港股早晨快讯

港股早晨快訊 2024年6月6日星期四 市場回顧 恒指高開低走：恒指周三(5日)高開45點，其後升幅擴大至280點，高見18,724點。恒指收報18,424點，跌19點。大市成交1,156億元。 減息預期升溫美股上升：美國ADP就業數據遜預期，9月減息預期升溫，10年期債息續降至4.3厘以下，美股三大指數升0.3-2.0%。 中港股市短期展望 恒指受制20,000點：內地經濟弱復甦趨勢持續。4月政治局會議後，市場預期第二季財政政策力度將明顯加大。內地房地產政策放寬，惟民眾加槓桿意願不大，政策效用有限，上證指受制2023年8月底高位3,219點。美國抗通脹最後一里路反覆，減息時間點未明，支撐債息企於高位。港股流動性所驅動估值修復已大致完成，進一步上行空間視乎內地政策力度及企業盈利改善進展，關注7月三中全會。恒指阻力參考20,000點，對應 約10倍預測市盈率。 短期看好板塊 高息中特估股份：傳內地擬免徵港股通股息稅，料吸引更多北水流入 航運股：全球供應鏈問題惡化，預期運費持續高企今日市場焦點 歐洲央行議息會議；美團(3690)首季業績；宏觀焦點 5月財新中國服務業PMI升至54創10個月高； 國家新聞出版署:進口網絡遊戲新增15款獲批騰訊營運《戰魔機甲》在列； 美「小非農」僅增15.2萬職遜預期減息預期升；企業消息 美團(3690)據報發行可換股債券正與高盛及美銀洽商；周大福(1929):深圳廠區部分生產部門遷往順德廠區；據報融創(1918)尋求旗下多隻債券展期方案再延期； 外圍市況展望 聯儲局5月一如預期維持息口不變，並將於6月起減慢國債縮表規模。聯儲局在議息聲明中提到，美國經濟活動以穩固步伐擴張，職位增長繼續強勁，失業率保持偏低水平，通脹在過去一年緩和，但最近數個月於邁向2%目標缺乏進一步進展且依然高企。在有信心通脹持續回落至2%的目標前，不認為適合減息。主席鮑威爾補充當局下一次行動不太可能是加息。雖然3月利率點陣圖顯示，官員們預料今年底利率中位數為4.6厘，與去年12月的預測一致，即仍意味將減息3次，累計減幅為0.75厘，但受累第一季GDP增長放緩，核心PCE加速反彈，滯脹風險升溫，我們認為聯儲局可能進一步延後減息時間點及下調減息預測次數，高利率環境料較預期持久，10年期債息料於4.5厘附近波動。地緣政治風險升溫，金價料保持強勢。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數收市價變動%年初至今% 恒生 18,425 -0.10 8.08 恒生國企 6,542 -0.18 13.42 恒生AH股溢價 138.71 -0.05 -5.40 恒生科技指數 3,808 0.30 1.15 上證綜合 3,065 -0.83 3.04 上海科創板 752 -0.21 -11.73 MSCI中國 60.69 -0.16 8.47 金龍中國指數 6,340 1.60 -2.10 日經225 38,490 -0.89 16.29 道瓊斯 38,807 0.25 2.97 標普500 5,354 1.18 12.25 納斯特克 17,188 1.96 14.50 Russell2000 2,064 1.47 1.82 德國DAX 18,576 0.93 10.89 法國巴黎CAC 8,007 0.87 6.14 英國富時100 8,247 0.18 6.64 波羅的海 1,813 0.28 -13.42 VIX指數 12.63 -4.03 1.45 商品 CRB商品指數 收市價 286.27 變動% -0.98 年初至今 9.05 紐約期油 74.07 1.12 4.05 黃金 2,355.32 1.22 14.17 銅 9,945.00 -1.95 15.97 外滙 美滙指數 收市價 104.27 變動% 0.15 年初至今 2.84 美元兌日圓 156.11 0.79 10.68 歐元兌美元 1.0869 -0.09 -1.47 英鎊兌美元 1.2787 0.13 0.52 美元兌CNH 7.2593 0.16 -1.82 % % 利率收市價變動%年初至今% 3個月Hibor 4.718 -0.05 -8.43 3個月Shibor 1.954 -0.08 -24.19 3個月Libor 5.602 -0.05 0.13 十年美國國債 4.276 -1.17 10.47 騰訊控股 49.05 1.81 0.62 美團 29.08 1.15 0.87 京東集團 30.59 1.73 0.07 阿里巴巴 79.83 1.76 1.30 百度 97.40 2.69 1.23 嗶哩嗶哩 15.29 2.55 -0.13 滙豐控股 44.15 -0.88 1.29 資料來源：彭博 ADR收市價變動%較香港% 宏觀焦點 國家新聞出版署:進口網絡遊戲新增15款獲批騰訊營運《戰魔機甲》在列：國家新聞出版署更新2024年進口網絡遊戲審批信息，共有15款遊戲獲批，當中包括騰訊(0700)營運的任天堂Switch遊戲《戰魔機甲》。 財新5月服務業PMI升至54創10個月高：受供需擴張提速、尤其是需求強勁的拉動，中國5月服務業景氣度加快恢復。5月財新中國服務業PMI升至54，較4月升1.5個百分點，創2023年8月以來新高，連續17個月位於榮枯線上方。此前公布的5月財新中國製造業PMI上升0.3個百分點至51.7，創2022年7月來最高。在製造業和服務業景氣雙雙改善的帶動下，當月綜合PMI上升1.3個百分點至54.1，中國企業活動總量連續第7個月保持增長，並創下一年來最快增速。財新中國服務業PMI分項數據顯示，服務業供需兩旺，5月經營活動指數和新訂單指數連續第17個月位於擴張區間，並分別錄得2023年8月和6月以來新高。服務業需求復甦勢頭強勁，新訂單指數連續第4個月上升；新出口訂單指數也連增4月，並且連續第9個月錄得榮枯線以上，顯示海外需求加速擴張。 富時中國A50指數納入中遠海控及中國中車：富時羅素宣布，富時中國A50指數將納入中遠海控(601919.SH)及中國中車(601766.SH)，富時中國50指數將納入洛鉬(3993)，剔出百勝中國(9987)，於6月21日收市後生效。 乘聯會：內地5月乘用車零售量跌3%新能源車增36%：中國乘聯會初步統計，5月乘用車零售市場銷量按年下降3%至168.5萬輛，4月為下降2%；按月比較則為增加10%。5月份新能源車市場零售79萬輛，按年增長36%。首5月累計零售805.2萬輛，按年增5%。新能源車累324.2萬輛，增34%。 香港營商環境轉差5月PMI降至49.2：標普全球公布，香港5月採購經理指數(PMI)降至49.2，較4月的50.6進一步下跌，並跌穿50持平線，反映營商環境轉勢變弱。由於新增業務減少，企業因此在5月緊縮經營活動。這是4個月以來，第三度減產，而產出與訂單量的跌幅，擴大至2022年10月以來最急。5月調查資料反映，不管從中國內地，還是海外新接的出口業務，兩者都明顯萎縮。受訪業者認為，需求疲弱是出口下滑的原因。 余偉文:正研究跨境理財通3.0可能性：金管局總裁余偉文表示，正研究「跨境理財通」進一步發展至3.0的可能性，並已與業界密切溝通。余偉文在彭博財富峰會上稱，香港正加強理財產品與內地的連結性，「跨境理財通」今年2月起加大額度及放寬產品種類，無論是新客戶數量或滙款方面，「南向通」業務都有相當大的增長。他表示，目前個人投資者投資額度已提升至300萬元人民幣，但由於私人銀行客戶對資產多元化有很大需求，該額度對他們來說還不太足夠，可以考慮能否另闢渠道以吸收這些資金。其他日後可以改善的方向包括進一步簡化發行流程，允許更積極的營銷，以及改善投資者教育等。 港銀行再現內地客赴港開戶熱潮：據《彭博通訊社》報道，滙豐銀行(0005)、中銀香港(2388)、恒生銀行(0011)及渣打等本港銀年內均出現開戶熱潮，主要來自內地居民來港開戶、尋求更高回報的投資產品所帶動，預料為香港市場帶來數十億元資金。其中匯控首季在港吸納超過13萬名新客戶，而中銀香港去年新增約20萬名跨境客戶，恒生去年非本地居民新開戶數則增長超過3.4倍。報道引述滙豐香港區財富管理及個人銀行業務主管伍楊玉如表示，從內地流向離岸市場的管理資產規模正大幅增長，今年首季該行新增銀行客戶中約六成屬非本地居民，當中較大一部分來自內地，不少新客戶選擇將資金投放到美元和港元定期存款，從而鎖定較高回報。 青島西安納「個人遊」來訪增三至四成：中央把「個人遊」計劃的適用城市擴展至59個，署理運輸及物流局局長廖振新就議員提問作書面答覆，根據統計，「個人遊」於3月6日推展至青島及西安前，該兩城市日均訪港旅客分別為243及327人次；從擴展後至6月2日期間，日均分別增至339及420人次，升幅為39%及28%；當中個人遊分別佔90及128人次，團隊旅遊則佔139及241人次，較擴展前的189及269人次少。廖振新表示，為積極回應中央對香港特區的支持，並向旅客提供最便捷通達的航空服務，政府已大力推動香港的航空公司展開往來香港和新加入「個人遊」計劃內地城市的服務。 IATA總幹事：預計香港航空業今年底可全面復甦：智通財經APP獲悉，國際航空運輸協會(IATA)總幹事WillieWalsh於迪拜IATA2024年會時稱，對過去一年多香港航空業恢復速度“印象深刻(impressed)”，目前對香港重回航空樞紐地位感到樂觀。Walsh重申，IATA預期香港今年底客運量有潛力追回疫情前水平，又認為現時的復甦與香港國泰航空(00293)傾力恢復營運不無關係。他在去年6月IATA年會時仍認為，即使香港已恢復通關，但晚於其他主要樞紐起步，令香港最快2027年才能恢復疫情前運力。去年7月，IATA宣佈在香港舉辦香港航空日時，大幅調整預測，料香港客運量到2024年底將恢復至危機前的水平。資料顯示，截至去年底，香港國際機場客運量已恢復疫情前八成；香港國際機場的基礎建設也快速擴展，隨着三跑道系統於今年底完成，於2035年起將能夠達到處理每年1.2億人次旅客和1000萬公噸省物的目標。 歐元區5月綜合、服務業PMI終值雙雙下修：週三，標普全球公佈的HCOB報告顯示，5月歐元區綜合PMI終值為52.2，較初值52.3小幅下修0.1個百分點，但高於4月份的51.7，為連續第三月站到榮枯線上方，創下12個月新高。5月服務業PMI終值為53.2，較初值53.3下修0.1個百分點，同時為兩個月低點。企業信心創27個月新高，總體而言，在過去8個月中有7個月有所改善。投入成本和產出價格通脹率有所降溫，但仍高於疫情前的平均水準。歐元區四大經濟體中，只有法國經濟活動繼續萎縮，德國、西班牙和義大利小幅擴張。 歐元區4月PPI同比下降5.7%連續第十二個月下滑：受能源價格下滑的影響，歐元區4月PPI繼續下行，但降幅有所放緩。6月5日週一，歐盟統計局公佈4月生產者價格指數(PPI)報告，歐元區4月PPI同比下降5.7%，降幅大於預期的5.3%，但降幅較前值-7.8%有所放緩，連續第十二個月下滑。4月PPI環比下降1%，也超出預期的0.7%，前值為-0.4%。 美國5月ISM服務業53.8，擺脫萎縮，創九個月新高，商業活動大漲：週三，ISM公佈的資料顯示，美國5月服務業PMI擴張速度創九個月來最大，這得益於商業活動指標錄得2021年以來的最大月度漲幅。美國5月ISM服務業指數53.8，大幅好於預期的51，超過了媒體調查的所有經濟學家的預期，4月前值為49.4。5月ISM服務業指數單月漲幅 4.4個點，為去年年初以來的最大漲幅。50為榮枯分水嶺。上個月公佈的資料顯示，美國4月ISM服務業指數降至 49.4，陷入萎縮，創2022年12月以來的新低，大幅不及預期、低於媒體調