主机厂重点型号放量叠加产能释放，航空全流程企业业绩持续高增长

爱乐达发布2021年半年报，营收和净利润均实现100%的同比增长，符合预期。公司作为航空全流程企业，受益于主机厂重点型号放量和产能释放，业绩持续高增长。单季度产能逐步释放，全年业绩增长可期。毛利率有所下降但期间费用率大幅改善，整体盈利能力影响较小仍然处在高位。公司加速扩产应对下游高景气，现金流转正，经营模式有所改善。爱乐达是中航工业下属某主机厂机加和热表处理领域战略合作伙伴，直接受益我国战机放量。维持买入-A评级，6个月目标价62元。