................................................................................................................4图8：螺纹钢期权认沽认购比率.........................................................................................................................................................4图9：螺纹钢现货价格（上海）.........................................................................................................................................................4图10：热轧卷板现货价格（上海）...................................................................................................................................................4图0：螺纹钢高炉即期利润..................................................................................................................................................................4图0：热卷高炉即期利润.......................................................................................................................................................................4图13：废钢价格不含税（张家港）...................................................................................................................................................5图14：现货螺废价差（江苏）............................................................................................................................................................5图15：全国(247家)钢厂日均铁水产量............................................................................................................................................5图16：热轧卷板产量.............................................................................................................................................................................5图17：螺纹钢周产量.............................................................................................................................................................................5图18：热轧卷板表观消费量................................................................................................................................................................5图19：螺纹钢表观消费量.....................................................................................................................................................................6图20：螺纹钢总库存（35城）............................................................................................................................................................6图21：热轧卷板总库存................................................................................................................................................