传播文化行业事件快评：进口版号下发：节奏加快、多款热门IP

行业事件快评与推荐公司概览

行业背景与事件

在6月5日，国家新闻出版署下发了新一批进口网络游戏审批信息，包含15款产品。这一事件标志着进口网络游戏审批节奏同比显著加速，全年游戏供给规模有望增加，尤其是涉及了多个热门游戏IP。据统计，自今年年初以来，国家新闻出版署已三次发放进口网络游戏版号，累计61款产品获批，发放频次基本稳定为每两个月一次；相比之下，2023年同期仅3月发放一次，全年共98款产品获批。

投资要点

• 版号发放加速：进口网络游戏审批节奏的显著加速，预示着全年游戏供给规模可能超过2023年水平。
• 热门IP涉及：此次获批的15款产品中，涵盖了宝可梦、超级马力欧、无畏契约、黑色沙漠等知名IP，其中腾讯、星辉娱乐等企业有产品在列。
• 行业前景乐观：持续看好游戏行业的投资价值，鉴于行业政策态度整体积极，版号发放节奏的变化体现了内容审核机制的有效性。预计进入夏季后，随着暑期的到来，游戏行业将迎来旺季，各公司有望加快新品推出或重点产品营销，推动行业增长加速。
• 估值考量：当前游戏行业处于较低估值状态，具备较高的配置性价比，建议优选产品能力强、增长潜力大的公司。
• 推荐公司：
  • 恺英网络：推荐级别为“增持”，预期EPS增长至0.94元、1.12元、1.28元。
  • 三七互娱：同样推荐级别为“增持”，预期EPS增长至1.38元、1.58元、1.85元。
  • 完美世界：推荐级别为“增持”，预期EPS增长至0.56元、0.66元、0.78元。
  • 吉比特：推荐级别为“增持”，预期EPS增长至16.14元、18.98元、20.50元。

风险提示

• 政策与监管风险：政策变动可能对行业产生不确定性影响。
• 行业竞争加剧风险：市场竞争加剧可能导致部分公司产品流水下滑。
• 产品流水下滑风险：特定公司的主要产品可能面临市场挑战，导致收入下降。

这份报告聚焦于进口网络游戏版号发放加速带来的行业利好，以及对游戏行业投资前景的积极展望。同时，提供了具体推荐公司的盈利预测与估值情况，旨在帮助投资者识别行业内的潜在投资机会。