银行资本新规正式稿的变化与影响分析20231104

银行资本新规正式稿的变化与影响分析20231104Q：银行资本新规对于不同领域的债权有什么影响？A：根据新规稿，地方债领域将区分一般债和专项债，一般债的风险权重由20%降到了10%，而专项债的风险权重保持不变。在对公债权领域，投资级公司和中小企业的风险权重有所优惠，分别适用于75%和85%的风险权重。在个人债权领域，合格交易者新增了一种分类，个人风险暴露权重降到了45%。在非银这方面，新增了投资级非银的权重，可以下降到75%的风险权重优惠。对于原始期限在三个月以上的债权，对于其他银行的债权风险权重由现行的25%上调到40%。对于银行对于其他银行和金融机构发行的次级债领域，整个的风险权重会由现在的100%上调到150%。 值得注意的是，在正式稿中，银行持有的政策性银行以及开发性金融机构发行的4级债权风险权重由 征求意见稿的150%下调到了100%。而对于其他商业银行发行的次级债，整个的风险权重仍然保持150%不变。在房地产开发贷这个方面，基础的风险权重是150%，如果满足一定标准，风险权重可以下调到100%。 Q：资本新规的实行对于银行和资本充足率有什么影响？A：根据对2022年商业银行资产端做的拆分，57%的资产投向了贷款，剩下的资产包括国债、地方债证、金债存放中央银行款项等。对于低档银行来说，在这个权重法下，风险加权资产可能会有 边际的降低。在贷款领域整体的风险权重是降低的。对于其他银行债权领域，虽然原始期限在三个月以上的风险权重会上调到40%，但这个主要影响中长期。对于六家实施资本计量高级方法的银行，资本新规下涉及风险加权资产底线的调整，也可能对他们形成边际的利好。此外，在资本新规正式稿 中明确了相关的过渡期安排，对于计入资本净额的损失准备设置了两年的过渡期。Q：在个人按揭贷款领域，资本新规有哪些调整？A：在个人的按揭贷款领域，风险权重在正式稿中进一步下调。在国际的巴塞尔协议三最终方案进行对标后，假设在房地产按揭贷款没有超过80%的情况下，风险权重会在20%~35%的区间内，相 较于征求意见稿下调了10~20个百分点。对于像按揭占比比较高的银行来说，这可能会形成边际的一个利好。 Q：资本新规对于工商企业股权投资以及开发性金融机构和政策性银行的债权有何调整？A：工商企业股权投资方面，商业银行持有的工商企业股权投资，在法定处置期内的风险权重，以及因市场化债转股持有的工商企业股权投资，以及获得国家重要补贴并受到政府监督的股权投资，风险权重都由征求意见稿的400%下调到了现在的25%。开发性金融机构和政策性银行的债权也由征求意见稿的150%下调到了100%。整体来说，这些风险权重的下调对银行来说相对于资本充足率会形成边 际的一个利好。Q：银行资本新规的过渡期对商业银行金融资产风险分类法和资本新规有何影响？A：对于商业银行金融资产风险分类法和资本新规，它们的过渡期都是到2025年底。这一设置是为 了保证银行在这个期间内可以合理地安排损失准备，平滑存量业务的风险重新分类，并影响资本净 额。 Q：银行资本新规对债券市场、信用债、利率债以及回购和abs等资产会有怎样的影响？A：在银 行资本新规下，各主要债券的风险权重可能会发生变化。对于地方政府的一般债、投资级非银和非金融企业的普通债权，风险权重将会下调；而同业存单、商金债、银行二级资本债和其他金融机构发行的债权，风险权重会上调。这些变化可能会对资本占用成本产生影响。Q：资本新规是否能缓解银行二级债的供给压力？A：资本新规或有助于缓解银行二级债的供给压力。根据测算，到2025年初，四大行可能面临1 .86万亿元左右的资本缺口。资本新规的实施将减轻银行整体资本补充的压力，并有助于银行参与城投和房地产领域的风险化解工作。 Q：资本新规对银行的二级资本债需求端会有什么挑战？A：资本新规要求银行对自营持有的二级资本债进行风险权重调升，可能影响银行自营对于二级债的消化能力，从而削弱二级债投资者结构中的配置盘力量。此外，资本新规要求对资管产品进行穿透计量风险，可能对银行自营通过委外渠道投资二级债产生影响，中小行可能受到更大影响。Q：资本新规对中小行的影响如何？A：中小行在资本成本、利率成本等方面可能面临较大压力，同时资本补充渠道也较为狭窄。Q：资本新规对银行债和理财产品有何影响？A：对于银行债来说，一些期限较长的利差可能会面临上行压力。对于理财产品来说，由于赎回风波带来的影响，风险偏好和久期偏好可能会有下降，中小行可能会受到一定的影响。Q：银行资本新规对地方债和一般债的风险权重有何影响？A：银行资本新规将地方债的一般债的风险权重系数从之前的20%调降至10%，这一调降对银行持 有一般债边际上是利好的。但实际上，地方债的定价还与流动性溢价等其他因素有关。 Q：存单的资本占用会有怎样的变化？A：存单的资本占用权重调整后，长期存单的风险资本占用会有一个提升，对于银行来说，自营持有的存单的需求肯定还是会偏短端一些，集中在三个月以内，因为这些的风险权重是没有变化的。对于存单的需求端可能也是会有进一步的放大，因为银行负债时间越长，对于它的稳定负债的考核上来讲是更有利的。 Q：资管类产品的风险如何计量？A：新规中对于资管类产品的风险暴露计量有三个方法，传统法风险资本占用最小，授权基础法和穿透法需要满足一定条件。新规中规定当中，公募基金的管理人可以为商业银行作为独立第三方去确认他买的资管产品的基础资产的一个信息，但证监会对公募信息的要求是有一个明确的规定的，详细的基础资产的一个清单肯定是非公开的信息。对于一些可以满足传统法，不能满足穿透法和授权基础法的产品，只能单一采取一致性调整。算出来的风险暴露加上基金本身的杠杆后还要进行额外调整。Q：新规对银行的存单和资管类产品有哪些影响？ A：新规下，对于存单需求端会进一步放大，供给端会更多地偏向于陡峭化短端。对于资管类产品的规定会放松一些，但仍有一定的约束。存单的资本占用会有提升，但相对影响可控。对于一些短债基金，如果不满足风投法的要求，只能采取授权基数法的要求，资本占用会有比较大幅度的提升，这会要求转债基金在资产配置上需要配一些风险权重比较小的资产。资管类产品的风险计量有三个方法，传统法风险资本占用最小，授权基础法和穿透法需要满足一定条件。Q：银行资本新规中对于回购交易的变化和影响是什么？A：银行资本新规中对于回购交易的变化是放宽了条件，将交易期限限制从隔夜放宽到了7天及以内 ，对于交易对手方核心市场参与者的范围也进行了扩容。对于符合条件的回购交易，可以享受0%的风险权重的底线，而不符合条件的则分别适用10%和20%的风险权重。Q：银行资本新规对ABS的影响是什么？A：银行资本新规对ABS的影响主要体现在资产权重的变化上。短期限的优先档ABS的风险权重会下降，而非优先档和长期限的ABS的风险权重会上升。不良ABS的风险权重下限为100%，符 合简单透明可比标准的ABS可以获得资本的优惠。资本新规的变化可能会提高商业银行投资ABS的性价比，从需求端促进ABS资产的供给端的提升。Q：银行作为市场最大的买方，对ABS的利差和供给会有哪些影响？A：银行不断买入ABS可能会导致整体利差降低，特别是高评级或短期限的品种。对于非银投资者来说，建议关注不良ABS、夹层档和长期限的ABS，可能会在与商业银行差异化竞争的领域获得机会。在投资端和发行端，银行作为买方会从需求端促进ABS资产的供给端的提升，特别是高评级短期限的产品。 Q：从银行自身角度看，新的银行资本新规稿对银行自己有哪些影响？A：银行自身角度看，新的银行资本新规稿对银行自己有以下影响：1.银行表内持有一些资产的资本消耗降低了，因此银行出表的诉求可能不会明显提升。2.对于一些投资级的对公的投资级的公司 ，它的风险暴露的权重可能是75，一些中小微，一些对公优质的对公客户，它的风险