方正军工YH订单陆续下达把握军工贝塔反转机遇结

——————黎明前夕，基本面即将迎来拐点行业基本面受多方面影响，自23Q4起快速下滑，目前市场对24Q2预期已经充分，近期行业订单陆续下达，预计24Q3将成为行业内绝大多数企业基本 面拐点，25年为十四五最后一年【方正军工】YH订单陆续下达，把握军工贝塔反转机遇————— —结论：积极配置军工，订单即将陆续下达，YH只是开端，全领域有望全面改善，十四五末预算充足并终将实现合同落地。 ——————黎明前夕，基本面即将迎来拐点行业基本面受多方面影响，自23Q4起快速下滑，目前市场对24Q2预期已经充分，近期行业订单陆续下达，预计24Q3将成为行业内绝大多数企业基本 面拐点，25年为十四五最后一年或迎来行业新一轮放量期。 行业连续低配，估值性价比显著机构军工持仓自23Q1以来不断下降，目前已多个季度处于低配，筹码结构优势明显。 另外，目前军工板块估值仅为近5年分位点的50%，后续仍有较大突破空间。 ——————主要把握传统装备订单改善机会：1、YH/DD近期已恢复订单/招标，推荐YH核心 北方导航、中兵红箭、长盈通；上游元器件/材料航天电器、菲利华，火工品-金奥博、国科军工、北化股份。2、航空装备有望自主机环节向中上游下单，推荐中航重机、航宇科技、华秦科技、图南股份，主机厂 -中航沈飞、中航西飞、航发动力。 3、新质战斗力方向，数据链-七一二，时空数据-海格通信、中科星图，水下-西部材料。 ——————方正军工团队李鲁靖/刘明洋/黄凯伦/张世朴