铜进口同比抬升，预计铜价震荡偏弱

【冠通研究】 铜进口同比抬升，预计铜价震荡偏弱 制作日期：2024年6月7日 【策略分析】 昨夜欧洲央行五年来首次降息，市场情绪有所回暖，带动铜价上涨。沪铜今日冲高回落，午后震荡偏弱，涨幅收窄。当下国供需宽松态势不变，预计铜价震荡偏弱。供给方面，海关总署网站6月7日发布数据显示，中国5月铜矿砂及其精矿进口量为226.4万吨，1至5月累计进口量为1,159.3万吨，同比增加2.7%。中国5月未锻轧铜及铜材进口量为51.4万吨，1至5月累计进口量为 232.7万吨，同比增加8.8%。当下国内库存延续累库，社会库存持续刷新年内高位，但增速已有所放缓，下游铜材加工商畏高情绪不减，国内精铜杆、再生铜杆、铜板带产能利用率连续三个月走弱，需求维持弱势，在高铜价高库存情况下，警惕需求端存在负反馈风险，预计后市铜价偏弱震荡，需等待价格重回可被下游采买接受的合理区间。主力合约下方关注79500一带支撑价位。 资料来源：博易大师（4H图表） 【期现行情】 期货方面：沪铜今日冲高回落，报收于81250元/吨，前二十名多单量124,367手，空单量 112,189手。 现货方面：今日华东、华南现货铜均贴水运行，其中华东贴水70元/吨，华南贴水75元/吨。LME现货结算价9930美元/吨，贴水113美元/吨。 华东阴极铜升贴水（元/吨） 华南阴极铜升贴水（元/吨） 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 20202021202220232024 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 20202021202220232024 -1000-600 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 12,000.00 11,000.00 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 LME铜升贴水（美元/吨） 升贴水（右轴）现货结算价:LME铜期货官方价:LME3个月铜 620.00 520.00 420.00 320.00 220.00 120.00 20.00 -80.00 -180.00 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 成本方面：截止5月31最新数据显示，现货粗炼费（TC）2.2美元/干吨，现货精炼费（RC）降至 0.23美分/磅。 100 现货粗炼费TC（美元/干吨） 2020202120222023202410 现货精炼费RC（美分/磅） 20202021202220232024 808 606 404 202 00 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 库存方面：截止6月7日，SHFE阴极铜库存26.1万吨，和上一个交易日相比，涨跌+0.2万吨。 SHFE电解铜库存（吨） 20202021202220232024 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。