重点推荐航空装备五大主机厂中航沈飞西飞中直中航电测航发动力

天花板、利润率、市值管理积极性三大因素都在实现突破。1、天花板不断提高：装备投资稳定增长，新型号不断进入批量交付，外贸即将突破，商用大飞机、低空经济打开民用市场空间。2、利润率不断提高：定价权向下游和核心壁垒的供应商倾斜，批量响应使利润率提升，预计沈飞20 24年净利润率超过7%，其他主重点推荐航空装备五大主机厂：中航沈飞、西飞、中直、中航电测、航发动力。 天花板、利润率、市值管理积极性三大因素都在实现突破。1、天花板不断提高：装备投资稳定增长，新型号不断进入批量交付，外贸即将突破，商用大飞机、低空经济打开民用市场空间。2、利润率不断提高：定价权向下游和核心壁垒的供应商倾斜，批量响应使利润率提升，预计沈飞20 24年净利润率超过7%，其他主机厂净利润率也呈上升趋势。外贸如实现突破，利润率更为灵活。 3、市值管理动力不断提高：中航沈飞、中航西飞、已完成股权激励，预计央企未来将对市值管理更加重视，更多具备条件的公司将逐步实现激励。 其他重点关注方向：1、低空经济：中无人机、航天电子、航天彩虹、和低空基础设施建设环节：中科星图、莱斯信息（计算机）、航天南湖、四创电子2、低估值高壁垒材料及制造环节：航材股份、西部超导、隆达股份、图南股份、航亚科技3、远火：推荐行业龙头北方导航，关注具有高弹性的长盈通与国科军工4、卫星：关注产业的融资、加单与发射催化，推荐估值提升的国博电子（军工&通信联合覆盖），航天电子，航天智装，成都华微，强预期的上海瀚讯（通信组覆盖），臻镭科技（电子组覆盖 ），铖昌科技，航天环宇（通信组覆盖），火箭标的关注斯瑞新材（金属及材料组覆盖），高华科技。