低空整机专家低空经济系列20240509

低空整机专家–低空经济系列6□东北证券□2024-05-09 ​一、综述 1、行业概览及竞争版图 一行企业在载人飞行器行业扮演着先驱角色，自2014年起便投身研发，其样机于2016年成功试飞，并于2019年步入正式交付阶段，初期市场重点布局于迪拜。相比之下， 国内其他整机制造商，如万丰、小鹏、汇天及墨菲等，虽亦涉足该领域研发，但其产品仍处测试阶段，未达商业化交付标准。在技术布局上，业内竞争者多沿袭一行公司的216机型设计理念，但在电机配置上展现细微差异。一行公司创新性地将电机置于飞行器底部，旨在增强飞行稳定性与乘客体验的舒适度。 2、技术领先与供应链整合 一行企业的技术优势涵盖多旋翼架构设计、供应链的早期构建与测试，以及核心部件的自主研发。电机与电池作为无人机的关键动力组件，成本占比超过30%，其中电机技术趋于成熟，但针 对负载能力和轻量化设计有特殊考量。3、产品演进与技术导向 当前，一行公司的EH216-S产品正经历持续的技术迭代升级，然而，关于即将推出的产 品详情及未来技术路径的具体变化，暂未对外公布。在续航能力提升方面，公司正探索电机数量的减少及复合翼设计的应用，旨在降低飞行中的能耗，预期将显著延长续航时间。 4、生产能力与核心部件 生产能力方面，外壳与电池作为制造周期较长的部件，特别是碳纤维材质的外壳，因加工程序复杂，对生产周期构成显著影响。面对电池技术的行业瓶颈，一行公司正积极测试多种电池型号，包括 固态电池，以期突破技术障碍5、航空电子系统与合作网络 一行公司采用自宝研发的飞控系统，独立于市场上的其他解决方案，且在航电设备的配置上，剔除了如车载冰箱等非必需装备，聚焦于能量效率与减轻重量。 6、低空经济的展望与行业机遇 低空经济的发展受制于基础设施，如起降点建设与空中交通管理等，这些因素构成了当前行业发展的主要挑战。一行公司已与顺丰、DHL等行业巨头建立了合作关系，预示着未米 可能涌现更多面向市场的合作契机。二、详细介绍 一、一行EH216-S产品优势 1.先发优势： –一行自2014年起研发载人电动飞机，早于多数竞争对手，首款样机(原名为184)于2016年试飞成功，标志着该领域的重要突破。 -经过2016至2019年间持续的严格测试，包括性能、飞行及极端条件测试，确保了产品的安全性和可靠性，于2019年开始向迪拜销售，展示出明显的先发市场占有优势。 2.技术优势： -216型为多旋翼设计，16个旋翼布局在机身下方，相比顶部布局的竞争对手，提供了更好的稳定性，特别是在遭遇风力影响时，乘坐者的体验更佳。 -这种设计有利于在飞行中减少颠簸感，提高乘坐舒适度，如同“抬轿子”般平缓。 3.供应链优势： -由于早期进入市场，一行已建立起稳定的供应链体系，包括部分关键元器件如电机、电池的外采与自产，通过长期测试与优化，确保了产品质量的稳定性。 二、行业竞争状况 -小鹏汇天作为后起之秀，虽然起步较晚，但发展迅速，其产品与一行216型类似，也采用了多旋翼设计，且通过借鉴一行经验，缩短了研发周期，目前处于二代机型的测试阶段。 -其他国内整机厂如万丰、墨菲等也在积极研发，但整体上一行凭借其先发和技术积累一仍保持领先地位。 三、电机供应链讨论 -电机作为关键组件，对无人机至关重要。一行的电机供应商并非提及的上市公司，而是专注于满足轻量化、高功率输出需求的小规模专业供应商。 -电机和电池占总成本约30%，轻量化与载荷能力是主要挑战，而非技米难题。 -目前市场对用于飞行器的特殊电机需求不大，导致大厂缺乏主动研发动力，除非有特定公司合作并承担研发费用。 四、行业门槛与趋势 -行业壁垒主要体现在载荷与轻量化平衡的技术实现，而非电机技术本身的高度封闭。 -复合翼设计被视为提升续航能力的潜在万向；一行和小鹏汇天等均在探索此领域，旨在通过减少飞行过程中的电力损耗，显著延长飞付时间。 五、其他讨论要点 -航电系统方面，一行采用自研飞控系统，强调软件控制的重要性。 -通讯导航系统使用不传感器和光谱仪等组件，但具体细节属于敏感信息，未作详细透露。三、问答环节 Q：EH216-S产品的核心竞争力及与竞争对手对比？ A：EH216-S的核心竞争力凸显在其行业先发优势上，自2014年启动载人飞行器项目“184”，并在2016年成功试飞首架原型机，历经数年密集的载人飞行测试，直至2019年正式出货，彰显了深厚的技术积累与市场领先地位。 Q：会议中的通信质量状况？ A：会议期间遭遇通信信号不良，通过位置调整与设备调试，通信质量得到改善，显示了会议双方有效应对技术挑战的能力。 Q：从原型机到量产的时间轴及测试流程？ A：自2016年首飞后，公司历经数年全面的性能与飞行测试，包括极端环境下的验证，确保产品性能，最终于2019年实现商业化交付。 Q：公司在载人飞行器领域的竞争优势何在？ A：公司凭借其先发优势，至2024年成为少数具备出货能力的企业之一。其多旋翼设计及垂直起降能力，特别是在复杂气象条件下的稳定性，构成了显著的竞争优势。 Q：供应链管理的独到之处？ A：公司凭借早期布局与深度测试，对关键部件有深入理解与优化，自产部分核心部件，确保供应链的稳固与产品质量。 Q：如何看待国内其他整机制造商的动态？ A：如小鹏汇天等企业虽然在技术上逼近，但仍在进行长期测试，与一行公司存在一定差距。Q：电机供应链现状与国内上市公司的表现？ A：电机技术成熟，国内如卧龙电气、中申动力等上市公司在该领域表现出色，挑战在于满足功率与轻量化的双重需求。 Q：关于电机供应商规模、合作状态及成本占比？ A：电机供应商规模适中，电机与电池成本约占总成本的30%。Q：电机技术门槛与行业竞争态势？ A：电机技术门槛相对较低，但轻量化与载重的平衡是难点，市场需求尚待微活，多数厂商仍处研发测试阶段。 Q：EH216-S未来技术方向及产能现状？ A：新产品的技术走向保密，产能未受特定部件瓶颈制约；但具体细节未详尽说明。Q：外壳材料生产周期、成本及发展趋势？ A：碳纤维与铝合金为主要材料，碳纤维生产周期长、成本高，但因其轻质特性被广泛应用，未来或与铝合金结合使用，各取所长。 Q：电池生产周期与电芯采购？ A：电池生产周期较长；电芯依赖外购，经二次加工形成电池组。Q：电池技术选择与未来发展？ A：当前依赖锂电池技术，固态电池等新技术正被探索，但短期内难有重大突破。Q：续航提升策略与技术创新？ A：通过减少电机数量和复合翼设计探索续航提升，2019-2020年间已开展相关研究，尽 管面临技术挑战。其余问题涉及的具体项目进展、航电系统、合作企业及行业展望等，因涉及敏感信 息或商业机密，未给出详尽答案，但强调了供应链合作的重要性、碳纤维材料的应用优势，以及基础设施建设在低空经济中的关键作用。 Q：电机的技术壁垒和行业竞争格局如何？ A：电机的技术壁垒并不特别高，但难点在于实现载荷的同时保持轻量化。目前市场上的需求量不大，多数厂家仍处于研发或测试阶段，市场尚未完全启动。电机制造商通常不会主动研发特定用途的大型电机，除非有需求方愿意支付研发费用。 Q：关于EH2016-S产品的未来技术路线变化和产能情况？ A：关于新产品的技术路线变化，目前无法透露具体信息。至于产能，目前没有特定零部件生 产成为瓶颈，但具体的生产细节和潜在的卡脖子环节未作详细说明。请注意，由于原文中存在一些无法提供具体信息的部分，如新产品相关内容和供应商的具体信息，这些问题的答案可能不如预期详尽 。 Q：关于低空整机外壳材料的生产周期和成本问题，以及未来材料使用趋势如何？ A：低空整机的外壳材料主要包括碳纤维和铝合金两种。碳纤维材料加工相对复杂，需要手工铺设并多次涂刷，导致生产周期较长。铝合金则相对容易加工，目前主要采用机加工方式，加工速度快 。在成本方面，碳纤维外壳的成本占比可能达到20%以上。至于未来的材料使用趋势，虽然碳 纤维因其轻质特性被广泛使用，但关键连接件可能难以被碳纤维替代，因为碳纤维的成型精度不如铝合金，且加工存在局限性。铝合金由于其加工精度高，可能在一些关键部位继续使用。 Q：低空整机的电池部分的生产周期和电芯采购情况如何？ A：低空整机的电池部分生产周期也相对较长。电池主要由电芯组成，而这些电芯通常不是自行生产，而是对外采购。采购回米的电芯需要进一步加工，包括电控等，因此整个电池部分的生产周期较长。 Q：关于动力系统的电池供应商选择以及未来电池技术发展方向的问题。 A：关于电池供应商的具体信息，由于涉及商业机密，无法提供具体回答。目前，电池技术主 要以锂电池为主，尽管正在测试包括固态电池在内的新型电池技术，但短期内难以实现​突破。申池行业的技术进步自上世纪70年代以来一直较为缓慢，目前无人机行业的电池选择主要基 于现有技术进行。续航时间的提升受限于电池技术的发展，而汽车行业由于可以增加电池数量来提升续肮，相对容易解决续航问题。 Q：关于提升无人机续航时间的尝试和技术创新路径。 A：目前，无人机续航时间的提升面临电池技术的限制。为了解决这问题，正在探索减少电机数 量并采用复合翼飞机设计的可能性。复合翼飞机结合了多旋翼和固定翼的优势，通过在起飞时使用多旋翼，达到一定高度后转为固定翼模式，仅使用1到2个电机进行尾部推进，从而大 幅减少耗电量。这种设计可以显著提升续航时间，理论上可提升至五六个小时。据透露，相关研发工作在2019年到2020年期间已经开始，尽管存在垂直起降和抗风等技术挑战Q：VT 3微晶30项目的最新进展如何？ A：关于VT3微晶30项目的具体进展，出于涉及新产品的敏感信息，目前无法提供详细回答。 Q：贵公司的航电系统，包括飞控系统和接载系统，行业竞争格局如何？是否有核心零部件是外部采购的？ A：我们的飞控系统是自主研发的，早期开发完成，没有采用外部产品。核心零部件也是我们自己生产的，飞控系统包含硬侏和软作，其中软件占主导地位。我们的飞行器与市场上其他产品如大疆无人机不同，不需要遥控手柄，因此我们的系统是自研的，没有采用外部的航电系统。 Q：贵公司飞行器的通讯导航系统使用了哪些零部件？未米是否会使用光谱仪和传感器等产品？A：我们的飞行器特定会使用传感器和光谱仪。但关于具体的通讯导航系统使用的零部件，​我无法提供详细信息。 Q：赛公司飞行器座椅的设计和质量如何？是否有特殊设计或要求？ A：我们的座椅设计主要考虑安全性和舒适性，没有特殊的设计要求。我们没有特别详细的了解座椅的具体设计，因为在我们看来，座椅并不是一个关键的目标。 Q：贵公司飞行器内部的航电设备配套情况如何？例如照明和冰箱等设备的使用情况？ A：飞行器内部的照明设备是必须的，以满足国家对飞行器的视觉灯光要求。但我们不会使用大功率的照明设备，因为这会增加电量消耗和重量。至于冰箱等设备，我们也不会使用，主要是考虑到电量损耗和减重的需求。 Q：行业级无人机的发展情况如何？哪些公司在这一领域进展较快？ A：行业级无人机已经有人在做，并且有试飞成功的案例。我们公司从2019年开始制作样 机，并已经进行了试飞。但目前还没有看到有公司在载人大飞机的复合翼方面有所进展。据我所知，小鹏和天都还没有开始考虑做复合翼，他们目前还在专注于其他机型的开发。 Q：贵公司飞行器的集成是自己完成的还是外部厂商完成的？飞行器上是否使用了高精度材料，如碳纤维？ A：我们的飞行器集成是自己完成的。至于材料方面，我们目前使用的主要是碳纤维，因为它的刚度和强度较好，耐冲击性也较强。虽然方轮(可能指芳纶)在某些方面可能优于碳纤维，但我们认为碳纤维目前仍然是最适合我们产品的材料，因为我们的模具已经开发完成，更换材料会导致成本大幅增加。 Q：贵公司与哪些下游企业有深度合作？在行业板块中，哪些环节的公司可能会有好的发展机会？A：关于与银行的深度合作，我无法提供具体信息。至于行业板块中哪些环节的公司可能会有好的发展机会，我认为面向市场的合作是一