轻工制造行业研究周报：4月出口回暖，关注出口类家居企业

——轻工行业周报 投资摘要： 评级增持（维持） 每周一谈：4月出口回暖关注出口类家居企业 2024年06月02日 4月，我国进出口总额增长8%。海关总署数据显示，今年前4个月，我国货物贸易进出口总值13.81万亿元，同比增长5.7%，规模创历史同期新高。其中，出口7.81万亿元，增长4.9%；进口6万亿元，增长6.8%；贸易顺差1.81万亿元，收窄0.7%。4月份，我国进出口总额3.64万亿元，增长8%。其中，出口2.08万亿元，增长5.1%；进口1.56万亿元，增长12.2%。从商品结构看，前4个月，机电产品占出口比重近六成，其中自动数据处理设备及其零部件、集成电路和汽车出口增长。其中，船舶、电动汽车、工程机械、体育用品出口增速较快。 孔天祎分析师SAC执业证书编号：S166052203000118624107608kongtianyi@shgsec.com 家具类出口金额同比增长12.5%。根据海关总署数据，家具及其零件4月份出口金额为444.39亿元，较去年同比增长12.5%；1-4月累计出口金额为1685.53亿元，较去年同比增长20.4%。 建议关注出口类家居企业。4月出口数据回暖，家具板块增长明显，加之地产政策的放松，建议关注与出口业务相关的家居企业，例如致欧科技、乐歌股份。 市场回顾（5月27日-5月31日）：在申万一级行业中，轻工制造行业本周下跌-2.80%，在申万31个一级行业中排名第27。本周轻工制造行业指数下跌2.80%，沪深300指数下跌0.60%，轻工制造行业跑输大盘。在各子板块中，文娱用品板块表现较好，下跌1.81%，包装印刷板块表现相对较差，下跌3.64%。年涨跌幅方面，轻工制造行业指数下跌10.75%，沪深300指数上涨4.59%，轻工制造行业跑输大盘。在各子板块中，造纸板块表现较好，下跌3.56%，包装印刷板块表现相对较差，下跌20.05%。 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 投资策略：4月出口数据回暖，家具板块增长明显，加之地产政策的放松，建议关注与出口业务相关的家居企业【致欧科技】、【乐歌股份】等。 1.轻工行业周报《上海楼市政策调控持续关注家居板块》2024-05-282.轻工行业周报《地产政策密集出台持续关注家居板块》2024-05-193.轻工行业周报《多地地产政策放松持续关注家居板块》2024-05-124.轻纺美妆周报《多地以旧换新补贴落地激发消费活力》2024-04-285．轻纺美妆周报《2024年3月份社会消费品零售总额增长3.1%》2024-04-216.轻纺美妆周报《商务部等14部门联合发布<推动消费品以旧换新行动方案>》2024-04-147.轻纺美妆周报《3月PMI指数向好企业生产经营活动扩张加快》2024-03-318.轻纺美妆周报《2024年1-2月份社会消费品零售总额增长5.5%》2024-03-249.轻纺美妆周报《轻纺美妆多家企业发布23年度业绩预告》2024-01-2810.轻纺美妆周报《轻纺美妆多家企业发布23年度业绩预告》2024-01-21 风险提示：经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。 内容目录 1. 4月出口回暖关注出口类家居企业....................................................................................................................................32.本周行情回顾.....................................................................................................................................................................33.重要新闻及公司公告..........................................................................................................................................................43.1新闻.........................................................................................................................................................................43.1.1造纸和纸制品业1-4月利润总额152亿同比大增155%................................................................................43.2公司公告..................................................................................................................................................................54.风险提示............................................................................................................................................................................5 图表目录 图1：本周申万一级行业涨跌幅（%）...................................................................................................................................3图2：本周市场涨幅（%）.....................................................................................................................................................4图3：市场年涨跌幅（%）.....................................................................................................................................................4图4：轻工制造行业本周涨幅前五（%）...............................................................................................................................4图5：轻工制造行业本周跌幅前五（%）...............................................................................................................................4 1.4月出口回暖关注出口类家居企业 4月，我国进出口总额增长8%。海关总署数据显示，今年前4个月，我国货物贸易进出口总值13.81万亿元，同比增长5.7%，规模创历史同期新高。其中，出口7.81万亿元，增长4.9%；进口6万亿元，增长6.8%；贸易顺差1.81万亿元，收窄0.7%。4月份，我国进出口总额3.64万亿元，增长8%。其中，出口2.08万亿元，增长5.1%；进口1.56万亿元，增长12.2%。从商品结构看，前4个月，机电产品占出口比重近六成，其中自动数据处理设备及其零部件、集成电路和汽车出口增长。其中，船舶、电动汽车、工程机械、体育用品出口增速较快。 家具类出口金额同比增长12.5%。根据海关总署数据，家具及其零件4月份出口金额为444.39亿元，较去年同比增长12.5%；1-4月累计出口金额为1685.53亿元，较去年同比增长20.4%。 建议关注出口类家居企业。4月出口数据回暖，家具板块增长明显，加之地产政策的放松，建议关注与出口业务相关的家居企业，例如致欧科技、乐歌股份。 2.本周行情回顾 在申万一级行业中，轻工制造行业本周下跌-2.80%，在申万31个一级行业中排名第27。 资料来源：wind，申港证券研究所 本周轻工制造行业指数下跌2.80%，沪深300指数下跌0.60%，轻工制造行业跑输大盘。在各子板块中，文娱用品板块表现较好，下跌1.81%，包装印刷板块表现相对较差，下跌3.64%。年涨跌幅方面，轻工制造行业指数下跌10.75%，沪深300指数上涨4.59%，轻工制造行业跑输大盘。在各子板块中，造纸板块表现较好，下跌3.56%，包装印刷板块表现相对较差，下跌20.05%。 资料来源：wind，申港证券研究所 资料来源：wind，申港证券研究所 具体个股方面，本周轻工制造行业涨幅前五个股分别为美克家居（7.17%）、齐峰新材（4.26%）、宏裕包材（3.56%）、恒达新材（3.43%）、京华激光（3.07%），跌幅前五个股分别为*ST易连（-22.92%）、鸿博股份（-16.57%）、松炀资源（-14.24%）、美盈森（-12.58%）、美新科技（-10.34%）。 资料来源：wind，申港证券研究所 资料来源：wind，申港证券研究所 3.重要新闻及公司公告 3.1新闻 3.1.1造纸和纸制品业1-4月利润总额152亿同比大增155% 据国家统计局、龙琨传媒消息，5月27日，国家统计局公布了2024年1-4月份全国规模以上工业企业利润情况。数据显示，全国规模以上工业企业实现利润总额20946.9亿元，同比增长4.3%。 在41个工业大类行业中，造纸和纸制品业2024年1-4月实现利润总额151.8亿元，同比增长154.7%；印刷和记录媒介复制业2024年1-4月实现利润总额96.5亿元，同比增长28.8%。 在营业收入方面，2024年1-4月份，规模以上工业企业实现营业收入41.92万亿元，同比增长2.6%。其中，造纸和纸制品业实现营业收入4552.8亿元，同比增长6.3%；印刷和记录媒介复制业实现营业收入2022.9亿元，同比增长4.1%。 国家统计局工业司统计师于卫宁表示，4月份，随着宏观组合政策落实落细、效果持续显现，市场需求继续回暖，工业生产回升向好，规模以上工业企业效益持续 恢复，呈现以下主要特点：工业企业当月利润由降转增；工业企业营收增长加快；超七成行业利润实现增长；装备制造业持续发挥支撑作用；消费品制造业利润增长加快。 总体来看，1-4月份规上工业企业利润平稳恢复，但也要看到，国内有效需求仍然不足，外部环境依然复杂严峻，工业企业效益恢复基础仍需巩固 3.2公司公告 【曲美家居】曲美家居发布了《2024年股票期权激励计划（草案）摘要公告》，本激励计划拟授予的股票期权数量为1,646.00万份，约占本激励计划草案公告时公司股本总额69,123.04万股的2.38%。其中，首次授予1,346.00万份，约占本激励计划公布时公司股本总额的1.95%，约占本次授予股票期权总量的81.77%；预留300.00万份，约占本激励计划公布时公司股本总额的0.43%，约占本次授予股票期权总量